Анализ финансового состояния компании

Анализ финансового состояния предприятия

Анализ финансового состояния предприятия целесообразно начать с оценки его платежеспособности. Анализ платежеспособности является отправной точкой в определении финансового состояния конкретного хозяйствующего субъекта.

Для оценки платежеспособности предприятия помимо относительных коэффициентов, важным является оценка ликвидности баланса организации. Все активы и пассивы предприятия группируются по степени их ликвидности и срочности, на основе сгруппированных данных определятся превышение суммы одной из групп активов над соответствующей группой пассивов или наоборот. Анализ ликвидности баланса МУ АГПАТП за 2008 — 2010 гг., представлен в таблице 1.

Таблица 1 Анализ ликвидности баланса МУ АГПАТП за 2008 — 2010 гг.

Статьи актива 2008г

Тыс. рублей

Статьи пассива

Тыс. рублей

Степень ликвидности баланса

П1

А1>П1

П1

А2<П2

П3

А3>П3

П4

А4>П4

Баланс 2009г

Баланс

П1

А1<П1

П2

А2<П2

П3

А3>П3

П4

А4>П4

Баланс 2010г

Баланс

П1

А1<П1

П2

А2<П2

П3

А3>П3

П4

А4>П4

Баланс

Баланс

На основе полученных данных можно сделать вывод, что баланс предприятия не является ликвидным. В 2010 и 2009 годах выполняется лишь третье неравенство, тогда как в 2008 году первое и третье. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Фактически предприятие неплатёжеспособно в ближайшей перспективе.

Краткосрочные обязательства не могут быть погашены. Как видим, организация не в состоянии будет рассчитываться по своим наиболее срочным обязательствам с помощью наиболее ликвидных активов и в случае такой необходимости придется задействовать другие виды активов или заемные средства. Недостаток средств по первой и второй группам активов компенсируется избытком их по третьей и четвертой категориям. Но в фактической платёжной ситуации менее ликвидные активы не могут заменять более ликвидные.

В отчётном году баланс предприятия также неликвиден. Необходимо принимать ряд мер по укреплению финансового состояния предприятия и улучшения его платёжеспособности.

Но такая ситуация характерна для большинства предприятий и еще фактически ничего не значит. Для уточнения ситуации с платежеспособностью рассчитываются специальные коэффициенты, которые затем сопоставляются с установленными нормативными значениями и рассматриваются в динамике для установления закономерности развития. Расчет и анализ относительных показателей платежеспособности МУ АГПАТП за 2008-2010 гг представлен в таблице 2.

Таблица 2 — Относительные показатели платежеспособности МУ АГПАТП за 2008-2010 гг.

Показатели

Рекомендуемое значение

2008 год

2009 год

2010 год

отклонение 2010 к 2008гг

Коэф. абсолютной ликвидности

0,2-0,5

0,56

0,04

0,01

-0,55

Коэф. срочной ликвидности

0,8-1,2

0,58

0,06

0,04

-0,54

Коэф. текущей ликвидности

0,67

0,16

0,18

-0,49

Динамика коэффициентов платежеспособности предприятия выявляет тенденцию по снижению ликвидности в течение всего периода исследования.

Нормативному значению соответствует лишь величина коэффициента абсолютной ликвидности в 2008 году — 0,56. Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее строгим показателем платежеспособности. Его значение в отчетном году крайне мало — 0,01, что на 0,55 меньше чем в 2008 году.

Коэффициент срочной или быстрой ликвидности не соответствует рекомендуемому значению на протяжении всего периода исследования, при этом постоянно снижается. Значение этого показателя в 2010 году — 0,04, что на 0,54 меньше аналогичного значения 2008 года.

Коэффициент текущей ликвидности представляет собой обобщающий показатель платежеспособности компании, он наиболее интересен потенциальным инвесторам и кредиторам. Значение коэффициента текущей ликвидности не соответствует рекомендуемому и демонстрирует тенденцию к снижению в сравнении с 2008 годом, однако, в 2010 значение показателя чуть больше чем в 2008 году — на 0,02.

Оценим финансовую устойчивость компании, рассчитав достаточность оборотного капитала для финансирования запасов и затрат компании.

На основании данных таблицы 3 видно, что предприятие МУ АГПАТП находится в тяжёлом финансовом положении. На протяжении всего периода исследования, на предприятии прослеживается нехватка Собственных оборотных средств (СОС). Предприятие практически не использует долгосрочное кредитование для формирования оборотного капитала. Как видно из таблицы для привлечения средств в больших объёмах используются краткосрочные кредиты и займы. Абсолютные показатели финансовой устойчивости МУ АГПАТП за 2008- 2010гг. представлены в таблице 3.

Таблица 3 — Абсолютные показатели финансовой устойчивости МУ АГПАТП за 2008-2010 гг.

Показатели, тыс.руб.

2008 год

2009 год

2010 год

Собственный капитал

Внеоборотные активы

Наличие собственного оборотного капитала

Долгосрочные кредиты и займы

Краткосрочные кредиты и займы

Наличие собственного и заёмного оборотного капитала

Общая величина запасов

Излишек(недостаток) собственного оборотного капитала при формировании запасов

Излишек(недостаток)общей величины собственного оборотного и заемного капитала для формирования запасов

Тип финансовой устойчивости

нормальное финансовое положение

неустойчивое финансовое положение

неустойчивое финансовое положение

Лишь в 2008 году финансовое состояние предприятия можно оценить как нормальное. В первую очередь это было достигнуто за счёт значительного объёма краткосрочных кредитов — 53105 тыс. руб. Нормальная устойчивость гарантирует оптимальную платежеспособность, когда сроки поступлений и размеры денежных средств, финансовых вложений и ожидаемых срочных поступлений примерно соответствуют срокам погашения и размерам срочных обязательств.

Недостаток общей величины оборотного капитала в отчётном году составил 61612 тыс. руб., а нехватка СОС — 91817 тыс. рублей. Предприятию не хватает средств для основной деятельности, поэтому происходит просрочка платежей, соответственно снижается и кредитоспособность предприятия.

Рассматривая финансовое состояние предприятия в динамике, наблюдается ухудшение показателей год от года. В первую очередь неблагоприятное финансовое состояние предприятия, влияет на его платежеспособность, в глазах возможных инвесторов и партнеров предприятие выглядит ненадежным, что опять приводит к ухудшению финансового состояния.

Финансовая устойчивость характеризуется так же системой относительных показателей — финансовых коэффициентов, которые рассчитываются в виде соотношения абсолютных показателей актива и пассива баланса. Относительные показатели финансовой устойчивости МУ АГПАТП за 2008-2010 гг. представлены в таблице 4.

Таблица 4 — Относительные показатели финансовой устойчивости МУ АГПАТП за 2008-2010 гг.

Показатели

2008 год

2009 год

2010 год

Отклонение 2010 к 2008гг

Коэффициент автономии

0,478

0,473

0,499

0,021

Коэффициент финансовой зависимости

0,522

0,527

0,501

-0,021

Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом

0,914

0,899

0,994

0,080

Коэффициент маневренности

-0,365

-0,931

-0,825

-0,460

Коэффициент финансового левериджа

1,094

1,112

1,006

-0,088

Коэффициент краткосрочной задолженности

0,517

0,524

0,492

-0,025

Коэффициент структуры долгосрочных вложений

0,009

0,006

0,010

0,001

Коэффициент финансовой устойчивости

0,483

0,48

0,508

0,025

Коэффициент автономии (независимости) показывает, какую долю имущества предприятие формирует за счет собственных средств. Значение данного показателя в 2010 году составило — 0,499, то есть почти половина источников формирования имущества представлена собственным капиталом. В динамике коэффициент автономии менялся неоднозначно, но значение 2010 года является наибольшим за период исследования (на 0,021 больше чем в 2008 году).

Обратный коэффициенту автономии показатель — коэффициент финансовой зависимости. Его значение в отчетном году составило 0,501, что на 0,021 меньше значения 2008 года. Уменьшение коэффициента финансовой зависимости и соответствующий этому рост коэффициент автономии является положительным фактором в развитии предприятия.

Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом составил 0,994 в отчетном году, что на 0,80 больше значения 2008 года. Обратным показателем является коэффициент финансового левериджа (финансового риска), снижение которого свидетельствует об укреплении финансового состояния предприятия.

