2 коэффициент быстрой ликвидности

Содержание

Понятие и виды ликвидности

Понятие ликвидности используется при оценке способности предприятий к оплате своей задолженности, и погасить ее за счет собственного имущества. Ликвидность зависит от скорости продажи имущества предприятия, то есть времени его обращения в денежный эквивалент.

Формула ликвидности рассчитывается по отношению к имуществу, образуемому активами компании. В соответствии со скоростью продажи имущество подразделяется:

  • Высоколиквидное имущество продается очень быстро или вообще не требует продажи (денежные средства, краткосрочные вложения средств);
  • Быстроликвидное имущество требует для своей продажи небольшое время (краткосрочная дебиторская задолженность);
  • Среднеликвидное имущество может продаваться не очень быстро или с потерей в стоимости (например, запасы).

В соответствии с классификацией имущества по скорости продажи выделяют три типа показателей ликвидности:

  • Абсолютная ликвидность рассчитывается для высоколиквидного имущества,
  • Строчная (быстрая, критическая) ликвидность определяется по отношению к высоко и быстроликвидному имуществу,
  • Текущая ликвидность относится ко всей сумме оборотных активов.

Формула коэффициента срочной ликвидности по балансу

Формула коэффициента срочной ликвидности по балансу имеет следующий вид:

Ксл = (КЗД + ДС + КФВ) / (КЗС + КЗК + ПКО)

Здесь Ксл – коэффициент срочной ликвидности,

КЗД – сумма краткосрочной дебиторской задолженности,

ДС – сумма денежных средств,

КФВ – краткосрочные вложения,

КЗС – сумма краткосрочных заемных средств,

КЗК – краткосрочная задолженность кредиторов,

ПКО – прочие краткосрочные обязательства.

Если расписать значения показателей по строкам бухгалтерского баланса, то формула коэффициента срочной ликвидности по балансу примет следующий вид:

К сл= (стр. 1230 + стр. 1240 + стр.1250) / (стр.1510+стр.1520+стр.1550)

В данной формуле строки отчетности полностью соотносятся со значениями предыдущей формулы.

Второй вариант формулы коэффициента строчной ликвидности по балансу выглядит так:

К ср = (ОА-Зап) / ТО

Здесь ОА – сумма оборотных активов,

Зап – стоимость запасов,

ТО – сумма текущих обязательств.

Текущие обязательства представляют собой сумму трех составляющих:

  • Сумма краткосрочных заемных средств (1510),
  • Сумма краткосрочной кредиторской задолженности (1520),
  • Прочие краткосрочные обязательства (1550).

Формула коэффициента срочной ликвидности по балансу в данном варианте будет выглядеть следующим образом:

К сл= (стр. 1200 – стр.1210) / (стр.1510+стр.1520+стр.1550)

Примеры решения задач

ПРИМЕР 1

Задание Рассчитать показатель срочной ликвидности компании при следующих показателях бухгалтерского баланса за рассматриваемый период:

Денежные средства в сумме – 151 000 руб.,

Краткосрочные финансовые вложения – 31500 руб.,

Задолженность дебиторская до года – 124 800 руб.,

Кредиторская задолженность до года – 116 000 руб.,

Кредит в банке на 9 месяцев — 97200 руб.

Решение Формула коэффициента срочной ликвидности по балансу для решения данной задачиимеет следующий вид:

Ксл = (КЗД + ДС + КФВ) / (КЗС + КЗК + ПКО)

К ср. =(124800 + 151000 + 31500)/(97200 + 116000)=307300/213200=1,44

Вывод. Предприятие за рассматриваемый промежуток времени отработало с коэффициентом ликвидности более единицы, что означает отсутствие реальной угрозы банкротства. Коэффициент 1,44 значит, что в 1,44 раза оборотные активыпокрыли обязательства. То есть данное предприятие считается платежеспособным.

Ответ К ср. =1,44

ПРИМЕР 2

Задание Рассчитать коэффициент срочной ликвидности на начало и конец периода и сделать вывод о состоянии предприятия.

Сумма оборотных активов

Начало года – 312 тыс. руб.,

Конец года – 398 тыс. руб.,

Стоимость запасов

Начало года – 95 тыс. руб.,

Конец года – 112 тыс. руб.

Текущие обязательства

Начало года – 45 тыс. руб.,

Конец года – 89 тыс. руб.

Решение К ср = (ОА-Зап) / ТО

К срнг = (312-95) / 45 = 4,8

К сркг = (398-112) / 89 = 3,2

Вывод. Мы видим, что на начало и конец года стоимость имеющихся средств в несколько раз покрывает всю текущую задолженность (показатель ликвидности более единицы). В начале года в 4,8 раз, в конце года в 3,2 раза. За год показатель уменьшился, то есть в начале года работа была эффективней.

Ответ К ср.(начало года)=4,8 Кср. (конец года)= 3,2

>Коэффициент срочной ликвидности 

Еще найдено про коэффициент срочной ликвидности

  1. Оценка риска изменения текущей ликвидности в процессах реструктуризации промышленных предприятий с применением аутсорсинга
    Интегральный коэффициент срочной ликвидности являющийся индикатором общей срочной ликвидности разделившихся предприятий рассчитывается как сумма двух предыдущих
  2. Ликвидность баланса как одно из основных направлений финансового состояния
    Коэффициент текущей ликвидности 1,169 1,947 Коэффициент срочной ликвидности 0,861 1,447 Коэффициент абсолютной ликвидности 0,524 1,037 Ликвидность баланса определяется как степень
  3. Финансовый анализ предприятия — часть 4
    В сравнении с 2002г коэффициент увеличился а по сравнению с 2003г уменьшился на 0,033 Коэффициент срочной ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период равный средней продолжительности одного оборота дебиторской
  4. Влияние оборачиваемости активов и обязательств на платежеспособность организации
    Коэффициент абсолютной ликвидности ≥ 0,2 12, с 213-214 Коэффициент срочной ликвидности ≥ 1 Коэффициент критической промежуточного покрытия ликвидности ≥ 0,8 Коэффициент текущей
  5. Оценка неплатежеспособности и несостоятельности предприятий
    К тек лик > 2 Коэффициент срочной ликвидности — К сроч лик При анализе данного коэффициента необходимо иметь ввиду что
  6. Анализ финансовой отчетности. Практический анализ на основе бухгалтерской (финансовой) отчетности
    Коэффициент абсолютной ликвидности 0,2-0,3 0,69 1,11 0,42 Коэффициент срочной ликвидности 0,8-1 2,54 4,52 1,91 Коэффициент текущей ликвидности Нормально 2 Допустимо 1 1-2
  7. О нормативных значениях коэффициентов при формировании рейтинговой оценки финансово-экономического состояния предприятия
    А1 А2 А3 П1 П2 Коэффициент срочной ликвидности Ксл Возможность погашения наиболее срочных и краткосрочных обязательств за счет денежных средств
  8. Оценка влияния факторинга и лизинга на показатели финансового состояния транспортных компаний
    Только 13% от всей суммы краткосрочных обязательств транспортное предприятие может оплатить в ближайшее время Коэффициент срочной ликвидности наоборот имеет избыточное значение 1,35. Это вызвано тем что в структуре имущества
  9. Оценка структуры капитала предприятий целлюлозно-бумажной отрасли России
    Платежеспособность непосредственно влияет на формы и условия осуществления коммерческих сделок в том числе и на возможность получения кредитов и займов Коэффициент срочной ликвидности составляет 1,13, что выше нормативного значения Это означает что платежеспособность предприятий улучшается
  10. Влияние оценочных обязательств на показатели ликвидности: проблемы и решения
    ДЗ КФВ ДС КрО 1 — 1,2 1,295 2,903 1,692 Коэффициент срочной ликвидности Кср КФВ ДС КрО 0,8 — 1 0,446 1,035 0,726 Коэффициент абсолютной
  11. Кредитная политика предприятия: переход к системному управлению
    K абс а А 1 П 1 П 2 Коэффициент срочной ликвидности K ср а А 1 А 2 П 1 П 2 Коэффициент
  12. Анализ финансовой отчетности, сформированный в соответствии с МСФО
    CR CA CL 1.89 1.35 Коэффициент срочной ликвидности Quick ratio acid-test ratio QR CASH STMS R CL 0.83 0.53 Коэффициент
  13. Сравнительный анализ методик оценки финансового положения сельхозтоваропроизводителей, используемых федеральным и региональными банками
    Коэффициент абсолютной ликвидности v v v Коэффициент срочной ликвидности v v v Оборачиваемость товарно-материальных запасов v v нет Оборачиваемость дебиторской задолженности
  14. Финансовый анализ предприятия — часть 2
    Коэффициент абсолютной ликвидности денежные средства текущие обязательства 3 Коэффициент срочной ликвидности Денежные средства краткосроч фин влож проч обор активы расчеты с дебиторами Текущие
  15. Влияние на оценку платежеспособности предприятий результатов анализа качества дебиторской задолженности
    ДС КФВ КО 0,2-0,7 0,00003 0,036 0,006 коэффициент срочной ликвидности Кл сроч ДС КФВ ДЗкр КО 0,6-1,0 0,54 0,56 0,28 коэффициент текущей
  16. Коэффициентный анализ состояния ликвидности предприятия
    Этот коэффициент показывает какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить в ближайшее время Коэффициент срочной ликвидности quick ratio QR Cash Accounts receivable Marketable securities Current liabilitie К ср
  17. Направления анализа финансового состояния организации применительно к целям управления и потребностям пользователей
    Краткосрочные обязательства отн ед 1,29 1,72 Коэффициент срочной ликвидности Денежные средства и денежные эквиваленты Финансовых вложения за исключением денежных эквивалентов Краткосрочные
  18. Наиболее распространенные финансовые показатели
    Рекомендуемые значения 0.2 — 0.5 2 Коэффициент срочной ликвидности Acid test ratio Quick ratio Отношение наиболее ликвидной части оборотных средств денежных
  19. Финансовые коэффициенты
    Коэффициент абсолютной ликвидности Коэффициент покрытия Коэффициент восстановления платёжеспособности Коэффициент утраты платежеспособности Коэффициент маневренности функционирующего капитала Коэффициенты оборачиваемости Коэффициент краткосрочной задолженности Коэффициент привлечения средств Коэффициент реальной стоимости имущества Коэффициент имущества производственного назначения Коэффициент мобильности
  20. Подходы к оценке кредитоспособности заемщика на примере банка ВТБ24 (ПАО)
    К4 > 0,05 0,09 0,005 0,06 Коэффициент срочной ликвидности К5 > 0,5 0,47 0,19 0,12 Показатели деловой активности Оборачиваемость товарно-материальных