Коэффициент краткосрочной задолженности показывает долю имущества, сформированную за счет краткосрочных обязательств. Снижение данного показателя в 2010 году на 0,025 по сравнению с 2008 годом, с положительной стороны характеризует финансовую устойчивость предприятия, является признаком её укрепления.

Значение коэффициента маневренности остается отрицательным весь период исследования, так как предприятие испытывает недостаток собственных оборотных средств. Наибольшего значения показатель маневренности достиг в 2008 году — (-0,365), что на 0,460 больше чем аналогичное значение за отчетный год.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений показывает, какая часть внеоборотных активов компании сформирована за счет долгосрочных обязательств. Значение данного показателя невелико на исследуемом предприятии — 0,010 в 2010 году.

Коэффициент финансовой устойчивости является обобщающим показателем, характеризующим финансовое состояние компании. В отчетном году значение показателя составило 0,508, что на 0,025 больше чем в 2008 году. В целом предприятие МУ АГПАТП можно охарактеризовать как достаточно устойчивое.

Оценим деловую активность предприятия. Анализ деловой активности МУ АГПАТП за 2008-2010 гг. представлен в таблице 5.

Таблица 5 — Анализ деловой активности МУ АГПАТП за 2008-2010 гг.

Показатель

2008 год

2009 год

2010 год

отклонение 2009 к 2008гг

отклонение 2010 к 2009гг

Коэффициент оборачиваемости активов, оборотов

1,16

0,94

1,15

-0,22

0,21

Коэффициент оборачиваемости основных фондов, оборотов

1,60

1,21

1,31

-0,39

0,11

Коэфф. оборачиваемости оборотных средств, оборотов

4,22

4,32

13,11

0,10

8,79

Длительность одного оборота оборотных средств, дней

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, оборотов

93,49

90,52

84,56

-2,97

-5,96

Период погашения дебиторской задолженности, дней

Коэфф. оборачиваемости кредиторской задолженности, оборотов

10,12

16,80

10,52

6,68

-6,28

Период погашения кредиторской задолженности, дней

Коэффициент оборачиваемости запасов, оборотов

18,40

19,67

22,01

1,28

2,33

Период обращения запасов, дней

Продолжительность операционного цикла, дней

Продолжительность финансового цикла, дней

Показатель оборачиваемости активов в целом, составляет в отчетном году 1,15, это на 0,21 больше чем в 2009 году, но немного меньше чем в 2008 году. Значение фондоотдачи (оборачиваемость основных средств) показывает способность основных средств предприятия приносить доход. Рост этого показателя является положительным фактором в развитии компании. Однако, следует отметить, что в 2008 году оборачиваемость основных средств была выше чем в отчетном (1,6 против 1,31).

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов демонстрирует тенденцию к росту, причем в 2010 году он увеличился втрое и составил 13,11. Однако, такое увеличение оборачиваемости связано в первую очередь лишь со снижением среднегодовой стоимости оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов отражает скорость реализации этих запасов. Положительным является ускорение оборачиваемости запасов, в отчетном году по сравнению с 2009 годом этот показатель вырос на 2,33. Увеличение этого показателя очень актуально, т.к. материально-производственные запасы — наименее ликвидная статья оборотных активов. Соответственно уменьшился и срок реализации запасов (период обращения) до 17 дней в 2010 году.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, что на начало периода исследования дебиторская задолженность в течение 2008 года превращалась в денежные средства 93,49 раза, а вот в 2010 году — 84,56 раза, т.е. уменьшилась. Это отрицательное явление. Следует отметить, что столь высокое значение показателя оборачиваемости дебиторской задолженности в первую очередь связано с её незначительной суммой. Период обращения дебиторской задолженности фактически показывает через какой промежуток времени дебиторы предприятия погашают свою задолженность. Этот показатель оставался неизменным в течение всего периода исследования — 4 дня.

Оборачиваемость кредиторской задолженности показывает сколько дней требуется организации, чтобы рассчитаться по выставленным ей счетам. Увеличение показателя срока обращения с 22 до 35 дней говорит о том, что при необходимости, предприятие может в короткий срок рассчитаться по своим счетам, но чуть медленнее, чем в предшествующие периоды.

Операционный цикл предприятия показывает, какой период времени проходит с момента начала производства, до момента полной оплаты товаров и услуг компании. На предприятии постепенно снижается продолжительность операционного цикла (с 24 в 2008 году до 21 в 2010 году), что, несомненно, является положительным фактором развития компании.

Финансовый цикл начинается с момента оплаты поставщикам данных материалов (погашение кредиторской задолженности) и заканчивается в момент получения денег от покупателей за товары и услуги (погашение дебиторской задолженности). Продолжительность финансового цикла на предприятии имеет отрицательное значение в 2008 и 2010 годах, это означает, что предприятие намного эффективнее управляет производственной деятельностью, чем финансовой.

Рассмотрим, как формируется прибыль предприятия. Это позволит установить связь между финансовой устойчивостью предприятия и его основной деятельностью, а также оценить возможные резервы для улучшения финансовых результатов деятельности предприятия.

На величине прибыли предприятия сказываются наиболее существенным образом: выручка от продаж, себестоимость и прочие операционные доходы. Рассмотрим влияние каждого из этих показателей.

Выручка от реализации неизменно растет в течение всего периода исследования и составляет в отчетном году 211396 тыс. руб., что на 40593 тыс. руб. больше чем в 2008 году. Формирование прибыли МУ АГПАТП в 2008 — 2010гг. рассмотрено в таблице 6.

Таблица 6 — Формирование прибыли МУ АГПАТП в 2008 — 2010гг.

Показатели

2008 год

2009 год

2010 год

Отклонение 2010 к 2008 гг

Доходы и расходы по обычным видам деятельности

Выручка от реализации товаров, работ, услуг

Себестоимость

Валовая прибыль

Прибыль от продаж

Прочие доходы и расходы

прочие доходы

прочие расходы

Проценты к уплате

Прибыль до налогообложения

Отложенные налоговые активы

Отложенные налоговые обязательства

Текущий налог на прибыль

Чистая прибыль

Вместе с выручкой от реализации растет и себестоимость товаров и услуг компании, но рост себестоимости происходит медленнее — увеличение в 2010 году на 28809 тыс. руб. в 2010 году по сравнению с 2008 годом. Следует отметить, что в 2009 году на предприятии сумели добиться снижения себестоимости на 22200 тыс. руб.

Так как себестоимость превышает выручку от продаж, то предприятие формирует отрицательную валовую прибыль, то есть валовый убыток: -120537 тыс.руб. в отчетном году.

Прочие доходы и расходы оказывают существенное влияние на формирование чистой прибыли предприятия. В первую очередь это относится к прочим операционным доходам, которые составляют 130377 тыс.руб. в 2010 году, превышая тем самым размер валового убытка компании. В 2008 году размер прочих доходов составлял 218673 тыс. руб., тем самым превышая величину выручки от реализации.

Прибыль до налогообложения составила в 2010 году 4484 тыс. руб., что почти в 10 раз меньше чем аналогичный показатель 2008 года (4263 тыс.руб.)

Чистая прибыль предприятия в 2010 году составила 3968 тыс. руб., что намного меньше аналогичного значения 2008 года (39060 тыс.руб.), но учитывая, что в 2009 году предприятие получило чистого убытка на сумму 2209 тыс.руб., можно говорить об улучшении финансового состояния компании.

Прибыль, полученную предприятием можно рассматривать не только в абсолютном выражении, но и использовать для расчета показателей рентабельности (прибыльности) деятельности предприятия.

актив абсолютный финансовый устойчивость

Таблица 7 — Оценка показателей рентабельности деятельности МУ АГПАТП за 2008 — 2010гг.

Показатели

2008 год

2009 год

2010 год

отклонение 2009 к 2008гг

отклонение 2010 к 2009гг

Рентабельность продаж, %

-77,47

-56,30

-57,02

21,17

-0,72

Рентабельность активов, %

26,45

-1,16

2,17

-27,61

3,32

Рентабельность собственного капитала, %

60,88

-2,43

4,46

-63,32

6,89

Рентабельность основного капитала, %

36,46

-1,48

2,37

-37,94

3,85

Рентабельность издержек, %

12,89

-0,79

1,20

-13,67

1,98

Значение рентабельности продаж предприятия за весь период исследования остается отрицательным, то есть предприятие терпит убытки, осуществляя свою деятельность. Значение данного показателя в отчетном году составляет: -57,02%. Следует заметить, что в 2008 году величина убыточности была намного больше: -77,47%, то есть можно отметить некоторые положительные изменения данного показателя.

Рентабельность активов изменялась без выраженной тенденции к росту или снижению. В 2008 году за счет высокой полученной прибыли (39060 тыс.руб.) значение рентабельности активов составило 26,45%, а уже в 2009 году -1,16% (так как предприятие получило чистый убыток в размере 2209 тыс.руб.). В отчетном году значение данного показателя выросло на 3,32% по сравнению с предыдущим и составило 2,17%. Рентабельность активов один из наиболее важных показателей, используемых при анализе финансового состояния компании.

Рентабельность собственного капитала составила 4,46% в 2010 году, что намного меньше аналогичного показателя 2008 года (60,88%), когда 1 руб. инвестированный в собственный капитал компании приносил 61 коп. дохода.

Рентабельность издержек показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Значение данного показателя в 2010 году составляет 1,2%.

Анализ финансового состояния предприятия позволил выявить слабые и сильные стороны функционирования предприятия, на основе полученных в текущем разделе данных можно сделать следующие выводы:

  • — платежеспособность компании ухудшается в течение всего периода исследования и в отчетном году предприятие является неплатежеспособным. Динамика коэффициентов ликвидности позволяет сделать вывод об отсутствии у предприятия внутренних резервов для восстановления платежеспособности
  • — финансовую устойчивость компании можно охарактеризовать как недостаточную: собственных оборотных средств не хватает для формирования запасов, а в 2010 году не хватает и общей суммы источников финансирования, однако относительные коэффициенты финансовой устойчивости свидетельствуют об относительно устойчивом состоянии компании
  • — наблюдается положительная динамика показателей деловой активности, в первую очередь это связано с уменьшением суммы оборотных активов компании и ростом выручки от реализации.
  • — В 2009 году на предприятии отмечено резкое падение показателей рентабельности, что связано с получением в конце 2009 года чистого убытка на сумму 2209 тыс. руб. В отчетном году ситуация на предприятии улучшилась, однако рентабельность продаж продолжает оставаться отрицательной (как и в предыдущие периоды), что означает низкую эффективность основной деятельности компании.

Анализ финансовой отчетности

Анализ финансовой отчетности — это процесс, при помощи которого мы оцениваем прошлое и текущее финансовое положение и результаты деятельности организации.

Основным источником информации о деятельности предприятия является бухгалтерская (финансовая) отчетность. Наибольшую информацию для анализа содержат Бухгалтерский баланс (форма № 1) и Отчет о прибылях и убытках (форма № 2), для более детального анализа за финансовый год могут быть использованы данные всех приложений к балансу.

Анализ финансовой отчетности — инструмент для выявления проблем управления финансово-хозяйственной деятельностью, для выбора направлений инвестирования капитала и прогнозирования отдельных показателей.

Анализ формы № 1 «Бухгалтерский баланс»

Из всех форм финансовой отчетности наиболее информативной формой для анализа и оценки финансового состояния организации является бухгалтерский баланс (форма № 1). Бухгалтерский баланс характеризует в денежной оценке финансовое положение организации по состоянию на отчетную дату. Актив баланса строится в порядке возрастающей ликвидности средств, то есть в прямой зависимости от скорости превращения этих активов в процессе хозяйственного оборота в денежную форму.

Ликвидность баланса — степень покрытия обязательств организации ее активами, которая отражает скорость возврата в оборот денег, вложенных в различные виды имущества и обязательств. От того, сколько времени займет этот процесс, зависит степень ликвидности.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы организации разделяются на следующие группы:

  • А1. Наиболее ликвидные активы — к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:

А1 = Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения.

  • А2. Быстро реализуемые активы — дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

А2 = Краткосрочная дебиторская задолженность.

  • A3. Медленно реализуемые активы — статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и про­чие оборотные активы.

A3 = Запасы + Долгосрочная дебиторская задолженность + НДС + прочие оборотные активы.

  • А4. Трудно реализуемые активы — статьи раздела I актива баланса внеоборотные активы.

А 4 = Внеоборотные активы.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

  • П1. Наиболее срочные обязательства — к ним относится кредиторская задолженность.

П1 = Кредиторская задолженность.

  • П2. Это краткосрочные пассивы это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.

П2 = Краткосрочные заемные средства + задолженность уча­стникам по выплате доходов + прочие краткосрочные обязатель­ства.

  • П3. Долгосрочные пассивы — это статьи баланса, относящиеся к разделам IV и V, то есть долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

П3 = Долгосрочные обязательства + Доходы будущих пери­одов + Резервы предстоящих расходов и платежей.

  • П4. Постоянные пассивы или устойчивые — это статьи раз­дела III баланса «Капитал и резервы».

П4 = Капитал и резервы (собственный капитал организации).

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Бухгалтерский баланс является ликвидным, если соблюдаются следующие неравенства: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.

Для анализа ликвидности составляется табл. 2, в графы которой записываются данные на начало и конец отчетного периода бухгалтерского баланса (табл. 1).

Таблица 1. Динамика и структура активов и пассивов ООО «Азия», тыс. руб.

Показатель

На начало

На конец

тыс. руб.

%

тыс. руб.

%

АКТИВЫ

Внеоборотные активы

172 565

44,8

151 459

40,5

в том числе:

основные средства

151 917

39,4

145 853

39,0

незавершенное строительство

0,6

0,6

долгосрочные финансовые вложения

15 235

4,1

0,1

отложенные налоговые активы

0,9

0,8

Оборотные активы

212 763

55,2

222 856

59,5

в том числе:

запасы

146 225

37,9

119 117

31,8

НДС

0,2

0,3

дебиторская задолженность (до 12 месяцев)

10,0

97 481

26,0

краткосрочные финансовые вложения

0,1

0,1

денежные средства

7,1

1,3

Итого активы

374 315

ПАССИВЫ

Собственный капитал

310 939

80,7

317 650

84,9

Долгосрочные обязательства

2,2

1,1

Заемные средства

21 600

5,6

1,3

Кредиторская задолженность

41 459

10,8

44 756

12,1

Резервы предстоящих расходов

0,7

0,8

Итого пассивы

385 328

374 315

Таблица 2. Анализ ликвидности баланса ООО «Азия», тыс. руб.

№ п/п

Группа показателей

Сумма

Группа показателей

Сумма

Платежный излишек (+), недостаток (–)

На начало

На конец

На начало

На конец

На начало

На конец

8 = 3 – 6

9 = 4 – 7

Наиболее ликвидные активы (А1)

27 012

Наиболее срочные обязательства (П1)

41 459

–14 447

–39 617

Быстро реализуемые активы (А2)

38 581

97 481

Краткосрочные обязательства (П2)

21 600

16 981

92 481

Медленно реализуемые активы (А3)

120 236

Долгосрочные пассивы (П3)

11 330

135 840

113 327

Труднореализуемые активы (А4)

172 565

151 459

Постоянные пассивы (П4)

310 939

317 650

–138 374

–166 191

Баланс

385 328

374 315

Баланс

385 328

374 315

По результатам табл. 3 можно охарактеризовать ликвидность баланса ООО «Азия» как недостаточную, так как не соблюдаются условия первого неравенства на начало и конец периода, что свидетельствует о неспособности предприятия рассчитаться по наиболее срочным обязательствам.

Таблица 3. Анализ ликвидности баланса ООО «Азия»

На начало

На конец

А1 ≤ П1

А1 ≤ П1

А2 ≥ П2

А2 ≥ П2

А3 ≥ П3

А3 ≥ П3

А4 ≤ П4

А4 ≤ П4

Сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву, то есть А1 и П1 (сроки до трех месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву, то есть А2 и П2 (сроки от трех до шести месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву для третьей и четвертой групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов.

Наиболее важными аналитическими коэффициентами, которые можно использовать для обобщенной оценки ликвидности организации, являются следующие:

  • коэффициент абсолютной ликвидности (Кал);
  • коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности (Кбл);
  • коэффициент текущей (общей) ликвидности (Ктл);
  • чистые оборотные активы.

Показатели ликвидности организации приведены в табл. 4.