>Коэффициенты ликвидности

Коэффициент абсолютной ликвидности (Cash ratio)

Коэффициент абсолютной ликвидности – это финансовый показатель, используемый при анализе ликвидности компании, посредством расчета коэффициента между всеми денежными активами (cash assets), активами эквивалента денежных средств (cash equivalent assets) и всеми текущими обязательствами (current liabilities).
Синонимы: Cash Ratio, Liquidity Ratio, Коэффициент денежной ликвидности, Коэффициент наличности.
Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует способность компании погашать текущие обязательства (и в какой доле) за счёт ликвидных оборотных средств и других свободных активов. Во внимание принимается имеющаяся сумма наличных средств, а также их эквиваленты: рыночные ценные бумаги, депозиты и другие абсолютно ликвидные активы.
Под наличными деньгами понимают совокупность наличных денежных средств, находящихся в кассе организации, сформированную из начальной наличности и разницы поступлений и расходов. Поскольку наличные резервы не приносят дохода, предприниматели стремятся сократить их до минимума, достаточного для расчетов с клиентами, контрагентами и для других текущих затрат. Поэтому в банковской деятельности существуют нормативные требования к уровню поддержания наличных средств. Среди коммерческих предприятий отмечается тенденция к снижению коэффициента абсолютной ликвидности, то есть уменьшение потребности в денежных средствах.
Так как модель Cash Ratio измеряет только самые ликвидные из всех активов по отношению к текущим обязательствам, поэтому данный показатель рассматривается как самый консервативный из всех используемых коэффициентов ликвидности.
Характеристики коэффициента наличности:
1) Учитывается в показателях срочной и текущей ликвидности.
2) Используется в кредитной характеристике компании.
3) Исключает из расчета товарно-материальные запасы и дебиторскую задолженность. То есть, коэффициент демонстрирует, в какой степени компания может оплатить свои текущие обязательства, не полагаясь на продажу товарно-материальных запасов и не рассчитывая на получение дебиторской задолженности.
4) Характеризует способность немедленно погасить текущие краткосрочные обязательства предприятия – то есть, имеются ли ресурсы, способные удовлетворить требования кредиторов в критической ситуации. Поэтому этот показатель принимается в расчет будущими поставщиками с относительно короткими сроками кредитования. Для стратегических инвесторов абсолютная ликвидность предприятия менее значима.

Вычисление коэффициента абсолютной ликвидности

Формула коэффициента денежной ликвидности:
CR = денежные средства + краткосрочные рыночные вложения/ Краткосрочные обязательства
Данные для расчета можно получить из баланса. Надо учитывать, что формула игнорирует время получения и выплаты денежных средств.

Нормативное значение Cash Ratio

Рекомендуемое значение коэффициента абсолютной ликвидности >0,2. Для различных отраслей нормативные значения могут отклоняться от рекомендуемого.

Значение показателя
меньше 0,2 Значение показателя ниже нормативного демонстрирует утрату платежеспособности, неспособность компании погасить свои текущие обязательства за счет ликвидных оборотных активов.
от 0,2 до 0,5 Рекомендуемый интервал показателя.
свыше 0,5 Значение показателя сверх рекомендуемого свидетельствует о неэффективном и нерациональном использовании денежных средств, которые могли бы быть направлены на развитие предприятия.
Также это обозначает наличие невостребованных денежных сумм на счетах.

Коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности – один из показателей, которые используются в практике проведения финансового анализа предприятия вместе с коэффициентом быстрой ликвидности и коэффициентом абсолютной ликвидности. Current ratio (CR) характеризует способность компании погашать текущие краткосрочные обязательства (текущие пассивы) за счёт оборотных активов.
Различают ликвидность текущую (общую) и срочную. Общую ликвидность предприятия определяют как соотношение суммы текущих активов и суммы текущих обязательств, определяемых на начало и конец года.
Синонимы коэффициента текущей ликвидности: коэффициент покрытия, Current ratio, CR, «liquidity ratio», «cash asset ratio», «cash ratio».

Назначение КТЛ

1) Показывает способность предприятия рассчитываться по своим долгам в период длительности одного производственного цикла (период, необходимый для изготовления и реализации одной партии продукции).
2) Чтобы получить общее представление о платежеспособности компании, то есть ее возможность оплатить долговые обязательства за счет имеющихся наличных средств, запасов, дебиторской задолженности.
3) Чтобы получить представление об эффективности операционного цикла компании или ее способности превратить свою продукцию в наличные средства. Если компания испытывает затруднения со своевременной оплатой дебиторской задолженности или имеет длительный период оборачиваемости запасов, она может столкнуться с проблемами ликвидности.
4) Компоненты коэффициента (текущие активы и текущие обязательства) можно использовать для расчета величины оборотного капитала (коэффициента оборотного капитала), являющегося отношением размера оборотного капитала к размеру выручки.
5) Коэффициент текущей ликвидности представляет интерес не только для руководства предприятия, но и для внешних субъектов анализа, в частности для инвесторов.

Формула расчета коэффициента CR

Коэффициент покрытия рассчитывается по формуле:
Текущая ликвидность = Текущие активы / Текущие обязательства
Под текущими активами компании подразумеваются:

  • Наличные деньги в кассе и на счетах в банках, а также эквиваленты денег.
  • Дебиторская задолженность с учетом резерва на покрытие безнадежных долгов.
  • Стоимость запасов товарно-материальных ценностей, которые должны иметь относительно быструю оборачиваемость в пределах года.
  • Прочие текущие активы (расходы будущих периодов, вложение средств в ценные бумаги и т.д.).

Текущие пассивы:

  • Ссуды ближайших сроков погашения (в пределах года)
  • Неоплаченные требования (поставщиков, бюджета и т.д.)
  • Прочие текущие обязательства.

В целях достоверной оценки ликвидности активов надо иметь в виду, что не все активы ликвидны в равной мере. Поэтому при расчете коэффициента текущей ликвидности требуется детальная расшифровка состава текущих активов и обязательств. То есть, прежде чем использовать коэффициент покрытия, необходимо оценить качество текущих активов и характер текущих обязательств, а также скорость их оборота.

Значение коэффициента текущей ликвидности

Чем выше значение коэффициента, тем более высокий уровень платежеспособности компании, то есть, тем легче компании погашать краткосрочные обязательства.
Нормальным значением считается показатель от 1,5 до 2,0 (зависит от рынка, отрасли и пр.).
Если значение коэффициента ниже 1, то это свидетельствует об отсутствии финансовой стабильности предприятия. Значит, компания неспособна оплатить свои обязательства, если бы срок платежа по ним наступил в данный момент. Потому что для этих целей не хватит ресурсов и придется искать дополнительное финансирование либо продавать акции или долгосрочные активы. Но надо учитывать, что не все активы можно реализовать в срочном порядке. Впрочем, критическое финансовое состояние еще не значит банкротство.
Если значение больше единицы, то текущих активов больше, чем текущих пассивов. Таким образом, предприятие, теоретически, способно своевременно выполнять свои текущие обязательства и осуществлять операционную деятельность.
Значение более 2 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, что может быть связано с замедлением оборачиваемости средств, вложенных в запасы, неоправданным ростом дебиторской задолженности.
Важный нюанс: само по себе значение коэффициента текущей ликвидности не гарантирует отсутствие у предприятия дефицита денежных средств, поскольку в состав текущих активов кроме денег входят также товары, материалы, готовая продукция, дебиторская задолженность и т.д. Это значит, что КТЛ не дает представления о том, какая доля продукции компании продается, а какая залеживается на складе, оплачивают ли ее покупатели или задерживают платежи на неопределенный срок. Для уточнения данных моментов надо использовать другие показатели ликвидности.