Таблица 4. Показатели ликвидности организации

Коэффициент

Формула расчета

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал)

Наиболее ликвидные активы (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Краткосрочные обязательства

Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности (Кбл)

(Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность) / Краткосрочные обязательства

Коэффициент текущей (общей) ликвидности (Ктл)

Общая сумма ликвидных оборотных средств / Краткосрочные обязательства (Краткосрочные кредиты и займы + Кредиторская задолженность)

Чистые оборотные активы (капитал) (Чоа)

Общая сумма ликвидных оборотных средств – Краткосрочные обязательства

Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием ликвидности организации; показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг.

Нормальное значение коэффициента абсолютной ликвидности колеблется в пределах 0,2–0,3. Такое значение коэффициента абсолютной ликвидности означает, что 20–30 % краткосрочных обязательств может быть погашено предприятием сразу за счет денежных средств.

Пример

По данным формы № 1 известно, что стр. 260 = 1973 тыс. руб. на начало периода, 3474 тыс. руб. на конец периода. Стр. 250 = 6810 тыс. руб. на конец периода. Строка 690 на начало периода составила 14 597 тыс. руб., на конец периода — 11 089 тыс. руб.

Кал (на начало) = 1973 / 14 597 = 0,135

Кал (на конец) = (3474 + 6810) / 11 089 = 0,927

Динамика коэффициент абсолютной ликвидности является положительной и составила 0, 792 (0,927 – 0,135). Однако показатели абсолютной ликвидности соответствуют нормативу только на конец периода. Таким образом, в начале периода на 1 рубль долга предприятие могло быстро оплатить 13,5 копеек, в конце периода — 92,7 копеек.

Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности характеризует ту часть текущих обязательств, которая может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги.

Коэффициент текущей (общей) ликвидности показывает, достаточно ли у организации средств, которые могут быть использованы для краткосрочных обязательств в течение определенного периода.

Необходимо отметить, что в соответствии с официальным документом — Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса, утвержденными приказом ФСФО от 23.01.2001 № 16, для признания структуры баланса удовлетворительной коэффициент текущей ликвидности должен быть равен или больше 2,0. Но в реальных условиях предприятие вполне может находиться в устойчивом состоянии при коэффициенте текущей ликвидности 1,3–1,5.

Чистые оборотные активы (капитал) необходимы для поддержания финансовой устойчивости организации, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что организация не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет финансовые ресурсы для расширения своей деятельности в будущем. Наличие рабочего капитала служит для инвесторов и кредиторов положительным индикатором к вложению средств в организацию.

Динамика показателей платежеспособности приведена в табл. 5.

Таблица 5. Динамика показателей платежеспособности ООО «Азия»

Показатель

Рекомендуемое значение

На начало

На конец

Отклонение

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал)

0,2–0,3

0,42

0,10

–0,32

Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности (Кбл)

0,7–0,8

0,99

1,95

+0,96

Коэффициент текущей (общей) ликвидности (Ктл)

1,0–2,0

3,22

4,23

+1,01

Чистые оборотные активы (капитал) (Чоа)

146 872

170 289

+23 417

После анализа данных в табл. 5 видно, что значение коэффициента абсолютной ликвидности на начало периода выше рекомендуемого значения. Это говорит о том, что ежедневно будет погашаться 42,0 % краткосрочных обязательств. К концу периода этот коэффициент уменьшается до 0,10, что является ниже рекомендуемого значения, то есть ежедневно предприятие будет погашать только 10 % краткосрочных обязательств.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что за анализируемый период произошли весьма существенные изменения в соотношении оборотных активах и краткосрочных обязательств. Так на начало прошедшего периода отмечается превышение оборотных активов над обязательствами. Высокие значения практически всех коэффициентов позволяют предположить, что в конце прошедшего периода организация располагала достаточным объемом средств для обеспечения погашения своих обязательств.

В «Методических рекомендациях по разработке Финансовой политики организации», утвержденных приказом № 18 Минэкономики РФ, состояние предприятия разделено на два уровня. Эти категории имеют существенные различия. К первому уровню относятся показатели, для которых определены нормативные значения: показатели платежеспособности и финансовой устойчивости.

Анализируя динамику этих показателей, следует обратить внимание на тенденцию изменений. Если их значение ниже нормативных или выше, то это следует рассматривать как ухудшение характеристик анализируемой организации.

Залогом стабильности положения предприятия служит его финансовая устойчивость, то есть такое состояние финансов, которое гарантирует его постоянную платежеспособность. Такой хозяйствующий субъект за счет собственных средств покрывает вложенные в активы средства, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженностей и расплачивается в срок по своим обязательствам.

Финансовая устойчивость — это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внешней и внутренней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска. Финансовая устойчивость отражает стабильность характеристик, полученных при анализе финансового состояния предприятия в свете долгосрочной перспективы, и связана с общей структурой финансов и зависимостью предприятия от кредиторов и инвесторов.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Этот анализ позволяет узнать, насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности.

На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы: положение организации на рынке; производство дешевой и пользующейся спросом продукции; его потенциал в деловом сотрудничестве; степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов; наличие платежеспособных дебиторов; эффективность хозяйственных и финансовых операций и т. д.

К основным показателям, характеризующим финансовую устойчивость (структуру капитала), организации относят (табл. 6):

  • коэффициент капитализации (Кк);
  • коэффициент финансовой независимости (Кнезав);
  • коэффициент финансирования (Кфз);
  • коэффициент финансовой устойчивости (Кфин. уст).

Таблица 6. Показатели финансовой устойчивости

Коэффициент

Формула расчета

Коэффициент капитализации (Кк)

Заемный капитал / Собственный капитал

Коэффициент финансовой независимости (Кнезав)

Собственный капитал / Валюта баланса

Коэффициент финансирования (Кфз)

Собственный капитал / Заемный капитал

Коэффициент финансовой устойчивости (Кфин. уст)

(Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) / Валюта баланса

Коэффициент капитализации (коэффициент соотношения заемных и собственных средств) показывает, каких средств у предприятия больше — заемных или собственных. Он также показывает, сколько заемных средств привлекало предприятие на 1 рубль вложенных в активы собственных средств. Чем меньше величина коэффициента, тем устойчивее финансовое положение организации.

Коэффициент финансовой независимости (автономии) показывает, удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. Данный коэффициент указывает, насколько организация может уменьшить величину активов без нанесения ущерба интересам кредиторов. Чем выше значение коэффициента, тем более устойчивое финансовое положение организации.

Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных, а какая — за счет заемных средств. Если величина коэффициента финансирования меньше 1 (большая часть имущества предприятия сформирована за счет заемных средств), это может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности и нередко затрудняет возможность получения кредита.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников, то есть долю тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время. Если величина коэффициента колеблется в пределах 80–90 %, и имеет положительную тенденцию, то финансовое положение организации является устойчивым.

Показатели финансовой устойчивости ООО «Азия» приведены в табл. 7.

Таблица 7. Показатели финансовой устойчивости ООО «Азия», тыс. руб.

Показатель

Рекомендуемое значение

На начало

На конец

Отклонение

Коэффициент капитализации

Не выше 1,5

0,24

0,18

–0,06

Коэффициент финансовой независимости

Не выше 0,6 и не менее 0,4

0,81

0,85

+0,04

Коэффициент финансирования

Не менее 0,7

4,18

5,61

+1,43

Коэффициент финансовой устойчивости

Не менее 0,6

0,83

0,86

+0,03

Деловая активность — это результативность работы предприятия относительно величины авансированных ресурсов или величины их потребления в процессе производства. Деловая активность проявляется в динамичности развития хозяйствующего субъекта, достижении им поставленных целей, а также скорости оборота средств:

  • от скорости оборота средств зависит размер годового оборота;
  • с размерами оборота, а, следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов;
  • ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях.

Деловая активность организации в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости.

Ускорение оборачиваемости уменьшает потребность в средствах либо позволяет обеспечить дополнительный выпуск продукции.

В результате ускорения оборота высвобождаются вещественные элементы оборотных средств, меньше требуется запасов сырья, материалов, топлива, заделов незавершенного производства и пр., а следовательно, высвобождаются и денежные ресурсы, ранее вложенные в эти запасы и заделы. Увеличение числа оборотов достигается за счет сокращения времени производства и времени обращения. Для сокращения времени производства надо совершенствовать технологию, механизировать и автоматизировать труд. Сокращение времени обращения достигается путем развития специализации и кооперирования, ускорения перевозок, документооборота и расчетов.

Основные показатели оборачиваемости приведены в табл. 8.

Таблица 8. Показатели деловой активности (оборачиваемости)

Коэффициент

Формула расчета

Коэффициент общей оборачиваемости капитала (обороты)

___стр. 010 (ф. 2)_/ стр. 190 + стр. 290 (ф. 1)

Выручка от продажи / Среднегодовая стоимость активов

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (обороты)

стр. 010 (ф. 2) / стр. 290 (ф. 1)

Выручка от продажи / Среднегодовая стоимость оборотных активов

Фондоотдача (обороты)

cтр. 010 (ф. 2) / стр. 120 (ф. 1)

Выручка от продажи / Средняя стоимость основных средств

Коэффициент отдачи собственного капитала (обороты)

cтр. 010 (ф. 2) / стр. 490 (ф. 1)

Выручка от продажи / Средняя стоимость собственного капитала

Коэффициент общей оборачиваемости капитала отражает скорость оборота (количество оборотов за период) всего капитала организации. Рост коэффициента общей оборачиваемости капитала означает ускорение кругооборота средств организации или инфляционный рост, а снижение — замедление кругооборота средств организации.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств показывает скорость оборота всех оборотных средств организации (как материальных так и денежных).

Фондоотдача — отношение суммы выручки от реализации к средней стоимости основных средств в течение года (то есть сколько дохода от реализации удалось «выжать» из основных средств).

Рост фондоотдачи свидетельствует о повышении эффективности использования основных средств и асценивается как положительная тенденция. Он может достигаться за счет роста выручки от реализации либо снижения показателя остаточной стоимости основных средств. При этом основные средства, ввиду своего износа, постоянно уменьшают свою стоимость, но рост фондоотдачи, полученный исключительно вследствие изнашиваемости основных средств, нельзя считать положительной тенденцией. Временное уменьшение показателя фондоотдачи может быть вызвано вводом в действие новых производственных мощностей, дорогостоящим восстановлением основных средств посредством капитального ремонта или модернизации, которое впоследствии должно привести как к росту выручки (нетто), так и к дополнительному росту показателя фондоотдачи.

Коэффициент отдачи собственного капитала показывает скорость оборота собственного капитала (сколько рублей выручки приходится на 1 рубль вложенного собственного капитала).

Это наиболее общая характеристика, используемая при анализе деловой активности. Увеличение данного показателя при относительно стабильном значении показателя собственного капитала является положительной тенденцией, свидетельствующей об активности предприятия на рынках сбыта, а уменьшение свидетельствует либо о проблемах с реализацией, либо об увеличении доли собственного капитала, который в анализируемый период времени используется недостаточно эффективно.

Анализ формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках»

Отчет о прибылях и убытках является важнейшим источником информации для анализа показателей рентабельности предприятия, рентабельности производства продукции, определения величины чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, и других показателей.

Рентабельность — один из основных стоимостных качественных показателей эффективности производства на предприятии, характеризующий уровень отдачи затрат и степень средств в процессе производства и реализации продукции (работ, услуг).

Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы:

1. Показатели доходности продукции. Рассчитываются на основе выручки от продажи продукции (выполнения работ, оказания услуг) и затрат на производство и реализацию:

  • рентабельность продаж;
  • рентабельность основной деятельности (окупаемость затрат).

2. Показатели доходности имущества и его частей:

  • рентабельность всего капитала (активов);
  • рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов.

3. Показатели доходности используемого капитала. Рассчитываются на базе инвестированного капитала:

  • рентабельность собственного капитала;
  • рентабельность перманентного капитала.

Следует отметить, что в странах с развитыми рыночными отношениями обычно ежегодно торговая палата, промышленные ассоциации или правительство публикуют информацию о «нормальных» значениях показателей рентабельности. Сопоставление своих показателей с их допустимыми величинами позволяет сделать вывод о состоянии финансового положения предприятия. В России эта практика пока отсутствует, поэтому единой базой для сравнения является информация о величине показателей в предыдущие годы.

Таблица 9. Показатели, характеризующие прибыльность (рентабельность)

Коэффициент

Формула расчета

Рентабельность продаж

стр. 050 (ф. 2) / стр. 010 (ф. 2) × 100 %

Прибыль от продаж / Выручка от продаж × 100 %

Чистая рентабельность

стр. 190 (ф. 2) / стр. 010 (ф. 2) × 100 %

Чистая прибыль / Выручка от продаж × 100 %

Экономическая рентабельность

стр. 190 (ф. 2) / стр. 300 (ф. 1) × 100 %

Чистая прибыль / Средняя стоимость активов × 100 %

Рентабельность собственного капитала

стр. 190 (ф. 2) / стр.490 (ф. 1) × 100 %

Чистая прибыль / Средняя стоимость собственного капитала × 100 %

Рентабельность перманентного капитала

стр. 190 (ф.2) / (стр. 490 + стр. 590 (ф.1)) × 100 %

Чистая прибыль / (Средняя стоимость собственного капитала + Средняя стоимость долгосрочных обязательств) × 100 %

Рентабельность продаж отражает удельный вес прибыли в каждом рубле выручки от продажи. В зарубежной практике этот показатель называется маржой прибыли (коммерческой маржой).

Одним из синтетических показателей экономической деятельности организации в целом является рентабельность активов, который принято называть экономической рентабельностью. Это самый общий показатель, отвечающий на вопрос, сколько прибыли хозяйствующий субъект получает в расчете на 1 рубль своего имущества. От его уровня, в частности, зависит размер дивидендов на акции в акционерных обществах.

В показателе рентабельности активов результат текущей деятельности анализируемого периода (прибыль) сопоставляется с имеющимися у организации основными и оборотными средствами (активами). С помощью тех же активов организация будет получать прибыль и в последующие периоды деятельности. Прибыль же является главным образом (почти на 98 %) результатом от продажи продукции (работ, услуг). Выручка от продажи — показатель, напрямую связанный со стоимостью активов: он складывается из натурального объема и цен реализации, а натуральный объем производства и реализации определяется стоимостью имущества.

Рентабельность собственного капитала показывает, сколько единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственником организации.

Рентабельность перманентного капитала показывает, эффективность использования капитала, вложенного в деятельность организации на длительный срок.

Таким образом, в основу системы анализа финансовой отчетности организаций заложен комплексный подход к анализу показателей их финансово-хозяйственной деятельности, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия, организации.

Методика анализа финансового состояния хозяйственных субъектов включает:

  • анализ прибыльности хозяйственной деятельности предприятия, организации;
  • анализ финансовой устойчивости организации;
  • анализ деловой активности организации;
  • анализ ликвидности и рыночной устойчивости организации.

Анализ финансовой отчетности организации проводится путем сравнения его показателей за разные периоды отчетности и рекомендуемыми нормативными значениями и сопоставления по организациям, относящимся к одним и тем же группам (по отраслям, видам выпускаемой продукции, численности персонала и т. д.).

Анализируем результаты

По результатам анализа можно сделать следующие выводы:

1. Валюта баланса уменьшилась к концу года на 12 414 тыс. руб. (–16,71 %). Это говорит о том, что сократились активы и капитал организации, т. е. ее основная деятельность. Причины снижения:

  • сокращение собственного капитала (и прежде всего — убытки; см. строку баланса «Капитал и резервы»);
  • финансирование капитальных вложений за счет краткосрочных обязательств. Рост внеоборотных активов в балансе по разделу «Внеоборотные активы» превышает совокупный рост собственного капитала и долгосрочных обязательств по разделу «Капитал и резервы» и «Долгосрочные обязательства».

2. Величина внеоборотных активов увеличилась за счет основных средств (+362 тыс. руб., или +27,61 %) и нематериальных активов. По результатам вертикального анализа видно, что отношение внеоборотных активов к итогу баланса на конец года (5,77 %) выросло по сравнению с началом года (3,13 %) на 2,64 %. Это положительный результат, свидетельствующий о росте производственного потенциала организации.

3. Величина оборотных активов уменьшилась по всем позициям (кроме НДС и краткосрочных финансовых вложений) и на 13 659 тыс. руб. (–18,98 %).

На 62,07 % сократились запасы, что свидетельствует о падении объемов производства, сокращении запасов сырья и готовой продукции.

4. Дебиторская задолженность уменьшилась на 10,82 % (5360 тыс. руб.), однако удельный вес этой статьи баланса за отчетный период вырос на 4,72 %.