Коэффициент быстрой ликвидности

Коэффициент быстрой ликвидности – один из важных показателей финансовой устойчивости предприятия, входит в группу показателей ликвидности. С помощью данного показателя оценивается способность компании выполнить свои краткосрочные обязательства за счет своих самых ликвидных активов в случае проблем с реализацией продукции. Чем выше коэффициент ликвидности, тем устойчивее финансовое состояние компании. Равен отношению высоколиквидных текущих активов и текущих обязательств компании.
Данный показатель используется руководителями при анализе финансово-хозяйственной деятельности предприятия, инвесторы принимают его во внимание для оценки инвестиционной привлекательности предприятия, кредиторы – для оценки финансового риска и финансовой устойчивости.
Данный индикатор краткосрочной ликвидности компании также известен как: Коэффициент срочной ликвидности, Коэффициент «лакмусовой бумажки», Quick Ratio, Acid Test Ratio, Quick Assets Ratio, QR.
Quick Ratio по своему смысловому назначению аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, однако, первый показатель исчисляется по более узкому кругу оборотных текущих активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть – производственные запасы. Запасы исключаются, потому что большинству компаний в силу специфики деятельности затруднительно трансформировать запасы в наличные средства, если возникнет вынужденная необходимость. Когда краткосрочные обязательства должны быть срочно оплачены, QR переоценивает краткосрочный финансовый потенциал компании.
Логика исключения запасов из расчета состоит не только в их меньшей ликвидности, но и в том, что вырученные денежные средства от реализации производственных запасов могут быть существенно ниже первичных расходов на их приобретение. Иными словами, коэффициент QR дает более осторожную оценку ликвидности фирмы. Следовательно, коэффициент быстрой ликвидности более консервативен, чем коэффициент текущей ликвидности.

Как рассчитывается QR

Коэффициент срочной ликвидности рассчитывается по формуле:
QR = Денежные средства + краткосрочные инвестиции + Дебиторская задолженность / текущие краткосрочные обязательства
Или другая формула:
QR = Current Assets – Inventories / Current Liabilities
Где: Current Assets – текущие активы;
Inventories – запасы;
Current Liabilities – текущие обязательства.
Данные для расчета берутся из баланса компании.

Рекомендуемые значения коэффициента срочной ликвидности

Нормативные значения коэффициента быстрой ликвидности – в диапазоне от 0,7 до 1. Показатель ниже рекомендованного значит, что у компании может возникнуть дефицит ликвидных средств. В зависимости от вида деятельности и отраслевой принадлежности данный норматив может меняться. Так, многие западные аналитики рекомендуют использовать показатель 1 как нижнее значение.
Данные рекомендации по нормативным значениям коэффициента связаны с практикой кредиторской и дебиторской задолженности. Ведь контрагенты, находящиеся в деловых отношениях, кредитуются взаимно. Показатель «1» обозначает, что суммы предоставленного и полученного кредитов равны.

Критическое значение коэффициента QR > 1 рассчитывается из того, что любое предприятие должно стремиться к тому, чтобы сумма дебиторской задолженности не превышала величины кредита, полученного им от поставщиков. На практике возможны любые отклонения от этого правила. Большинству бизнесменов выгодно иметь долги, поэтому по возможности они предпочитают оттягивать срок платежа кредиторам, если это не влияет на финансовые результаты и взаимоотношения с поставщиками.
При использовании Коэффициента быстрой ликвидности, необходимо учитывать, что эта модель игнорирует время полученных и выплаченных наличных средств. Например, если у компании на текущий период нет счетов к оплате, но долги надо погашать позже, то эта компания может показать хороший Коэффициент QR, но это не значит, что общая ликвидность будет приемлемой.

3.Коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности .

Официальная методика была обязательна к применению относительно диагностики вероятного банкротства предприятий государственной (муниципальной) собственности, а также предприятий в капитале которых имеется доля такой собственности.

Анализ и оценка удовлетворительности финансового состояния предприятия осуществляется на основании данных бухгалтерского баланса за последний отчетный период.

Порядок диагностики банкротства по официальной методике.

На первом этаперассчитываются коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами на начало и конец отчетного периода.

Коэффициент текущей ликвидностихарактеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения краткосрочных обязательств предприятия

с. 290

К тл = ————————————————————-

с. 690 – (с.640 + с.650 + с. 660)

Оптимальное значение К тл ≥ 2.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами– это отношение собственных оборотных средств к оборотным средствам в целом.

с. 490 — с. 190

К осс = ——————————— ;

с. 290

Оптимальное значение К осс ≥ 0,1.

Согласно официальной методике (ст. 5, приложения к ней), основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:

— К тл (на конец отчетного периода) имеет значение менее 2;

— К осс (на конец отчетного периода) имеет значение менее 0,1.

На втором этаперекомендуется рассчитатькоэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, характеризующий наличие у предприятия реальной возможности:

1.Утратить свою платежеспособность в течение ближайших трех месяцев (если К тл и/или К осс на конец отчетного периода имеют оптимальное значение);

2.Восстановить свою платежеспособность в течение ближайших шести месяцев (если К тл и/или К осс на конец отчетного периода имеют значение ниже оптимального).

Порядок расчета коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности:

К тл. расч.

К в(у)п = ———————- ;

К тл норм.

где: К тл расч. – расчетное значение коэффициента текущей ликвидности;

К тл норм. – установленное (нормативное) значение коэффициента

текущей ликвидности, равное 2.

К тл. расч. = Ктл ( на конец отчетного периода) + изм. К тл

где: изм. К тл – изменение коэффициента текущей ликвидности за

отчетный период в пересчете на установленный период

восстановления (утраты) платежеспособности .

К тл (на начало периода) – К тл (на конец периода)

Изм. К тл = ——————————————————————- x t уст

t отч

где: tотч – число месяцев отчетного периода;

tуст –число месяцев установленного периода восстановления (утраты)

платежеспособности.

Итак:

К тл(на кон. пер-да) – К тл (на нач. пер)

К тл (на кон. пер-да) + ————————————————— х t уст

tотч

К в(у)п = ————————————————————————————

К тл норм.

Порядок использования коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности для дальнейшей оценка вероятности банкротства зависит от значения первоначально рассчитанных К тл и К осс на конец отчетного периода.

Если значение коэффициентов К тл и К осс являются основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным (как в нашем примере), то оценивается возможность восстановления предприятием своей платежеспособности в течение ближайших 6 месяцев ( tуст = 6).

При этом, если К в (у) п > 1, то может быть принято решение о восстановлении предприятием своей платежеспособности, если же К в (у) п < 1, то это говорит об отсутствии у предприятия реальных возможностей в течение ближайших 6 месяцев восстановить платежеспособность.

Если же значение коэффициентов К тл и К осс не являются основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, то оценивается вероятность утраты им платежеспособности в течение ближайших 3 месяцев ( tуст = 3).

При этом, если К в (у) п < 1, то это означает, что предприятие может в ближайшее время утратить платежеспособность и стать банкротом.

Эта методика диагностика вероятности банкротства предприятия несовершенна, в частности, она опирается только на факты финансовой неустойчивости и финансовой неустойчивости, но многие российские предприятия даже в стадии банкротства продолжают сохранять платежеспособность и имеют реальные возможности выйти из кризисного состояния.

Кроме того, оценочный показатель К тл > 2, вряд ли является оптимальным, он завышен и невыполним для большинства российских предприятий, Этот показатель взят авторами Методики ( иностранными экономистами, работниками Всемирного Банка) из мировой практики, без учета реалий российской экономики( в т.ч. дефицита собственных оборотных средств большинства российских предприятий). Но и в экономически развитых странах К тл дифференцирован по отраслям. Например, в США он равен: в пищевой промышленности – 1,25; в машиностроении – 1,85; в химической промышленности – 1,3; в розничной торговле – 1,5 и т.д.

В свою очередь коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами занижен.

Эти два коэффициента связаны друг с другом обратно пропорциональной зависимостью, что несколько сглаживает несовершенство Методики.

На основании результатов оценки неплатежеспособности предприятия по этой Методике ФСФО России принимает решения о признании структуры баланса удовлетворительной или неудовлетворительной, а предприятия соответственно платежеспособным или неплатежеспособным. Однако это не означает признания предприятия банкротом и не влечет за собой наступления гражданско-правовой ответственности. Это лишь зафиксированное органами ФСФО России состояние финансовой неустойчивости.

Поэтому нормативные значения критериев установлены так, чтобы обеспечить оперативный контроль за финансовым состоянием предприятия и заблаговременно принять меры по предупреждению банкротства и стимулирования предприятия на самостоятельный выход из кризисного состояния.

Официальная методика позволяет оценить ближайшие перспективы платежеспособности предприятия. Прогноз же платежеспособности на 2 – 5 лет может быть получен при помощи анализа бухгалтерской отчетности с использованием модели Альтмана.

Диагностика банкротства с помощью модели Э. Альтмана

Модель Альтмана определяет интегральный показатель угрозы банкротства. В основе расчета лежит двух -, четырех -, пяти -, семифакторная модель, представляющая комплексный коэффициентный анализ.

Профессор Нью-Йоркского университета Эдвард Альтман в 1968 году исследовал 22 финансовых коэффициента нескольких десятков предприятий-банкротов и выбрал из них 5 для включения в окончательную модель определения кредитоспособности субъектов хозяйствования. Затем эта модель была ним и другими учеными (Лисом, Теффлером) усовершенствована, за счет уточнения удельных весов финансовых коэффициентов и количества самих коэффициентов.