К сведению

Разница в результатах расчетов дебиторской задолженности при проведении горизонтального и вертикального анализа возникла из-за того, что дебиторская задолженность уменьшилась не столь значительно, как итог баланса. Поэтому рост доли дебиторской задолженности в структуре имущества — негативный факт, который свидетельствует о снижении мобильности имущества и уменьшении эффективности оборота.

5. По результатам горизонтального анализа уменьшилась и кредиторская задолженность — на 20,43 % (13086 тыс. руб.). Это говорит о сокращении срочных долгов. Вертикальный анализ показал снижение доли кредиторской задолженности на 3,85 %.

С одной стороны это способствует росту ликвидности организации, но с другой — уменьшение суммы кредиторской задолженности в два раза больше уменьшения суммы дебиторской, а это ведет к сокращению собственного оборотного капитала и снижению финансовой устойчивости организации.

6. Величина собственного капитала уменьшилась на 2193 тыс. руб. (–32,68 %) за счет сокращения объема нераспределенной прибыли, т. е. финансовые результаты деятельности организации ухудшились, снизился запас финансовой устойчивости.

7. Сокращение долгосрочных обязательств говорит о погашении задолженности перед банками. Но отсутствие в структуре капитала краткосрочных кредитов и займов при одновременном сокращении кредиторской задолженности может свидетельствовать о низкой кредитоспособности организации.

8. Динамика финансовых коэффициентов говорит о снижении мобильности оборота и имущества в целом; снижении производственных возможностей в результате сокращения производственных запасов. Положительный момент — рост обеспеченности запасов собственными средствами.

9. Коэффициенты финансовой независимости (автономии, привлечения, «плечо») показывают долю собственного (заемного) капитала в общих источниках средств.

К сведению

Структура капитала зависит от сферы деятельности организации. Для промышленных предприятий рекомендуемая доля собственного капитала в общей сумме источников средств — не менее 50 %. Рост удельного веса собственного капитала расценивается положительно, так как это снижает уровень финансового риска и укрепляет финансовую устойчивость организации.

В рассматриваемой организации значение коэффициента автономии низкое и продолжает снижаться: на начало года собственный капитал составлял всего 9 % в общей сумме капитала, на конец года — 7,3 %.

10. Значение коэффициента маневренности собственного капитала на начало года — 1,1788 (> 1) — говорит о том, что оборот обеспечивается долгосрочными заемными средствами, что увеличивает риск неплатежеспособности.

11. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время, что является одним из условий платежеспособности. Нормальное значение — 0,2–0,5.

Фактическое значение коэффициента (0,02) не укладывается в указанный диапазон. Это значит, что если остаток денежных средств будет поддерживаться на уровне отчетной даты (за счет равномерного поступления платежей от партнеров), имеющаяся краткосрочная задолженность не сможет быть погашена за 2–5 дней.

12. Коэффициент срочной ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности организации при условии своевременных расчетов с дебиторами. Значение этого коэффициента должно быть » 0,8.

В нашей задаче коэффициент срочной ликвидности = 0,83. Можно сделать вывод, что организация способна погасить свои долговые обязательства (несрочные) при условии своевременного погашения дебиторской 13. Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Он характеризует платежные возможности организации при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и в случае продажи при необходимости материальных оборотных средств.

Уровень коэффициента покрытия зависит от отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат. Норма — 2,0 < Ктл< 3,0, т. е. на каждый рубль краткосрочных обязательств приходится от двух до трех рублей ликвидных средств.

Невыполнение этого норматива (в рассматриваемом балансе Ктл = 1,14) говорит о финансовой нестабильности, различной степени ликвидности активов и невозможности быстро их реализовать в случае одновременного обращения нескольких кредиторов.

Почему ухудшилось финансовое состояние предприятия и можно ли исправить ситуацию?

Ситуация в организации ухудшилась, скорее всего, вследствие неэффективных управленческих решений. Эта проблема обусловлена:

  • отсутствием стратегии в деятельности предприятия и ориентацией на краткосрочные результаты в ущерб среднесрочным и долгосрочным;
  • низкой квалификацией и неопытностью менеджеров;
  • низким уровнем ответственности руководителей предприятия перед собственниками за последствия принимаемых решений, за сохранность и эффективное использование имущества предприятия, а также за финансово-хозяйственные результаты его деятельности.

Чтобы исправить ситуацию, рекомендуем прибегнуть к антикризисному управлению:

  • повысить прозрачность управления деятельностью предприятия;
  • оптимизировать деятельность предприятия в соответствии с достигаемыми результатами и получаемыми выгодами от тех или иных реализованных проектов;
  • четко ставить задачи персоналу и оценивать результаты их работы в соответствии с целями и результатами проектов;
  • повысить степень контроля затрат на предприятии (особый характер бюджетирования, планирования, контроля и учета);
  • накапливать опыт и создать собственную базу знаний на предприятии;
  • увязать результаты антикризисного управления с мотивацией вовлеченных в данный процесс руководителей и специалистов.

Антикризисное управление также позволит создать благоприятные условия для функционирования компании, будет способствовать ее выходу из нестабильного финансово-экономического состояния. При этом необходимо контролировать целесообразность применяемых мероприятий и оценивать их эффективность.

Механизм повышения антикризисной устойчивости предприятия:

Основная роль в системе антикризисного управления компанией отводится внутренним механизмам финансовой стабилизации.

Что касается нашего примера, компании для преодоления кризисных явлений нужно попытаться найти внутренние резервы по увеличению прибыльности и экономической эффективности деятельности, а именно:

  • пересмотреть политику ценообразования;
  • нарастить объемы производства продукции;
  • повысить качество продукции;
  • реализовывать продукцию в более оптимальные сроки;
  • ускорить оборачиваемость капитала и текущих активов;
  • повысить рентабельность и обеспечить безубыточность работы предприятия;
  • реализовывать продукцию на более выгодных рынках сбыта.

Чтобы снизить дебиторскую задолженность, можно взять кредит. Но согласно результатам анализа предприятие на 82,38 % зависимо от кредиторов. Поэтому важно:

  • тщательно следить за структурой и динамикой кредиторской задолженности;
  • вести непрерывный мониторинг кредиторской задолженности;
  • своевременно выявлять и устранять негативные тенденции;
  • постоянно контролировать состояние расчетов с покупателями и поставщиками по просроченной задолженности.

АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ, КАК ИНСТРУМЕНТ ОЦЕНКИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Необходимой составляющей финансовой работы в компании является анализ финансовой отчетности. Финансовый анализ, как инструмент управления организации, дает информацию о положении организации в бизнес среде. Основным показателем характеризующим, «здоровое» положение дел предприятия является его финансовое состояние. Финансовое состояние является важной характеристикой экономически эффективной деятельности организации, поэтому важно правильно понимать значение и оценивать финансовое состояние предприятия.

Рассмотрим определение финансового состояния предприятия. Финансовое состояние – это способность предприятия финансировать свою деятельность, а также способность погашать свои обязательства, то есть предприятие способно к самофинансированию и саморазвитию. Финансовое состояние определяет конкурентоспособность предприятия во внешней среде и ее деловой потенциал. Ведь, от финансового состояния зависит инвестиционная привлекательность предприятия.

В Российской Федерации существуют нормативные документы, на основе которых опираются при анализе финансового состояния организации. К ним относятся: Федеральный закон от 26.10.2002 № 127 – ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)», Приказ ФСФО России от 23.01.2001 № 16 «Об утверждении методических указаний по проведению анализа финансового состояния организации», Постановление правительства РФ от 25.06.2003 № 367 «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа», Постановление Правительства РФ от 21.12.2005 № 792 «Об организации проведения учета и анализа финансового состояния стратегических предприятий и организаций и их платежеспособности», Постановление правительства РФ от 21.04.2006 № 104 «О группировке объектов в соответствии с угрозой банкротства для стратегически важных объектов», Методика расчета показателей финансового состояния сельскохозяйственных производителей, утвержденной постановлением Правительства РФ от 30.01. 2003 № 52 «О реализации Федерального закона «О финансовом оздоровлении сельскохозяйственных товаропроизводителей»». В данных нормативных документов описывается порядок проведения анализа, расчета финансовых коэффициентов и мониторинга финансового состояния.

В зависимости от экономического положения дел предприятия, оно может находиться в одном из трех финансовых состояниях: устойчивом, неустойчивом и кризисном. Устойчивое состояние достигается на протяжении процесса деятельности предприятия и объясняется способностью предприятия своевременно оплачивать все свои счета, а также иметь средства для погашения срочных обязательств. Финансово устойчивое предприятие не вступает в конфликт с обществом и своевременно уплачивает различные отчисления, такие как налоги, пошлины, сборы, взносы в фонды, а также заработную плату рабочим и дивиденды акционерам . Для того чтобы организация была полностью устойчивой, она должна иметь гибкую структуру капитала и организовывать все процессы движения основных средств, денежных средств и капитала, так, чтобы было превышение доходов над расходами для обеспечения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства. Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние – это состояние при котором, нарушается платежеспособность предприятия, но есть возможность его восстановления путем привлечения временно свободных источников средств в оборот предприятия, например, непросроченной задолженности персоналу по оплате труда, налоговому органу, внебюджетным фондам, поставщикам и т. д. При неустойчивом финансовом состоянии, организация для покрытия части своих запасов вынуждена привлекать дополнительные источники, ослабляющие финансовое состояние, к ним могут относиться: денежные средства предприятия незадействованные в обращении, краткосрочные кредиты банков и прочие заемные средства. Но, также восстановить состояние можно за счет увеличения собственных оборотных средств и источников собственных средств. Допустимым неустойчивым состоянием может быть, если сумма привлеченных средств, для образования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств меньше чем стоимость запасов и готовой продукции. Когда предприятия уже находится на грани банкротства, то такое состояние оценивается как кризисное и критичное финансовое, то есть все денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность организации не может покрыть кредиторскую задолженность.

Содержание анализа финансового состояния во многом определяется различными целями, задачами и интересами пользователей информацией. Сперва следует выделить содержание анализа финансового состояния. Основная цель анализа финансового состояния предприятия — вовремя выявить и устранить недостатки в финансовой деятельности и найти резервы для улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Анализ финансового состояния связан с обработкой большого объема информации, характеризующей самые разные стороны функционирования предприятия. Информационной базой для анализа являются данные актива и пассива бухгалтерского баланса предприятия и отчета о финансовых результатах. Финансовое состояние отражается через систему абсолютных и относительных показателей, которые либо уже имеются в активе и пассиве баланса, либо определяются на основе показателей бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах.

Существует многообразие методик анализа финансового состояния, но основным методом анализа и прогнозирования финансового состояния на основе данных баланса, являются финансовые коэффициенты. Они помогают определять динамику показателей, так и допустимые пределы значений и соотношений показателей. На основе финансовых коэффициентов можно дать качественную оценку финансовому состоянию организации. Самыми распространенными финансовыми коэффициентами при анализе финансового состояния являются следующие коэффициенты: платежеспособности, ликвидности, кредитоспособности, финансовой устойчивости, вероятности банкротства, деловой активности. В таблице 1 «Основные показатели финансового состояния» представлены показатели, которые формируют финансовое состояние организации.

Таблица 1

Основные показатели финансового состояния

Показатель

Коэффициенты

Формула

Нормативное значение

Кем используется

Ликвидность

Коэффициент текущей ликвидности

Текущие активы/Текущие обязательства

> 2

Инвесторами, для определения ликвидности бизнеса

Коэффициент абсолютной ликвидности

(Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения)/Текущие обязательства

> 0,2

Поставщиками. Коэффициент показывает, сможет ли предприятие с ними расплатиться в будущем

Коэффициент быстрой ликвидности

(Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Дебиторская задолженность)/Текущие обязательства

> 1

Кредиторами, при выдаче краткосрочных кредитов

Финансовая устойчивость

Коэффициент автономии

Собственный капитал/Активы

> 0,5

Руководителями, аналитиками, для диагности предприятия, а также арбитражными управляющими

Коэффициент капитализации

Обязательства/ Собственный капитал

<0,7

Инвесторами и кредиторами

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

(Собственный капитал — Внеоборотные активы)/Оборотные активы

> 0,5

Арбитражными управляющими

Деловая активность

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

(Среднегодовая величина дебиторской задолженности *360) /Выручка за год

Относительно динамики

Руководителями, финансовыми директорами, для определения скорости получения дебиторской задолженности

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

(Среднегодовая величина кредиторской задолженности *360) /Выручка за год

Относительно динамики

Руководителями, финансовыми директорами, кредиторами, для определения путей повышения ликвидности

Коэффициент оборачиваемости запасов

(Среднегодовая сумма запасов*360) /Выручка

Относительно динамики

Руководителями, финансовыми директорами, менеджерами по продаже, для определения эффективности управлениями запасов

Для определения реального финансовое состояние организации используются итоговые показатели. Основным методом при расчете итогового показателя являются бальные оценки, так как данный метод учитывает все факторы и условия и подразумевает все аспекты в оценке. Итоговая оценка финансового состояния имеет важное значение для возможных партнеров и инвесторов организации. Но, так как на сегодняшний день современный рынок характерен нестабильностью появления и исчезновения экономических интересов его участников ввиду неоднозначной внешней среды. Таким образом, заинтересованным лицам нужны данные о деятельности организации на перспективу, другими слова существует необходимость составления прогнозов оценки финансового состояния. Именно для проведения прогноза чаще всего пользуются способом интегральных оценок, так как данный метод учитывает все взаимосвязи между показателями, а также позволяет с точностью проследить возможную динамику и выявить отклонения.

Рассмотрев основные вопросы, касающиеся «финансового состояния организации», можно сказать, что проведение анализа и оценка финансового состояния предприятия в нестабильных условиях бизнеса имеют важную роль. Так как, анализ основывается на информации бухгалтерского баланса, то он приобретает характер внешнего анализа, который помогает не только внутренним заинтересованным пользователям, но и внешним давать оценку реального положения дел организации и составлять прогнозы. На основе полученных результатов анализа можно выявить слабые места организации и выработать меры по их устранению. С помощью расчетных коэффициентов организация может самостоятельно сделать выводы о своем финансовом состояние и оценить степень устойчивости. Анализ финансового состояния помогает понимать правильность принятия решений во всех хозяйствующих аспектах и устанавливает степень их соответствия целям предприятия. Таким образом, выводом для анализа финансового состояния в большинстве случаев будет являться определение текущего состояния, а также мониторинг финансового состояния, для своевременного реагирования на его ухудшение, так неустойчивое состояние ведет организацию к банкротству.

Список литературы:

  1. Каменева И. А. К вопросу о понятии финансовое состояние организации: материалы научно-практической электронной конференции // Актуальные вопросы бухгалтерского учета, анализа и аудита, часть 1— К.: Юго-западный государственный университет, 2014. — 47 с.
  2. Кувшинов М. С. Инновационные инструменты прогнозирования оценки финансового состояния предприятия // Вестник Южно-Уральского государственного университета. Серия: Экономика и менеджмент № 30. — 2012. — 56 с.

Основные принципы и последовательность анализа финансового состояния предприятия

12345678

Целями анализа финансового состояния предприятия являются:

* выявление изменений показателей финансового состояния;

* определение факторов, влияющих на финансовое состояние предприятия;

* оценка количественных и качественных изменений финансового состояния;

* оценка финансового положения предприятия на определенную дату;

* определение тенденций изменения финансового состояния предприятия.

Основные задачи комплексного анализа финансового состояния предприятия:

— оценка динамики структуры и состава активов, их состояния и движения;

— оценка динамики структуры и состава источников собственного и заемного капитала, их состояния и изменения;

— оценка платежеспособности хозяйствующих субъектов и оценка ликвидности баланса;

— анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия, оценка изменения ее уровня;

— оценка эффективности использования средств и ресурсов предприятия .

Информационной базой для проведения анализа финансового состояния служит главным образом бухгалтерская отчетность. В первую очередь это баланс (форма № 1), «Отчет о прибылях и убытках» (форма № 2), «Отчет о движении денежных средств» (форма № 4), приложение к балансу (форма № 5).

Принципы :

* государственность;

* научность;

* объективность;

* системность и комплексность;

* оперативность;

* массовость.

Принцип государственности отражает государственный подход к оценке экономических явлений. Он состоит в том, что при анализе деятельности предприятий, их структурных подразделений независимо от форм собственности следует исходить из экономической стратегии государства и вытекающих из нее задач на соответствующем этапе развития народного хозяйства.