Классической является пятифакторная модель Э. Альтмана образца 1968 года, имеющая вид:

Z-счет = 3,3 К1 + 1,0 К2 + 0,6 К3 + 1,4 К4 + 1,2 К 5

где К1…К5 – показатели – аргументы, рассчитываемые по формулам:

Прибыль (убыток) до налогообложения с. 140 (ф. 2)

К1 = —————————————————— = —————————

Итог баланса с. 300 (ф. 1)

Выручка от продаж с. 010 (ф.2)

К2 =——————————— = ————————-

Итог баланса с. 300 (ф. 1)

Собственные средства с. 490 (ф.1)

К3 = ——————————— = ———————————

Заемные средства (с. 590 + с. 690) (ф.1)

Чистая прибыль отчетного периода с. 190 (ф.2)

К4 = ————————————————— = ————————

Итог баланса с. 300 (ф. 1)

Собственные оборотные средства (с. 490 – с. 190) (ф. 1)

К5 = ———————————————— = ————————————

Итог баланса с. 300 (ф. 1)

4.10.2. Анализ производства продукции

Анализ различных категорий продукции проводят в разрезе соответствия достигнутых результатов их запланированным уровням. В рыночной экономике выполнение плана не играет той роли, которую оно играло в условиях централизованного планирования, поэтому основное значение такой анализ имеет только для процедур внутреннего контроля на самом предприятии, управленческого учета и оценки эффективности работы производственных менеджеров. Проведение такого анализа — достаточно трудоемкий процесс.

Для него требуется обобщение больших объемов информации, причем с ростом размеров производства объем сведений нарастает буквально лавинообразно. Поэтому, принимая решение о необходимости ведения на предприятии полного анализа категорий продукции, руководство должно понимать, что это потребует существенных затрат рабочего времени, причем не только специальных сотрудников аналитической службы, но и производственных менеджеров. В любом случае, стоит сначала решить, оправдает ли полученный результат такие затраты. Анализ производства продукции за определенный период времени может выполняться как в натуральном, так и в денежном выражении. В натуральном выражении произведенная продукция оценивается в тоннах, метрах, штуках и т.п. единицах. В денежном выражении объем производства оценивается в рублях или другой валюте. Поскольку вопрос о денежной оценке продукта на разных стадиях производства является достаточно спорным, для анализа выпуска продукции чаще всего используется натуральное выражение. В использовании натуральных единиц есть, однако, и определенные тонкости. Поскольку различные марки, сорта и разновидности продукции требуют для своего изготовления разных технологических процессов, затрат времени, труда и материалов, сравнивать и суммировать выпуск различных (даже родственных) видов продукции некорректно. Например, выпуск тремя участками металлургического комбината одинаковых количеств чугуна марок 1, 2 и 3 будет свидетельствовать о разной производительности и означать, по сути, разные коммерческие результаты. Кроме того, существенно влияет на коммерческий результат и качество произведенной продукции. Поэтому для корректных выводов о количестве выпущенной продукции необходимо найти способ учитывать различия в технологиях и качестве. Делают это путем пересчета результатов в условные единицы — условные тонны, условные штуки и т.п. Пересчет осуществляется путем перемножения натуральных единиц на коэффициенты, установленные для каждого сорта и разновидности, исходя в первую очередь из длительности технологического процесса по отношению к затратам различных ресурсов на изготовление изделия-эквивалента. В сфере услуг сравнение натуральных показателей выпуска также возможно путем введения условных единиц сложности работы. Например, при ремонте и техническом обслуживании изделий медицинского назначения за условную единицу принимается* трудоемкость работ специалиста четвертого разряда, равная 42 минутам оперативного времени. Для каждого изделия единицы сложности определяются на основе хронометражных замеров, технической и эксплуатационной документации, с учетом наиболее распространенных организационно-технических условий выполнения работ. Предприятие может и само разработать подобные способы перевода натуральных показателей выпуска продукции разных видов в сравнимую форму. * Приказ Минздрава СССР от 8 сентября 1987 г. № 1005 с последующими дополнениями к нему. Введение условных единиц выпуска продукции приводит иногда к тому, что картина выполнения плановых или бюджетных заданий оказывается совсем другой, нежели при использовании натуральных единиц. Проиллюстрируем это на примере 4.3. Пример 4.3. Предприятие выпускает три вида изделий разной ресурсоемкости — А, В и С. Для анализа натуральных показателей выполнения плановых заданий вводится условная единица количества и коэффициенты пересчета выпуска изделий разного вида в условные штуки. За эталон принято изделие А. В табл. 4.7 представлены данные о выполнении предприятием плана за I квартал года. Таблица 4.Анализ выполнения предприятием плана за I квартал года

Анализ выполнения предприятием плана за I квартал года

Согласно приведенным данным, несмотря на то что план по натуральным показателям выполнен на 103%, в условных единицах плановые задания не выполнены. Это произошло потому, что наиболее ресурсоемкое изделие С было произведено лишь на 1/3 планового задания. И хотя план по другим позициям был существенно перевыполнен (по изделию В — даже в два раза), это не позволило в масштабах всего предприятия говорить о выполнении плана. Ситуация может сложиться и противоположным образом. Для примера возьмем то же самое предприятие и результаты выполнения плана во II квартале того же года (табл. 4.8). Предполагается, что план тот же. Таблица 4.8 Анализ выполнения предприятием плана за II квартал года

Анализ выполнения предприятием плана за II квартал года

В этом случае в натуральном выражении план производства выполнен не полностью, однако перевыполнение плана по наиболее ресурсоемкому изделию С «перекрыло» недовыполнение его по другим статьям. Общий план предприятия в условных единицах выполнен на 101%. Понятно, однако, что установить условные единицы сравнения натуральных показателей можно только для родственных изделий. Нельзя привести к общему показателю выпуск нефтеперерабатывающего комбината и консультационной фирмы. Если продукция неоднородна, сравнения натуральных показателей не имеют смысла. В этом случае единственным мерилом выпуска становятся денежные единицы. Разумеется, рост выпуска продукции, как в натуральном, так и в денежном выражении, является свидетельством успешной работы предприятия и его хороших перспектив. Однако денежная оценка произведенной продукции таит еще одну опасность: в периоды быстрого роста цен (а именно рост цен, или инфляция, является одним из основных факторов, характеризующих экономическую ситуацию в России за последнее десятилетие) увеличение выработки в денежном выражении может не являться свидетельством реального роста предприятия, если это увеличение не успевает за темпами инфляции. Эта сложность хорошо иллюстрируется на примере 4.4. Пример 4.4. Результаты работы предприятия по производству металлических изделий «Вымпел» за 1996-1999 гг. в поквартальной разбивке представлены в табл. 4.9. Вместе с выручкой даны индексы инфляции, рассчитываемые Госкомстатом РФ для целей определения прибыли от реализации основных фондов согласно ст. 2 Закона о налоге на прибыль предприятий и организаций. Таблица 4.9 Результаты работы предприятия «Вымпел» за 1996-1999 гг.

Результаты работы предприятия «Вымпел» за 1996-1999 гг.

На рис. 4.10 представлена динамика номинальной выручки и приведенной выручки, пересчитанной с учетом индекса инфляции (при этом базовым периодом считаем I квартал 1996 г.).

Динамика номинальной и приведено выручки предприятия «Вымпел» за 1996-1999 года

Из рис. 4.10 видно, что в течение всего рассматриваемого промежутка времени номинальная выручка постоянно росла, однако с учетом инфляции динамика не была столь радужной. Со II по IV квартал 1998 г. приведенная выручка падала, что говорит о снижении производительности предприятия. И лишь с начала 1999 г. ситуация стала исправляться: начался рост реализации. При этом обратите внимание на темпы роста графиков — реальный рост гораздо менее заметен, чем рост номинальных величин. В анализе произведенной и выпущенной в обращение (реализованной) продукции используется ряд коэффициентов, которые характеризуют производственную деятельность как предприятия в целом, так и его отдельных подразделений. В качестве характеристики длины производственного цикла используют показатель внутризаводского оборота:

показатель внутризаводского оборота

Его величина равна единице, если между различными подразделениями предприятия отсутствует внутризаводской оборот, т.е. передача полуфабрикатов с одного технологического процесса к другому. Показателем доли товарной продукции в объеме валовой продукции является коэффициент товарности:

коэффициент товарности

Равенство этого показателя единице свидетельствует либо об отсутствии у анализируемого предприятия незавершенного внутрицехового производства и полуфабрикатов, либо о том, что их остатки на конец периода не изменились по сравнению с его началом. Для анализа состава товарной продукции используют коэффициент готовности:

коэффициент готовности

Как и у двух предыдущих коэффициентов, его значение может колебаться от 0 до 1, показывая долю готовой продукции в полном выпуске предприятия. Если значение этого коэффициента неуклонно снижается в течение нескольких периодов, это свидетельствует о том, что доля полуфабрикатов и другой, отличной от основной, продукции предприятия в общем объеме товарной продукции увеличивается. Потребителей все меньше и меньше интересует готовая продукция предприятия, а наибольшим спросом пользуются те виды выпуска, которые ранее считались побочными или вспомогательными. В этом случае руководству предприятия следует задуматься об изменении структуры производимой продукции, а может быть, даже о перепрофилировании производства. Еще одним показателем, характеризующим выпуск продукции, а фактически — рыночную активность предприятия, является коэффициент реализации:

коэффициент реализации

где РП — реализованная продукция предприятия, т.е. продукция, нашедшая своего покупателя за анализируемый период времени. Объем ее исчисляется по данным бухгалтерской отчетности как объем реализации за соответствующий период. Показатель реализации мы рассмотрим несколько позднее, в разделе 4.10.6, тогда же и вернемся к обсуждению коэффициента реализации.

81. Одним из направлений повышения производительности труда на перерабатывающих предприятиях является:

(?) рост трудоемкости продукции;

(?) снижение фондообеспеченности;

(+) рост фондовооруженности труда;

(?) повышение цены реализации продукции;

(?) снижение закупочных цен на материальные ресурсы;

82. К показателям эффективности использования трудовых ресурсов на предприятии относится:

(?) количество работников, занятых на производстве;

(+) валовой доход в расчете на одного работника;

(?) вооруженность труда;

(?) трудовая нагрузка на одного работника;

(?) кадровый состав персонала;

83. Назовите наиболее точное и полное определение термина «оплата труда»:

(?) денежная оценка выполненной работы;

(?) отчисление затрат на воспроизводство рабочей силы;

(?) денежные выплаты работнику с целью его мотивации к высокопроизводительному труду;

(?) сумма средств, выплаченная собственником предприятия для содержания работника;

(+) денежное выражение стоимости рабочей силы, которое выплачивается за выполненную работу или предоставление услуг;

84. Номинальная заработная плата — это:

(+) денежная сумма, которую получает работник за выполненную работу;

(?) денежный эквивалент материальных благ, приобретенных за величину зарплаты;

(?) минимальный размер зарплаты, который установлен на предприятии в определенный период;

(?) законодательно зафиксированные тарифные расценки и тарифные ставки;

(?) законодательно зафиксированные ставки в соответствии с уровнем квалификации работника;

85. Реальную заработную плату можно определить как:

(+) номинальную зарплату, скорректированную на процент инфляции в определенном периоде;

(?) сумму основной и дополнительной зарплаты работника;

(?) сумму основной зарплаты и выплаты премиальных;

(?) соотношение между уровнем зарплаты работника в базовом и отчетном периодах;

(?) сумму основной зарплаты и дополнительных выплат по всем мотивационным системам;

86. Издержки производства включают:

(?) затраты на потребленные средства производства;

(?) затраты на оплату труда работников;

(?) затраты на оплату труда и нормативную прибыль;

(+) затраты на потребленные средства производства и оплату труда работников;

(?) затраты на потребленные средства производства и оплату труда работников и нормативную прибыль;

87. Переменные ресурсы – это:

(+) ресурсы, размер которых можно увеличить в течение одного цикла производства;

(?) ресурсы, размер которых нельзя увеличить в течение одного цикла производства;

88. Себестоимость продукции – это:

(+) сумма живого и овеществленного труда на производство продукции;

(?) технологическая себестоимость плюс общепроизводственные затраты по нормативам;

(?) производственные затраты на продукцию;

(?) прямые производственные затраты на продукцию;

(?) прямые производственные затраты плюс расходы по реализации;

89. Затраты, не учитываемые в себестоимости продукции:

(?) затраты на оплату труда;

(?) амортизация основных фондов;

(+) капитальные затраты;

(?) затраты на отопление;

(?) затраты на социальные нужды;

90. Цеховая себестоимость включает затраты:

(?) на выполнение технологических операций;

(+) все затраты на производство данного вида продукции и цеховые расходы;

(?) на управление производством;

(?) на реализацию продукции;

(?) на социальные нужды;

91. Производственная себестоимость продукции включает в себя:

(+) цеховую себестоимость и общезаводские расходы;

(?) затраты на технологические цели;

(?) затраты на реализацию продукции;

(?) затраты на управление производства;

(?) затраты на реализацию продукции и управление производством;

92. Полная себестоимость продукции включает:

(?) затраты живого и овеществленного труда на производство продукции;

(+) затраты на производство продукции и ее реализацию;

(?) денежные займы всем участниками, осуществляющим затраты по производству и реализации продукции;

(?) затраты по доставке продукции к месту реализации и затраты на ее реализацию;

(?) затраты на разработку документации по реализации продукции;

93. К условно-постоянным издержкам относятся:

(?) сдельная оплата труда;

(?) затраты на электроэнергию;

(+) арендная плата за оборудование;

(?) затраты на сырье;

(?) затраты на тару;

94. К условно-переменным издержкам относятся:

(?) стоимость земельных участков;

(+) затраты на электроэнергию, расходуемую на производственные нужды;

(?) проценты за кредит банка;

(?) арендная плата за оборудование;

(?) налог на имущество предприятия;

95. Себестоимость продукции — это:

(?) затраты на содержание основных средств;

(+) оплата труда с начислениями + стоимость потребленных оборотных средств + амортизационные отчисления + страховые платежи + прочие затраты;

(?) коммерческие расходы;

(?) цена приобретения оборудования;

(?) выручка от реализации продукции;

96. В производственную себестоимость продукции включаются следующие затраты:

(?) затраты человеко-часов;

(+) стоимость сырья и материалов;

(?) стоимость оборудования;

(?) цена приобретения земельного участка;

(?) коммерческие расходы;

97. В себестоимость продукции не включаются следующие затраты:

(?) затраты на ремонт;

(?) стоимость сырья;

(+) затраты на строительство цеха;

(?) стоимость электроэнергии на производственные цели;

(?) амортизационные отчисления;

98. Какой из вариантов набора показателей позволяет вычислить валовой доход?

(?) прибыль и производственная себестоимость;

(?) прибыль и полная себестоимость;

(?) выручка и затраты;

(+) количество продукции, цена продукции материальные затраты;

(?) количество продукции, цена и себестоимость продукции;

99. Какой показатель на предприятии выше:

(+) стоимость валовой продукции;

(?) прибыль;

(?) выручка;

100. Валовой и чистый доходы различаются на сумму:

(?) материальных затрат на производство продукции;

(+) оплаты труда работников, занятых в производстве продукции;

(?) выручки;

(?) прибыли;

(?) стоимости валовой продукции;

101.Чистый доход — это:

(+) прибавочная стоимость, созданная прибавочным трудом;

(?) разница между стоимостью товара и овеществленным трудом;

(?) отношение валового дохода к стоимости товара;

(?) отношение стоимости валовой продукции к ее себестоимости;

(?) отношение фонда оплаты труда к фонду возмещения;

102. Товарная продукция – это:

(?) материально-вещественный продукт, созданный в процессе материального производства;

(?) внутренний оборот предприятия;

(+) продукция, которая после завершения процесса производства реализуется за пределами предприятия;

(?) вся произведенная продукция;

(?) переходящие остатки;

103. Каким показателем характеризуется товарность отрасли?

(?) прибыль;

(+) коэффициент товарности;

(?) структура денежной выручки;

(?) размер денежной выручки;

(?) объем реализации

104. Товарность какой отрасли выше?

(+) отрасли, перерабатывающей сельскохозяйственную продукцию;

(?) отрасли, производящей сельскохозяйственную продукцию;

105. При значении коэффициента товарности 0,90 для предприятия:

(?) уровень рентабельности равен 90 %;

(+) 90 % продукции реализуется за пределами предприятия;

(?) 90 % продукции не реализовано на конец года;

(?) 10 % продукции реализуется за пределами предприятия;

(?) 9 % продукции не реализовано на конец года;

106. Экономическая эффективность – это:

(?) максимальный объем производства при средних издержках;

(?) средний объем производства при максимальных издержках;

(+) максимальный объем производства при минимальных издержках;

(?) максимальный объем производства при предельных издержках;

(?) способность производить продукцию при минимальных альтернативных издержках;

107. Экономическую эффективность производства отражают следующие показатели:

(?) стоимость основных средств на одного работника;

(?) трудовая активность работника;

(+) уровень рентабельности;

(?) фондообеспеченность;

(?) затраты труда;

108. Экономическая эффективность деятельности перерабатывающего предприятия АПК зависит от:

(?) характеристик природных и климатических условий;

(+) уровня использования экономических ресурсов;

(?) территориального расположения предприятия;

(?) демографического состава населения региона;

(?) социальной политики предприятия;

109. Затратоемкость характеризует:

(?) уровень доходов;

(+) уровень издержек;

(?) уровень прибыли;

(?) прирост объемов производства;

(?) улучшение качества продукции;

110. К интенсивным факторам эффективности производства относят увеличение:

(+) производительности труда;

(?) численности работников;

(?) производственных площадей;

(?) объемов производственных ресурсов;

111. Прибыль – это:

(?) денежная выручка от реализации продукции;

(?) весь чистый доход предприятия;

(+) реализованная часть чистого дохода;

(?) денежная выручка от реализации продукции за минусом общехозяйственных расходов;

(?) денежная выручка за минусом премиальных выплат;

112. Объем валовой и чистой прибыли различаются на сумму:

(?) внереализационных доходов и расходов;

(?) материальных затрат;

(?) оплаты труда;

(+) всех налогов на прибыль, полученную от различных форм хозяйственной деятельности;

(?) прочих расходов;

113. Объем реализации, при котором полученные доходы обеспечивают возмещение всех затрат и расходов, но не дают возможность получать прибыль, называется:

(?) убытком;

(?) выручкой от реализации;

(+) критическим объемом производства (точкой безубыточности);

(?) себестоимостью продукции;

114. Показатель рентабельности – это:

(?) коэффициент эффективности использования оборотных активов;

(?) отношение прибыли к капиталовложениям;

(?) отношение дохода к активам предприятия;

(?) отношение прибыли к затратам труда;

(+) отношение прибыли к полным затратам;

115. Рентабельным считается производство, в котором:

(?) произведенный прибавочный продукт возмещает все затраты;

(?) произведенный прибавочный продукт равен всем затратам;

(+) произведенный прибавочный продукт превышает все затраты;

(?) произведенный прибавочный продукт ниже всех затраты;

(?) произведенный прибавочный продукт превышает все затраты в 2 раза;

116. Уровень окупаемости затрат выше, если соотношение цены и себестоимости 1 т продукции составят:

(?) 1,0 : 1,0;

(?) 1,0 : 1,1;

(+) 2,0 : 1,0;

(?) 1,0 : 2,0;

(?) 1,5 : 1,0;

117. Количество продукции, соответствующее «порогу» рентабельности – это:

(?) количество продукции, при продаже которой уровень рентабельности равен 100 процентам;

(+) количество продукции, при продаже которой окупаемость затрат равна 100 процентам;

(?) количество продукции, при продаже которой окупаемость затрат выше 100 процентов;

(?) количество продукции, при продаже которой уровень рентабельности равен 100 процентам;

118. Уровень окупаемости составил 200 %; Это означает следующее:

(?) прибыль на каждые 100 вложенных рублей равна 200 руб.;

(+) прибыль на каждые 100 вложенных рублей равна 100 руб.;

(?) выручка на каждые 100 вложенных рублей равна 200 руб.;

(?) выручка на каждые 100 вложенных рублей равна 100 руб.;

(?) выручка на каждые 100 вложенных рублей равна 20 руб.;

119. При каком из приведенных ниже значениях уровня окупаемости затрат достигается минимальный процент рентабельности?

(?) 97;

(?) 0;

(+) 102;

(?) 100;

(?) 5;

120. Под инвестициями понимают:

(?) совокупность денежных средств предприятия, которые используются им для получения прибыли;

(?) денежное выражение материальных активов предприятия;

(+) совокупность всех видов имущественных и интеллектуальных ценностей, которая вкладывается в объект предпринимательской деятельности с целью получения прибыли или достижения социального эффекта;

(?) денежное выражение нематериальных активов предприятия;

(?) совокупность имущественных ценностей, которая используется для получения прибыли;

121. Выделите из перечисленных основное направление реального инвестирования:

(?) открытие предприятие депозитного счета в коммерческом банке;

(?) сооружение нового административного корпуса предприятия;

(?) повышение квалификации кадрового персонала;

(+) приобретение новой технологической линии;

(?) приобретение акций предприятия-конкурента, которое находится в состоянии кризиса;

122. Из перечисленных выделите те направления использования денежных ресурсов, которые следует отнести к капитальным вложениям предприятия:

(?) выплата дивидендов по реализованным акциям предприятия;

(+) затраты на монтаж оборудования нового цеха;

(?) выплата премиальных доплат работникам предприятия по результатам работы за год;

(?) затраты на подготовку технической документации строительства дома культуры;

(?) погашение кредиторской задолженности предприятия;

123. Источниками инвестиций за счет собственных средств предприятия могут быть:

(?) вклады участников акционерных обществ;

(+) часть нераспределенной прибыли и амортизационные отчисления предприятия;

(?) кредиты банков;

124. Источниками инвестиций за счет заемных средств могут быть:

(+) задолженность по заработной плате;

(?) часть нераспределенной прибыли предприятия;

(?) амортизационные отчисления предприятия;

(?) остатки средств резервного фонда;

125. Дисконтная ставка характеризует:

(?) чистую дисконтную стоимость;

(+) норму прибыли на вложенные инвестиции;

(?) рентабельность производственных фондов;

(?) период окупаемости инвестиций;

(?) индекс доходности инвестиций;

126. Укажите показатели, динамика которых характеризует размер годового эффекта при оценке инвестиций:

(?) увеличение объемов производства продукции;

(?) рост производительности труда;

(?) повышение размера затрат;

(+) повышение размера прибыли и амортизационных накоплений;

(?) снижение срока окупаемости вложений;

127. Какой показатель характеризует сравнительную экономическую эффективность капитальных вложений:

(?) сумма стоимости валовой продукции на 1 руб. капитальных вложений;

(+?) сумма прибыли на 1 руб. капитальных вложений;

(?) сумма годового экономического эффекта;

(?) сумма выручки, полученной от реконструкции и модернизации предприятия;

(?) сумма выручки предприятия;

128. Что такое реструктуризация предприятия?

(?) это увеличение производства дорогостоящей продукции;

(?) это модернизация предприятия;

(+) это изменение структуры предприятия;

(?) это переоснащение предприятия современным оборудованием;

(?) это изменение системы управления предприятием;

129. Концентрация производства — это:

(?) сосредоточение всей техники на одной площадке;

(+) строительство всех объектов в одном месте;

(?) использование всей прибыли на расширение материально-технической базы;

(?) сосредоточение управления предприятием в одних руках;

130. Инновация — это:

(+) вложение средств в экономику, обеспечивающее смену техники и технологии;

(?) покупка отремонтированной техники;

(?) ремонт зданий и сооружений;

(?) строительство внутрихозяйственных дорог;

(?) замена системы почасовой оплаты труда на сдельную;

131. Финансовые ресурсы предприятия – это:

(?) премиальные выплаты работникам за выполненные работы;

(?) средства, предназначенные для приобретения ценных бумаг;

(?) средства, вложенные в непроизводственную сферу предприятия;

(+) средства, направленные на текущие затраты, затраты для расширенного воспроизводства и выполнения финансовых обязательств;

(?) средства, предназначенные для приобретения разных объектов хозяйствования;

132. Внешнее финансирование – это средства, которые:

(?) кредиторская задолженность;

(?) амортизация;

(+) являются средствами госбюджета;

(?) представляют доходы от реализации продукции;

(?) являются средствами для оплаты труда;

133. Что такое качество товара?

(?) это отношение выпуска товара к его реализации, выраженное в процентах;

(?) это товар, на который имеется сертификат;

(+) это совокупность свойств товара обуславливающих их способность удовлетворять потребность покупателя;

(?) это товар, который реализуется за рубежом;

134. Качество продукции как экономическая категория характеризует:

(?) меру удовлетворения определенных потребностей, которые обнаруживаются у потребителей;

(+) совокупность свойств продукции, которые обусловливают способность ее удовлетворять определенные потребности потребителей;

(?) эффективность потребления материальных ресурсов на единицу продукции;

(?) совокупность технико-эксплуатационных характеристик изделия;

(?) эффективность затрат живого труда на единицу продукции;

135. От качества продукции зависит:

(?) сумма оборотных средств;

(+) цена реализации продукции;

(?) длительность производственного цикла продукции;

(?) размер затрат живого труда;

(?) уровень квалификации работников;

136. Конкурентоспособность продукции — это характеристика товара, которая отражает:

(?) эффективность структуры управления;

(+) преимущества по сравнению с товаром-конкурентом по удовлетворению определенных потребностей и затратам на их обеспечение;

(?) профессиональную подготовленность персонала;

(?) определение технических параметров продукции;

(?) опрос потенциальных клиентов фирмы;

137. Стандартизация продукции — это:

(?) подготовка проектной документации на продукцию;

(?) определение количества потребителей продукции;

(+) комплекс норм, требований и правил, отражающих качество продукции;

(?) процесс оценки экономических показателей;

(?) сравнение данной продукции с аналогичными образцами;

138. Цена товара — это:

(?) совокупность затрат на его производство и сбыт;

(?) форма выражения ценности благ, проявляющаяся в процессе их обмена;

(?) установленные государством направления обмена товара на деньги;

(?) количество денег, которое выплачивается за единицу товара;

(+) денежный эквивалент стоимости товара;

(?) денежные затраты на производство и реализацию товаров;

139. Розничные цены — это цены, по которым:

(+) население приобретает товары и продукцию;

(?) производители реализуют свою продукцию торгующим организациям;

(?) устанавливаются соотношения между элементами в цене товара;

(?) определяются затраты на производство продукции в сравнении с затратами на аналогичную продукцию у конкурентов;

(?) государственные организации закупают продукцию у населения;

140. Какие цены наиболее характерны в рыночных условиях:

(?) закупочные;

(?) лимитные;

(?) сопоставимые;

(+) договорные;

(?) международные.

Добавлено в закладки: 0

Что такое показатели ликвидности? Описание и определение понятия

Показатели ликвидности – это финансовые коэффициенты, которые рассчитываются исходя из систематических отчетов предприятия (бухгалтерского баланса компании) с целью определить способность компании погасить текущие задолженности за счет текущих или оборотных активов, которые есть в наличии.

Ликвидность (лат. liquidus перетекающий, жидкий) – это экономический термин, который обозначает способности активов быстро продаваться по цене, которую устанавливают согласно показателям как можно ближе к рыночной. Другими словами, ликвидный – обращаемый в деньги.

Ценности (или активы) обычно делят на неликвидные, низко- и высоколиквидные. Размер ликвидности актива выявляется исходя из того, насколько легко и быстро можно обменять его учитывая его полную стоимость. Ликвидность товара будет рассчитана в соответствии со скоростью его реализации по номинальной рыночной цене, без учета скидок и спецпредложений.

К примеру, разные активы одного и того же предприятия, которые отражены в бухгалтерских балансах, обладают разным уровнем ликвидности (в порядке убывания):

  1. Деньги на счетах и наличные в кассах предприятия.
  2. Виды государственных ценных бумаг и банковские векселя.
  3. Текущие дебиторские задолженности, выданные займы, ценные бумаги, относящиеся к корпоративной собственности (акции предприятия, которые котируются на биржах, векселя).
  4. Запас товара и видов сырья на складах.
  5. Оборудование и техника.
  6. Сооружения и постройки.
  7. Неоконченные строительства.

Термин ликвидности помимо прочего может быть применен к банкам, фирмам или предприятиям, разным видам ценных бумаг, рынку и др.

Ликвидность предприятия

В список задач анализа показателей по финансовому состоянию предприятия входит оценивание его платежеспособности и ликвидности.

В оценивании ликвидности помогают инструменты под названием коэффициенты ликвидности. Коэффициенты ликвидности – это финансовые показатели, которые рассчитываются на основании регулярно сдаваемых предприятием отчетов. Это происходит для того, чтобы определить, способна ли компания на погашение текущей задолженности за счет тех текущих активов, которыми она обладает.

Практичный расчет показателей ликвидности сочетаем с модификацией по бухгалтерскому балансу компании, которая ставит цель адекватно оценить ликвидность активов разного вида. К примеру, часть оставшегося товара может обладать нулевой ликвидностью; остаток дебиторской задолженности – иметь срок на погашение немногим больше года; выданные компанией векселя и займы хотя формально и относятся к активам в обороте, однако по факту они являются средствами, которые переданы в пользование на длительный срок с целью финансирования связанных структур. Эти составляющие баланса выносят далеко за пределы списка активов в обороте и не учитывают во время расчета показателя ликвидности.

Ликвидность активов можно выделить на 4 практичных группы:

  1. А1 – самые ликвидные активы;
  2. А2 – товары, реализуемые довольно быстро;
  3. А3 – активы, реализация которых проходит довольно медленно;
  4. А4 – активы, которые трудно реализовать.

Распределение активов проходит с целью определить уровень ликвидности предприятия или бухгалтерского баланса. Исходя из этого источники финансов распределяют на 4 группы:

  1. П1 – самые срочные к исполнению обязательства;
  2. П2 – краткосрочные пассивные;
  3. П3 – долгосрочные пассивные;
  4. П4 – постоянные пассивы.

Предприятие является ликвидным, при условии что А1>=П1, А2>=П2, А3>=П3, А4>=П4.

Основываясь на вышеуказанных группах специалисты рассчитывают показатели ликвидности.

Текущая ликвидность

Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия – от англ. Current ratio, CR) – это финансовый показатель, который равняется отношению всего объема текущих (оборотных) активов по отношению к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Данные предоставляет бухгалтерский баланс компании или предприятия. Его высчитывают по следующей формуле:

Ктл=(ОА-ЗУ)/КО или К=(А1+А2+А3)/(П1+П2), где

Ктл – это коэффициент текущей ликвидности;

ОА – это активы в обороте;

ЗУ – задолженность учредителя по взносам в содержимое уставного капитала;

КО – список краткосрочных обязательств.

Этот коэффициент показывает способность предприятия погасить текущее (краткосрочное) обязательство принимая во внимание только оборотные активы. Чем больше показатель – тем более платежеспособным является предприятие. Учитывая уровень ликвидности активов, логично сделать вывод, что не все из них можно реализовать срочно. Нормальным показателем считается тот, который находится в пределах 1,5-2,5, в зависимости от отрасли специализации предприятия. Если коэффициент ниже 1, это указывает на высокий уровень финансового риска, который связан с тем, что предприятие не способно оплачивать счета со стабильностью. Если показатель превышает 3, это свидетельствует о нерациональной структуризации капитала.

Быстрая ликвидность

Коэффициент срочной (быстрой) ликвидности (от англ. Quick ratio, Acid test, QR) – это финансовый показатель, который равняется отношению высоколиквидных оборотных активов к списку краткосрочных обязательств или текущих пассивов. Данные аналогично предоставляются бухгалтерским балансом, как и для показателей текущей ликвидности, однако в состав активов не включается список материально-производственных запасов, так как если их будут вынуждены реализовать – убытки от этого будут максимальными среди всех средств в обороте.

Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается по следующей формуле:

Кбл = (Текущие активы — Запасы) / Текущие обязательства, или

Кбл = (Краткосрочная дебиторская задолженность + Краткосрочные финансовые вложения + Денежные средства)/(Краткосрочные пассивы — Доходы будущих периодов — Резервы предстоящих расходов), или

К = (А1 + А2) / (П1 + П2)

Этот коэффициент показывает, насколько компания способна на погашение текущих обязательств при случае возникновения трудностей в процессе реализации товара.

Абсолютная ликвидность

Коэффициент абсолютной ликвидности (от англ. Cash ratio) – это финансовый показатель, который равняется отношению денег и краткосрочных финансовых вложений к текущим пассивам (или краткосрочным обязательствам). Аналогично с показателями текущей ликвидности, отчет берется с бухгалтерского баланса, однако в составе активов учитывают только денежные средства или средства, которые приравниваются к ним. Данный коэффициент рассчитывают по формуле:

Кал = А1/(П1+П2)

Кал = (Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательства

или

Кал = (Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) / (Краткосрочные пассивы — Доходы будущих периодов — Резервы предстоящих расходов)

Нормальным считают показатель коэффициента, если он не ниже 0,2, то есть теоретически есть потенциал на погашение 20% срочных обязательств ежедневно. Он дает понять, какую из частей краткосрочной задолженности компания сможет погасить в кратчайшие сроки.

Ликвидность рынка

Высоколиквидный рынок – это рынок, на котором регулярно в достаточном объеме заключаются сделки по купле-продаже вращающихся на рынке товаров, а потому разница в ценах заявки на покупку (цена спроса) и продажу (цена предложения) небольшая. Каждая отдельная сделка, которую заключили на таком рынке, обычно не влияет на ценовую политику товаров.

В общем и целом, ликвидность рынка – это показатель, которым обладает фондовый или валютный рынок, и который указывает на степень насыщения наиболее ликвидными финансовыми товарами. Проще говоря, ликвидность рынка или акций указывает на то, насколько высок уровень спроса рынка или акции перед участниками или уровень финансового оборота составляющих финансовых товаров на рынке. Если фондовый рынок является высоколиквидным, это означает, что на нем активно торгуют акциями, которые имеют большой спрос в процессе покупки-продажи. В этом случае акции имеют высокую ликвидность. В частности, это касается компаний-лидеров по производству и продаже, которые еще называют «голубыми фишками». Финансовое состояние таких компаний исчисляется миллионами долларов, а потому они обладают настолько мощным финансовым потенциалом, что способны выдержать спады в экономической системе и последствия затяжных кризисов.

Узкий рынок обычно считается кардинальной противоположностью ликвидным рынкам. Узкий рынок – это рынок, где сконцентрированы финансовые товары различных категорий, которые обладают низким уровнем спроса и предложения. Довольно ярким примером такого типа рынка считается рынок недвижимости. Обычно, когда человек вкладывает в него деньги, и хочет вернуть обратно, он сталкивается с тем, что поиск покупателя обычно занимает довольно много времени.

Ликвидность товара имеет то же самое значение. Однако от рынка его отличает то, что на ликвидность финансовых товаров влияют узконаправленные специфические и свойственные только им факторы, в отличии от рынка, где на его ликвидность повлияла бы их характеристика.

Если взять для примера акции на фондовом рынке, можно заметить, что сама их ликвидность будет определяться уровнем спреда, способностью к быстрому заключению сделок по купле-продаже, а также существенной разницей между спросом и предложением. Суть ликвидности акций состоит в том, что они обладают свойством довольно быстро превращаться в деньги, потому их обладателю не придется долго ждать заключения сделки.

Получается, что характеристика, определяющая ликвидность акций сразу влияет на объем спроса и предложения и наоборот – спрос и предложение на различного рода акции формирует их ликвидность. Частично характеристики спроса и предложения, размер спреда, объем торга влияют на ликвидность рынка. Поэтому логично, что инвесторы предпочитают активы с высокой ликвидностью, которая также гарантирует брокерам надежную прибыль.

Термин ликвидности рынка или финансовых инструментов используют для описания частоты и размера объема происходимой торговли. Рынки, которые предоставляют ликвидность, называют пулами ликвидности.

Для осуществления процесса продажи или покупки финансового документа, необходимо наличие покупателя, изъявляющего желание его купить. Высокий показатель ликвидности означает, что довольно немалое количество участников рыночных отношений хотят выступить в роли покупателя в акте купли-продажи. Достичь высокого уровня ликвидности можно как воспользовавшись услугами индивидуальный трейдеров, готовых выступить в качестве контрагентов, так и через влияние крупных владельцев финансовых документов, которые изъявили бы желание принимать участие в сделке.

Ликвидность рынка дает свои преимущества каждому из участников рынка, в частности потому, что она обычно понижает уровень риска и предлагает больший список возможностей покупки или продажи по желаемому показателю ценовой политики. Спрос на высокие показатели ликвидности – это один из ключевых моментов, которые приносят пользу в онлайн-торговле для экономической системы. Цена торгов снижается, что позволяет трейдерам участвовать в торговле с намного меньшим капиталом не сталкиваясь с проблемой огромных затрат по причине спредов.

Ликвидность ценных бумаг

Показатель ликвидности фондового рынка чаще всего оценивается согласно количеству сделок, которые совершаются там (объем торгов) и величине спреда. Спред – это разница между максимально высокими ценами заявок по покупке и минимально высокими ценами в заявках на продажу (которые можно увидеть в стакане торговых терминалов). Чем большее количество сделок и чем меньшая разница – тем большим становится показатель ликвидности.

Используют два главных способа заключения сделок:

  • Котировочный – при котором человек выставляет собственные заявки на продажу или покупку, указывая желаемую цену сразу же.
  • Рыночный – выставление заявки для того, чтобы их моментально осуществили по рыночным заявкам с текущими ценами на спрос или предложение (удовлетворяя котировочные заявки с наилучшей выставленной ценой).

Котировочная заявка формирует моментальную ликвидность рынка. В ней автор указал объем, приемлемую с его точки зрения цену и находится в ожидании удовлетворения своего запроса, что позволяет другим участникам торгов в любую минуту продать или купить конкретное число активов по цене, которая была оговорена автором. Чем больше автор выставил котировочных заявок по торгуемым активам, тем высшей является его моментальная ликвидность.

Функция рыночных заявок – сформировать показатель торговой ликвидности рынка. Тут автор указывает объем, но цену формируют автоматически, исходя из лучших показателей цен из текущего списка котировочных заявок. Это дает авторам возможность заключить как можно больше торговых сделок по купле или продаже определенного количества актива. Чем больше приходит рыночных заявок на инструмент, тем большей является его торговая ликвидность.

Ликвидность денег

Что касается денежных средств, то их ликвидность – это возможность использовать их в роли денежных средств и оплачивать платежи, а также сохранить номинальную стоимость неизмененной.

Чаще всего деньги являются обладателями наибольшей ликвидности исходя из рамок конкретной экономической системы. Однако их не всегда легко обменять на товары. К примеру, в список резервных требований центральных банков входит отказ на направление в оборот всех без исключения банковских средств. Изменение (как в большую, так и в меньшую сторону) размера резервных требований сковывает или освобождает некоторое количество денег, соответствующее запросам.

Принято считать, что в список свойств денег входит «совершенная ликвидность», то есть они в любой момент могут быть обменяны на товары, и случится это может в запредельно короткие сроки. Именно деньги намного больше, чем другие средства, являются защищенными от риска колебания ценности. Стоит отметить, что от высоты степени ликвидности зависят объемы доходности актива: чем выше первый показатель, тем ниже второй.

Ликвидность каждого элемента (вида) денег не является одинаковой. Например, деньги с текущего депозита намного более ликвидны, чем ценные бумаги, которые возможно будут проданы на фондовых рынках.

Ликвидность банка

При выдаче кредита банком происходит уменьшение количество денег, которые там хранятся. И чем больше средств он выдает – тем больше становится риск того, что на возврат депозита может не хватить денежных финансов. В подобных ситуациях говорят о снижении уровня ликвидности банка.

Её повышению служит несколько обязательных резервов. Помимо этого, банк также способен обратиться к центральному банку и попросить о временном займе, что будет рассматриваться в качестве дополнительной ликвидности. Если банки обладают излишней ликвидностью, это стимулирует их к тому, чтобы они размещали средства, учитывая даже ценные бумаги. Понижение уровня ликвидности банка приводит к распродаже львиной доли активов, в том числе и ценных бумаг.

Чистый оборотный капитал

Чистый оборотный капитал используют для поддерживания финансовой устойчивости компании, потому что превышение уровня оборотных средств над краткосрочными обязательствами будет означать, что компания в состоянии не только погасить весь список своих краткосрочных обязательств, но и способна расширить свою деятельность за счет собственных резервов.

Оптимальное количество накопленного оборотного капитала в чистом виде напрямую зависит от узконаправленных особенностей деятельности предприятия, в том числе – масштабов компании, объема реализации товара скорости товарооборота, материальных запасов и размеров дебиторской задолженности. Если оборотного капитала недостаточно, то это означает неспособность компании вовремя погасить краткосрочные обязательства.

Если в наличии значительное превышение чистого оборотного капитала над размерами оптимальной потребности – это говорит о том, что ресурсы предприятия используются нерационально. Крайне важное значение для аналитики имеет процесс рассмотрения темпа роста своего оборотного капитала компании исходя из показателей темпов инфляции.

43. Коэффициенты ликвидности: текущей, срочной и абсолютной.

Ликвидность – способность активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной. Ликвидность – способность обращаться в деньги.

Текущая ликвидность

Коэффициент текущей (общей) ликвидности (коэффициент покрытия; англ. current ratio, CR) — финансовый коэффициент, равный отношению текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам).

Ктл = (ОА — ДЗд) / КО, где: Ктл – коэффициент текущей ликвидности; ОА – оборотные активы; ДЗд – долгосрочная дебиторская задолженность; КО – краткосрочные обязательства.

Коэффициент отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем показатель больше, тем лучше платежеспособность предприятия.

Нормальным считается значение коэффициента 2 и более (это значение наиболее часто используется в российских нормативных актах; в мировой практике считается нормальным от 1.5 до 2.5, в зависимости от отрасли). Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.

Быстрая (срочная) ликвидность

Коэффициент быстрой ликвидности— финансовый коэффициент, равный отношению высоколиквидных текущих активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов не учитываются материально-производственные запасы так как при их вынужденной реализации убытки будут максимальными среди всех оборотных средств.

Кбл = (Краткосрочная дебиторская задолженность + Краткосрочные финансовые вложения + Денежные средства) / Текущие обязательства

Коэффициент отражает способность компании погашать свои текущие обязательства в случае возникновения сложностей с реализацией продукции.

Нормальным считается значение коэффициента не менее 1.

Абсолютная ликвидность

Коэффициент абсолютной ликвидности — финансовый коэффициент, равный отношению денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов учитываются только денежные и близкие к ним по сути средства:

Кал = (Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательства

В отличие от двух приведенных выше, данный коэффициент не нашел широкого распространения на западе. Согласно российским нормативным актам нормальным считается значение коэффициента не менее 0,2.

44. Прогнозирование показателей платежеспособности.

При решении вопроса о привлечении кредитных ресурсов необходимо определить кредитоспособность предприятия.

На современном этапе приняты следующие коэффициенты:

— коэффициент текущей ликвидности (покрытия), Кп;

— коэффициент обеспеченности собственными оборотными сред-ствами, Кос;

— коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, Кув.

Эти показатели рассчитываются по данным баланса по следующим формулам:

Кп =

Оборотные средства в запасах, затратах и прочих активах

Наиболее срочные обязательства

Коэффициент Кп характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия.

Кос =

Собственные оборотные средства

Оборотные средства в запасах, затратах и прочих активах

Коэффициент Кос характеризует долю общих оборотных средств в общей их сумме.

Кув =

Кпр

=

Расчетный Кп

Кпу

Установленный Кп

Коэффициент Кув показывает наличие реальной возможности у предприятия восстановить либо утратить свою платежеспособность в течении определенного периода. Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий: Кп < 2 или Кос > 0,1. Следует помнить, что при решении вопроса о выдаче кредита в банке или иной кредитной организации вычисляется следующая система финансовых коэффициентов:

— коэффициент абсолютной ликвидности Кал;

— промежуточный коэффициент покрытия Кпр;

— общий коэффициент покрытия Кп;

— коэффициент независимости Кн.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, в какой доле краткосрочные обязательства могут быть погашены за счет высоколиквидных активов и рассчитываются по формуле, нормативное значение показателя 0,2 – 0,25:

Кал =

Денежные средства

Краткосрочные обязательства

Промежуточный коэффициент покрытия показывает, сможет ли предприятие в установленные сроки рассчитаться по своим краткосрочным долговым обязательствам. Он рассчитывается по формуле:

Денежные средства, краткосрочные финансовые вложения,

дебиторская задолженность

Кпр =

Краткосрочные обязательства

Расчет общего коэффициента покрытия аналогичен определению коэффициента текущей ликвидности. Коэффициент финансовой независимости характеризует обеспеченность предприятия собственными средствами для осуществления своей деятельности. Он определяется отношением собственного капитала к валюте баланса и исчисляется в процентах.

Кн =

Собственные средства

* 100 %

Итог баланса

Оптимальное значение, обеспечивающее достаточно стабильное финансовое положение в глазах инвесторов и кредиторов: 50 – 60 %.

45. Собственные и заемные ресурсы предприятия

Заемные и собственные средства предприятия — в совокупности определяют ликвидность его активов, и напрямую влияют на размер финансовых и других средств, которые предоставляют возможность их использования, в конкретный момент или период времени.

Заемные средства, позволяют предприятию, увеличить производство, товарооборот, получить дополнительную прибыль и даже, погасить предыдущие задолженности и многое другое.

Кроме заемных средств, для получения определенных финансовых преимуществ, предприятие может использовать и привлекаемые средства, которые в отличие от заемных, фактически не возвращаются — например, долевые паи и безвозмездное государственное финансирование.

Активно использовать заемные средства, могут и обычные предприниматели. Государственная политика Российской Федерации по развитию предпринимательской деятельности, посредствам привлечения заемных средств из различных источников, предусматривает получение беспроцентных займов, в соответствии с действующим законодательством. Кроме того, такие займы — не облагаются налогом.

Налоги будут только на полученный доход, в случае денежного займа — в случае вещевого займа, материальная выгода не рассчитывается. Использовать заемные средства, можно постоянно или регулярно, если это эффективно и имеет стабильную прибыль, либо является необходимостью.

Однако, желательно очень внимательно следить и обращать внимание на соотношение заемных и собственных средств и соблюдать четко определенный баланс — хорошо иметь определенную стратегию действий, на случай непредвиденных обстоятельств, так как в случае использовании заемных средств, имеется определенный порог финансовых потерь, перейдя который вы не сможете восстановить свой бизнес и сразу или через определенное время станете банкротом.

Здесь, так же надо учитывать — коэффициент собственных и заемных средств — приблизительно его можно рассчитать, разделив общую сумму действующих займов и процентных начислений по ним на общие активы и будущие доходы.

Значение этого коэффициента, будет являться, одним из основополагающих факторов, предоставления вам кредитов, то есть — чем меньше коэффициент, тем больше вероятность получения кредита.

В общем, использовать безвозмездные и особенно возмездные заемные средства, желательно только тогда, когда вы уже будете хорошо стоять на ногах и разбираться в своем сегменте бизнеса.

Сейчас, государственное законодательство РФ, предусматривает безвозмездные субсидии, на открытие частного бизнеса, в виде частичного финансирования первоначального капитала – но ведь, оно не предоставляет гарантий успешности его развития.