Принцип научности означает, что методология экономического анализа хозяйственной деятельности должна базироваться на материалистической диалектике и политической экономии, наиболее полно отражающих действительность. Анализ должен проводиться на основе всестороннего учета требований экономических законов.

Принцип объективности предполагает исследование реальных экономических явлений и процессов, их причинно-следственной взаимосвязи в условиях достоверной информации.

Принцип системности и комплексности требует учета органической взаимосвязи при изучении, измерении и обобщении влияния отдельных факторов на формирование экономических показателей, выполнение хозяйственных планов.


Принцип оперативности предусматривает умение быстро и четко выполнять задания, реализовать принятые решения. Оперативность анализа заключается в своевременном выявлении и предупреждении причин отклонения от плана, как по количественным, так и качественным показателям, изыскании путей устранения отрицательно действующих факторов, закреплении и усилении действия положительных.

Принцип массовости означает привлечение к аналитической работе работников производственной сферы, от деятельности которой зависит повышение жизненного уровня населения

Этапы анализа финансового состояния предприятия:

1.предварительная (общая) оценка финансового состояния предприятия и изменений его финансовых показателей за отчетный период;

2. анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия;

3. анализ кредитоспособности предприятия и ликвидности его баланса;

4. анализ оборачиваемости оборотных активов;

5. анализ финансовых результатов предприятия;

6. анализ потенциального банкротства предприятия

1. состояние реализации и производства продукции – определяющая характеристика состоятельности предприятия. Включает изучение: динамики производства и реализации продукции; устойчивости ее производства и сбыта; расчетов с потребителями продукции; состава и структура продукции, ее конкурентоспособности.

2. фин. состояние предприятия и его фин. устойчивость характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование фин. ресурсов предприятия. Задачами оценки фин. состояния предприятия являются: — оценка имущественного состояния предприятия: стоимость, структура и источники формирования имущества; — оценка направлений использования финансовых ресурсов; — определение показателей фин. устойчивости и автономности предприятия; — оценка платежеспособности.


Анализ фин. устойчивости –отражает финансовую устойчивость и автономность предприятия на основе расчета ряда финансовых показателей: коэффициент автономии, отношение заемных и привлеченных средств к собственным средствам, степень обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами и т.д.

3. кредитоспособность — это способность предприятия своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам. В ходе анализа кредитоспособности проводятся расчеты по определению ликвидности активов предприятия и ликвидности его баланса.

Ликвидные активы– это активы, которые могут быть быстро и с минимальными затратами обращены в денежные средства.

Ликвидность баланса проявляется в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств Ликвидность баланса достигается установлением равенства между обязательствами предприятия и его активами.

4. Коэффициент оборачиваемости активов характеризует эффективность использования ресурсов, его повышение свидетельствует о более эффективном использовании средств.

Для анализа скорости оборота оборотных активов в целом рассчитывают коэффициент оборачиваемости (Ко) – отношение выручки без учета НДС и акцизов (В) к средней сумме оборотных средств (ОБср) за период:

Ко = В / ОБср

где, ОБср = (ОБСн + ОБСк)/2, ОБСн, ОБСк – соответственно величина оборотных средств на начало и конец периода.

5. ) оценка фин. результата деятельности – фин. результаты деятельности предприятия оцениваются с помощью абсолютных и относительных показателей. Абсолютные показатели: прибыль (убыток) от реализации Т\У; прибыль (убыток) от прочей реализации; доходы и расходы от внереализационных операций; балансовая (валовая) прибыль; чистая прибыль. Эти показатели отражают абсолютную прибыль хозяйствования.

Основными задачами оценки фин. результата при диагностике неплатежеспособности являются: — оценка динамики показателей прибыли и рентабельности за анализируемый период; — анализ источников и структуры балансовой прибыли; — выявление резервов повышения прибыли и уровня рентабельности.

6. анализ потенциального банкротства предприятия.

Банкрот – предприятие, неплатежи которого наблюдаются на протяжении трех и более месяцев.

Необходимость оценки потенциального банкротства связана с тем, что такая оценка позволяет определить пути и создать льготные условия для осуществления производственно-хозяйственной деятельности.Оценка банкротства предполагает предварительную оценку структуры баланса, которая может быть удовлетворительной и неудовлетворительной

ПОСЛЕДОВАТЕЛЬНОСТЬ ПРОВЕДЕНИЯ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА ОРГАНИЗАЦИИ

Эффективное управление предполагает две составляющие — точную оценку сложившейся ситуации и выбор возможных и наиболее эффективных комбинаций управленческих решений. Подобная работа предполагает прохождение трех этапов:

1. Оценка финансового состояния компании и его изменения по сравнению с предыдущим периодом. Собственные ощущения и наблюдения руководителя (например, дефицит денежных средств ощутим без коэффициентов) дополняются расчетом финансовых коэффициентов. Снижение коэффициентов может сигнализировать, что положение предприятия ослабевает, рост — что положение становится более устойчивым.

Задачей этого этапа является не только анализ динамики показателей, но и определение допустимого уровня снижения коэффициентов.

2. Определение причин, которые привели к изменению финансового положения предприятия. Необходимо установить не только причины проблем, но и причины успехов. При этом важно определить, в какой области лежат эти причины — результаты деятельности или использование результатов; какие действия нашего предприятия или изменения внешней среды привели к сложившемуся положению (неграмотное планирование объемов производства и работа на склад; повышение цен поставщиками).

3. Разработка программы действий на будущее. Комбинации решений могут быт весьма разнообразны и изменяться из периода к периоду.

Анализ финансового состояния предполагает комплексную оценку источников средств компании и направлений их использования за отчетный период.

Содержание аналитической работы включает:

-оценку структуры и динамики статей отчетности,

— оценку финансовой устойчивости,

— анализ ликвидности,

-анализ платежеспособности,

— анализ деловой активности,

— анализ эффективности хозяйственной деятельности.

ИСТОЧНИКИ ИНФОРМАЦИИ ДЛЯ АНАЛИЗА

Источником информации для проведения финансового анализа являются стандартные формы бухгалтерской отчетности:

· Баланс (форма № 1)

· Отчет о финансовых результатах и их использовании (форма №2)

· Отчет об изменениях капитала (форма №3)

· Отчет о движении денежных средств (форма №4)

· Приложения к бухгалтерскому балансу (фора №5)

Анализ баланса.

Данные бухгалтерского баланса о хозяйственных средствах (актив) и их источниках (пассив) характеризуют имущественное и финансовое состояние предприятия.

Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния организации. В число исследуемых показателей обязательно нужно включать следующие:

1. Общая стоимость имущества организации, равная сумме первого и второго разделов баланса (строка 190 + строка 290).

2. Стоимость иммобилизованных (т.е. внеоборотных) средств (активов) или недвижимого имущества, равная итогу раздела 1 баланса (строка 190).

3. Стоимость мобильных (оборотных) средств, равная итогу раздела II баланса (строка 290).

4. Стоимость материальных оборотных средств (строка 210 + строка 220).

5. Величина собственного капитала организации, равная итогу раздела Ш баланса (строка 490).

6. Величина заемного капитала, равная сумме итогов разделов IV и V баланса (строка 590 + строка 690).

7. Величина собственных средств в обороте, равная разности итогов разделов Ш и 1 баланса (строка 490 — строка 190).

8. Рабочий капитал, равный разности между оборотными активами и текущими обязательствами (итог раздела II, строка 290 — итог раздела V, строка 690).

Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов организации позволяет сделать ряд важных выводов, необходимых как для осуществления текущей финансово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу.

Например, уменьшение (в абсолютном выражении) валюты баланса за отчетный период свидетельствует о сокращении организацией хозяйственного оборота, что могло повлечь ее неплатежеспособность. Установление факта сворачивания хозяйственной деятельности требует проведения тщательного анализа его причин:

— сокращение платежеспособного спроса на товары, работы, услуги данной организации;

— ограничение доступа на рынки необходимого сырья, материалов, полуфабрикатов;

— постепенное включение в активный хозяйственный оборот филиалов (дочерних предприятий) за счет основной организации и т.д.

| следующая лекция ==>
ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА | Анализ динамики активов и финансовых результатов

Дата добавления: 2018-10-18; просмотров: 336 | Нарушение авторских прав

Рекомендуемый контект:

Поиск на сайте: