Горизонтальный вертикальный анализ баланса

Вертикальный анализ баланса

Вертикальный анализ баланса называется еще структурным, так как показывает структуру конечных данных бухгалтерского баланса в виде относительных величин. При вертикальном анализе статьи отчетности приводятся в процентах к его итогу. Данный вид анализа позволяет посмотреть изменения статей баланса, например, что произошло с оборотными средствами компании, дебиторской, кредиторской задолженностью по сравнению с предыдущими годами. Процентные показатели наглядно показывают насколько произошли отклонения и в какую сторону, для анализа данный способ более удобный, так как при расчетах в абсолютных величинах не всегда понятно, насколько ситуация ухудшилась или улучшилась.

При вертикальном анализе итоговую сумму активов (если анализируется баланс) и выручки (при анализе ОФР) принимают за сто процентов, и каждую дальнейшую статью представляют в виде процентной доли от базового значения. Рассчитывается процентный показатель путем деления каждой строчки по анализируемому году на валюту баланса и умножения на 100%. К примеру, оборотные средства на 01.01.2015 составляют 450 110, данную сумму делим на валюту баланса 775 600 и умножаем на 100%. Показатель на 01.01.2015 равен 58,03% (450 110 / 775 600 *100). Таким же образом вычисляем процентный показатель на 01.01.2016, который равен 63,28%. Получается, что оборотные активы увеличились по сравнению с прошлым годом на 5,25%.

Пример вертикального анализа бухгалтерского баланса:

№ п/п

Баланс предприятия

Значения показателей

Вертикальный анализ

АКТИВЫ

775 600

810 400

100 %

100%

Оборотные средства

450 110

512 800

58,03%

63,28 %

Товарно-материальные средства

51 000

45 300

6,57%

5,59%

Краткосрочная дебиторская задолженность

270 600

390 000

34,81%

48,12%

Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

128 510

77 500

16,57%

9,56%

Основные средства

325 490

297 600

41,97 %

36,72%

Здания и сооружения

266 600

246 050

34,37%

30,36%

Амортизация

58 890

51 550

7,54%

6,36%

ПАССИВ

771 100

809 300

100%

100%

Собственный капитал

373 900

448 500

48,49%

55,42%

Долгосрочная задолженность

100 700

94 500

13,06%

11,68%

Краткосрочная задолженность

296 500

266 300

38,45%

32,86%

По результатам анализа видно, что оборотные средства составляют 63% активов компании и рост данного показателя произошел из-за повышения дебиторской задолженности. Стоит подумать, почему она растет. Также уменьшается количество основных средств в результате их выбытия. В пассиве баланса показано, что доля краткосрочной задолженности составляет 1/3 от величины баланса и не претерпевает серьезных изменений. Долгосрочная задолженность немного уменьшилась, а доля собственного капитала приходится на уровне 50% от всего пассива, что говорит о среднем уровне стабильности компании.

Горизонтальный анализ баланса

Горизонтальный анализ помогает изучить изменение итоговых показателей бухгалтерского баланса во времени. Можно проследить изменения, произошедшие за предыдущий и предшествующий предыдущему годы, можно понять сложился положительный или отрицательный результат. Для анализа берутся любые два или три периода, это могут быть кварталы или годы. В рамках временного анализа баланса сравниваются значения как абсолютных показателей в денежном выражении, так и относительных показателях в процентах. К примеру, что произошло с дебиторской задолженности за год. Из примера ниже видно, что дебиторская задолженность увеличилась на 44% .

Горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса дополняют друг друга и могут применяться одновременно.

Пример горизонтального анализа финансовой отчетности предприятия:

№ п/п

АКТИВ

Значения показателей

Горизонтальный анализ

Абсолютное изменение

Относительное изменение, %

АКТИВЫ

775 600

810 400

34 800

(810 400 — 775 600)

4,49

(34 800/810 400) х 100

Оборотные средства

450 110

512 800

62 690

13,93

Товарно-материальные средства

51 000

45 300

— 5700

— 11,18

Краткосрочная дебиторская задолженность

270 600

390 000

119 400

44,12

Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

128 510

77 500

— 51 010

— 39,69

Основные средства

325 490

297 600

— 27 890

— 8,57

Здания и сооружения

266 600

246 050

— 20 550

— 7,71

Амортизация

58 890

51 550

— 7 340

— 12,46

ПАССИВ

771 100

809 300

38 200

4,95

Собственный капитал

373 900

448 500

74 600

19,95

Долгосрочная задолженность

100 700

94 500

— 6200

— 6,16

Краткосрочная задолженность

296 500

266 300

— 30 200

— 10,18

Характеристика метода

Горизонтальный анализ означает метод сопоставления значений одинаковых показателей в течение определенного временного периода. Другим названием метода является временной или динамичный, ведь проводится оценка изменения в определенном году по сравнению с показателя в предыдущем или базовом.

Горизонтальный анализ подразумевает сопоставление данных одного периода с предыдущим. В рамках финансового горизонтального анализа баланса происходит сравнение значения, например, дебиторской задолженности за 2016 год с дебиторской задолженностью за 2015 год. Расчет абсолютных и относительных отклонений является важным элементом этого метода. Абсолютное отклонение означает изменение показателя, выраженное в рублях или другой валюте. Относительное отклонение означает изменение показателя, выраженное в процентах.

Простыми словами: Горизонтальный анализ – это сравнение данных за определенный времени.

Горизонтальный анализ, как и вертикальный анализ, также может использоваться при изучении основных форм финансовой отчетности предприятия: баланса, отчета о финансовых результатах, отчета о движении денежных средств. Кроме этого, в процессе анализа следует сравнивать между собой приросты показателей из различных форм финансового отчета, что позволит сформировать дополнительные выводы и рекомендации.

Методика проведения горизонтального анализа отчетности

Процесс предусматривает определение абсолютного отклонения, а также относительного прироста показателя. Например, при определении изменения суммы основных средств формула будет иметь вид:

Абсолютный прирост =

сумма основных средств в текущем году — — сумма основных средств в предыдущем году

Относительный прирост =

абсолютный прирост сумма основных средств в предыдущем году *100%

При исследовании длительных явлений, происходящих в течение трех лет и более, целесообразно применять дефляторы для получения реальных результатов изменения явления в процессе его развития.

Связанные материалы

При выполнении анализа изменений из года в год, соблюдайте следующие правила:

1. Если элемент имеет значение в базовом году, и не имеет нулевое значение в следующем периоде, снижение равно 100%.

2. Осмысленное процентное изменение не может быть посчитано, если одно число является положительным, а второе число отрицательное.

3. Процентное изменение не может быть вычислено, если нет числа в базовом периоде.

Пример

При изучении финансовой отчетности и коэффициентов также важно определить тенденции, ведь они столь же важны для понимания деятельности компании, как и абсолютные или относительные показатели. Анализ тенденций дает важную информацию относительно исторических показателей и роста и, учитывая достаточно длинную историю точной сезонной информации, может оказать большую помощь в качестве инструмента планирования и прогнозирования для управленцев и аналитиков.

Таблица 1 – Горизонтальный анализ баланса для гипотетической компании в течение 5 лет, тыс. руб.

Показатели

Период

Абсолютное отклонение

Относительное отклонение

Основные средства

-11,1

Внеоборотные активы

-11,1

Запасы

Дебиторская задолженность

17,9

Финансовые вложения

-33,3

Денежные средства и эквиваленты

-15,8

Оборотные активы

-7,7

Активы

-6,3

Таблица 1 представляет собой частичный баланс для гипотетической компании в течение пяти периодов. В двух последних столбцах таблицы показаны изменения за период №5 по сравнению с периодом 1, что выражается как в абсолютной валюте (в данном случае, в рублях), так и в процентах. Стоит рассмотреть причины, по которым происходит изменение, что позволит понять тенденции, которые сформировались в компании. В этом примере наибольший процент изменения показывают инвестиции, которые уменьшились на 33,3 процента. Тем не менее, исследование абсолютной валютной суммы изменений показывает, что инвестиции изменились лишь на 2 тыс. руб., и более значительным изменением стало увеличение на 12 тыс. руб. дебиторской задолженности.

Горизонтальный анализ балансов выдвигает на первый план структурные изменения, которые произошли в бизнесе. Прошлые тенденции, очевидно, не обязательно являются точным предсказателем будущего, особенно когда происходят экономические или конкурентные изменения окружающей среды. Исследование прошлых тенденций является более ценным, когда макроэкономические условия и конкурентная среда являются относительно стабильными и когда аналитик рассматривает стабильный или зрелый бизнес. Тем не менее, даже в менее стабильных условиях, исторический анализ может служить основой для разработки прогнозов. Понимание прошлых тенденций является полезным в оценке того, сохранятся ли эти тенденции или изменят свое направление.

Одним из показателей успеха для компании является более быстрый рост по сравнению со скоростью роста рынка, в котором она работает. Компании, которые растут медленно, могут оказаться не в состоянии привлечь капитал. С другой стороны, компании, которые растут слишком быстро, могут обнаружить, что их административные и информационные системы управления не могут идти в ногу со скоростью расширения.

Связи между формами финансовой отчетности при горизонтальном анализе

Данные тренда, генерируемые горизонтальным анализом, можно сравнить с другими элементами финансовой отчетности. Например, темпы роста активов для гипотетической компании в таблице 1 можно сравнить с ростом выручки компании за тот же период времени. Если доходы растут быстрее, чем активов, то компания повышает свою эффективность (то есть, производит больше выручки на каждый рубль, вложенный в активы).

В качестве еще одного примера рассмотрим ежегодные процентные изменения для гипотетической компании:

Выручка +20%

Чистая прибыль +25%

Операционный денежный поток -10%

Активы +30%

Чистая прибыль растет быстрее, чем выручка, что свидетельствует о растущей рентабельности. Тем не менее, аналитик должен был бы определить, возникли ли более высокие темпы роста чистой прибыли от обычной деятельности или от неосновной деятельности. Кроме того, снижение на 10 процентов операционного денежного потока, несмотря на рост выручки и чистой прибыли, явно требует дальнейшего расследования, поскольку это может указывать на проблемное качество прибыли. Наконец, тот факт, что активы росли быстрее, чем выручка, показывает снижение эффективности компании. Аналитик должен изучить факторы увеличения активов и причины этих изменений.

2.3.3 Горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса

Анализ динамики состава и структуры имущества дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста (уменьшения) всего имущества предприятия и отдельных его видов. Анализ бухгалтерского баланса представлен в таблицах 3 и 4.

Таблица 3.

Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса ОАО «Красноярский хлеб»

Наименование показателя

Значение показателя, тыс. руб.

Абс. Изменения, тыс. руб.

Отн. Изменения, %

2011г.

2012г.

2013г.

2012-2011г.г.

2013-2012г.г.

2012/2011г.г.

2013/2012г.г.

АКТИВ

I. Внеоборотные активы

Основные средства

84,67

114,13

Финансовые вложения

Отложенные налоговые активы

37,24

100,29

Итого по разделу I

82,43

113,15

II. Оборотные активы

Запасы

95,02

120,27

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

392,79

49,69

Дебиторская задолженность

131,14

98,69

Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)

51,32

108,53

Денежные средства и денежные эквиваленты

55,13

49,93

Прочие оборотные активы

962,93

94,27

Итого по разделу II

118,48

103,31

Баланс

98,5

107,87

ПАССИВ

III. Капитал и резервы

Уставный капитал

Переоценка внеоборотных активов

69,5

83,01

Резервный капитал

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

49,37

76,11

Итого по разделу III

163,74

92,85

IV. Долгосрочные обязательства

Заемные средства

92,76

117,47

Отложенные налоговые обязательства

327,51

84,89

Итого по разделу IV

93,52

117,1

V. Краткосрочные обязательства

Заемные средства

Кредиторская задолженность

98,68

98,88

Прочие обязательства

Итого по разделу V

98,63

98,02

Баланс

98,5

107,87

В результате проведения горизонтального анализа баланса видно, что основные средства в 2012 году уменьшились на 37947 тыс. руб., а в 2013 году увеличились на 29626тыс. руб. – в связи с приобретением новых зданий, сооружений и земельных участков.

В 2013 году наблюдается отсутствие финансовых вложений, значит предприятие не стало вкладывать в уставные капиталы других организаций.

Оборотные активы возросли на 38883 тыс. руб. в 2012 году и на 8251 тыс. руб. в 2013 году. Это произошло за счет увеличения материально–производственных запасов и готовой продукции. Происходит небольшое снижение дебиторской задолженности, на 2448 тыс. руб. в 2013 году, за счет уменьшения расчетов с покупателями и заказчиками.

Снижение денежных средств на 556 тыс. руб. в 2012 году и на 342 тыс. руб. в 2013 году, говорит о том, что уменьшилось количество денежных средств в кассе и на расчетных счетах предприятия.

Переоценка внеоборотных активов уменьшилась на 34385 тыс. руб. в 2012 году и на 13 311 тыс. руб. в 2013 году, в связи с переоценкой основных средств.

Долгосрочные обязательства в 2013 году увеличились на 42588 тыс. руб., за счет увеличения заемных средств. А краткосрочные обязательства в 2013 году уменьшились на 3631 тыс. руб., т.к. произошло уменьшение кредиторской задолженности на 2036 тыс. руб.

Таблица 4.

Вертикальный анализ бухгалтерского баланса ОАО «Красноярский хлеб»

Наименование показателя

Значение показателя, тыс. руб.

Удельный вес, %

2011г.

2012г.

2013г.

2011г.

2012г.

2013г.

АКТИВ

I. Внеоборотные активы

Основные средства

52,45

45,09

47,7

Финансовые вложения

0,27

0,27

Отложенные налоговые активы

2,7

1,02

0,95

Итого по разделу I

55,42

46,38

48,65

II. Оборотные активы

Запасы

12,29

11,86

13,22

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

0,04

0,18

0,08

Дебиторская задолженность

30,29

40,33

36,9

Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)

1,66

0,86

0,87

Денежные средства и денежные эквиваленты

0,26

0,15

0,07

Прочие оборотные активы

0,02

0,24

0,21

Итого по разделу II

44,58

53,62

51,35

Баланс

ПАССИВ

III. Капитал и резервы

Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)

0,05

Переоценка внеоборотных активов

23,88

16,85

12,97

Резервный капитал

0,01

0,01

0,01

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

19,71

9,88

6,97

Итого по разделу III

4,23

7,03

6,05

IV. Долгосрочные обязательства

Заемные средства

56,22

52,94

57,65

Отложенные налоговые обязательства

0,18

0,61

0,48

Итого по разделу IV

56,4

53,55

58,13

V. Краткосрочные обязательства

Заемные средства

0,37

Кредиторская задолженность

39,07

35,81

Прочие обязательства

0,34

Итого по разделу V

39,37

39,42

35,82

Баланс

В результате проведения вертикального анализа баланса видно, что наибольший удельный вес в структуре активов занимают оборотные активы: 44,58% в 2011 году, 53,62% в 2012 году и 51,35% в 2013 году.

Произошло увеличение доли запасов в 2013 году по отношению к 2012 году на 1, 36%. Доля дебиторской задолженности снизилась на 3,43% в 2013 году и на 10,04% в 2012 году, что говорит о повышении платежеспособности предприятия.

Доля финансовых вложений увеличилась на 0,01% в 2013 году, а в 2012 году снизилась на 0,8% в связи с увеличением выданных займов.

Доля денежных средств в 2012 году и в 2013 году уменьшилась на 0,11% и на 0,08% соответственно, т.е. денежные средства стали эффективнее использоваться.

Во внеоборотных активах наибольший удельный вес занимают основные средства. В 2012 году по сравнению с 2011, основные средства уменьшились на 7,36%, а в 2013 году увеличились на 2,61%, в связи с приобретением нового здания и покупки земельных участков. В пассиве баланса наибольший удельный вес занимают долгосрочные обязательства: 56,4% в 2011 году, 53,55% в 2012 году и 58,13% в 2013году.Заемные средства – это основная часть долгосрочных обязательств. В 2012 году они снизились на 3,28%, а в 2013 году они увеличились на 4,71%, т.к. предприятие приобрело новые кредиты и займы. Наименьший удельный вес в пассиве баланса занимает раздел «Капитал и резервы», т.к. есть непокрытый убыток, который с каждым годом снижается, так в 2012 году доля уменьшилась на 9,83%, а в 2013 году на 2,91%.

ГОРИЗОНТАЛЬНЫЙ (ВРЕМЕННОЙ) И ВЕРТИКАЛЬНЫЙ (СТРУКТУРНЫЙ) АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ.

Горизонтальный анализ заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, с помощью которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения) за несколько периодов.

Цель горизонтального анализа состоит в том, чтобы выявить абсолютные и относительные изменения величин различных статей финансовой отчетности за определенный период, дать оценку этим изменениям. Ценность горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции, однако его результаты можно использовать при межхозяйственных сравнениях.

Горизонтальный анализ выполняется по данным как баланса, так и отчета о прибылях и убытках.

Для выполнения горизонтального анализа баланса сначала составляют укрупненный (аналитический) баланс.

При горизонтальном анализе баланса сопоставляются статьи баланса, исчисляемые по ним показатели на начало и конец одного или нескольких отчетных периодов. Он помогает выявить отклонения, требующие дальнейшего изучения. При горизонтальном анализе исчисляют абсолютные и относительные изменения показателей. Сопоставление по всем статьям позволяет определить общее направление изменения баланса. В условиях инфляции для обеспечения сопоставимости балансовых данных по периодам следует скорректировать суммы статей баланса на начало периода по индексам инфляции, которые разрабатываются официальными учреждениями и публикуются в печати. При оценке изменений баланса и его статей целесообразно установить соответствие динамики баланса динамике объема производства и реализации продукции, а также прибыли организации. Для установления темпов роста объема производства, реализации продукции и прибыли используют данные организации о производстве продукции, отчет о прибылях и убытках и баланс. Более быстрый темп роста объема производства, реализации продукции и прибыли по сравнению с темпом роста суммы баланса указывает на улучшение использования средств.

Помимо выяснения направленности изменения всего баланса следует изучить характер изменения отдельных его разделов и статей, т.е. осуществить дальнейший анализ по горизонтали.

Положительной оценки заслуживает увеличение:

  • в активе баланса денежных средств, краткосрочных и долгосрочных финансовых вложений, основных средств, капитальных вложений, нематериальных активов, производственных запасов;
  • в пассиве баланса итога раздела I.

Отрицательной оценки заслуживает резкий рост дебиторской и кредиторской задолженности.

Вертикальный анализ выполняют путем процентного отношения каждой статьи к итогу баланса. Цель вертикального анализа заключается в расчете удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценке их динамики для возможности выявления и прогнозирования изменений активов и источников их покрытия, а также в выявлении изменения величин статей финансовой отчетности за определенный период. Он выполняется по данным баланса и отчета о прибылях и убытках.

С помощью вертикального анализа выявляют основные тенденции и изменения в деятельности организации, при определении тенденции изменения оборачиваемости средств организации (отношение выручки от реализации к оимости баланса) изучают соотношение динамики внеоборотных и оборотных средств, а также используют показатели мобильности всех средств организации и оборотных средств:

Кмсо, исчисляемый отношением стоимости оборотных средств к стоимости всего имущества организации;

Кмос, определяемый отношением мобильных статей (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений) к стоимости оборотных средств.

Низкую мобильность оборотных средств не всегда следует оценивать отрицательно. При высокой рентабельности производства и продукции свободные денежные средства могут обоснованно быть направлены на расширение производства.

Переход к относительным показателям делает возможным сравнение показателей различных организаций одной отрасли, а также организаций различных отраслей. Относительные показатели также сглаживают негативное влияние инфляционных процессов.

Горизонтальный и вертикальный виды анализа дополняют друг друга, и на их основе строится сравнительный аналитический баланс, все показатели которого разбиты на группы:

  • показатели структуры баланса;
  • показатели динамики баланса;
  • показатели структурной динамики баланса.

Сравнительный аналитический баланс лежит в основе анализа структуры имущества и источников его формирования.

Горизонтальный анализ (временной или динамический) бухгалтерского баланса

Горизонтальный анализ – это сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом в относительном и абсолютном виде с тем, чтобы сделать лаконичные выводы.

Иначе говоря горизонтальный анализ – это сравнение показателей текущего периода с теми же показателями прошлого периода, то есть наблюдение динамики (уменьшение или увеличение значения показателя во времени). Необходимо обратить внимание на такие строки актива баланса, как «Финансовые вложения», «Денежные средства и денежные эквиваленты» и «Дебиторская задолженность». Вычитаем из показателя отчетного периода показатель прошлого периода и смотрим, произошло увеличение или уменьшение статьи.

Желательно посмотреть два, а то и три последовательных года деятельности, так как это более наглядно отражает тенденцию роста или же спада платежеспособности.

Тот факт, что в отчетности, помимо денег, присутствуют и финансовые вложения, говорит о наличии свободных денежных (самых ликвидных) средств в компании и о существовании работающей финансовой политики. Что означает что, деньги не лежат мертвым грузом на расчетном счете – они работают, инвестируются в какие-то проекты.

Уменьшение суммы денежных средств, как правило, свидетельствует об ухудшении платежеспособности, но не все так однозначно.

Поэтому далее нужно посмотреть, откуда появились деньги. Об этом нам расскажет пассив баланса. В основном надо обратить внимание на такие статьи, как Кредиторская задолженность и Заемные средства. Значительно реже к увеличению денежных средств приводит рост статей Уставный капитал, Доходы будущих периодов, Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток).

Динамика статей пассива показывает нам, откуда появляются активы (в частности, интересующие нас денежные средства). Особенно интересна в этом ракурсе статья Поступления от покупателей и заказчиков бухбаланса (расшифровка к статье 1520 Кредиторская задолженность), ведь именно такие поступления в основном должны являться источниками финансирования деятельности большинства компаний. Снижение этого показателя свидетельствует как о меньшем авансировании, так и об уменьшении заказов в целом. Понять это можно лишь в комплексе, рассчитав и прочие показатели платежеспособности.

Также в рамках вопроса о поступлении денег необходимо рассмотреть строку Заемные средства – увидеть динамику роста или уменьшения займов. Отдает ли компания займы или только набирает? К примеру, если произошло резкое снижение остатков денег на расчетном счете, это совсем не означает спад платежеспособности. Это, может, одновременно на похожую сумму сократились остатки заемных средств в пассиве, то есть компания, просто вернула заем.

Несомненно, приоритетным для хорошей платежеспособности является наличие долгосрочных пассивов. То есть тех, на которые не нужно отвлекать оборотные средства в ближайшее время. Отметим, что представление в отчетности активов и пассивов с подразделением в зависимости от срока обращения (погашения) на краткосрочные и долгосрочные (пункт 19 ПБУ 4/99) существенно для проведения финансового анализа. Составление отчетности с нарушением этого положения может привести к искажению результатов анализа.

С целью сравнения рассчитывают абсолютные и относительные изменения (отклонения). В учебниках под анализом понимают именно расчет изменений, заполнение аналитических таблиц. Можно назвать эту процедуру формальным анализом. Анализ по существу представляет собой оценку полученных значений. Формальные подходы к оценке иногда встречаются, но они, как правило, бесполезны для обоснования решений. Серьезная оценка зависит, в первую очередь, от целей анализа. Кроме того, она учитывает специфику деятельности исследуемой компании, особенности внешней среды, ее современное состояние.

Технология анализа достаточно проста: последовательно во второй и третьей колонках помещают данные по основным статьям баланса на начало и конец года. В западных представлениях часто данные конца года помещают первыми. Затем в четвертой колонке вычисляется абсолютное отклонение значения каждой статьи баланса. В последней колонке определяется относительное изменение в процентах каждой статьи. Аналогичный анализ производится на основе отчета о прибыли предприятия.

Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса в Excel

Вертикальный анализ бухгалтерского баланса

Вертикальный анализ (структурный) – определение структуры итоговых финансовых показателей, с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. Технология вертикального анализа состоит в том, что общую сумму активов предприятия (при анализе баланса) и выручку (при анализе отчета о прибыли) принимают за сто процентов, и каждую статью финансового отчета представляют в виде процентной доли от принятого базового значения.

Вертикальный анализ бухгалтерского баланса показывает, из-за чего произошли изменения платежеспособности в рассматриваемом периоде анализируемой компании. Вертикальный анализ представляет собой расчет доли анализируемой статьи баланса в общем итоге баланса.

Опять же для оценки платежеспособности необходимо обратить внимание на долю таких статей, как «Финансовые вложения», «Денежные средства и денежные эквиваленты» и «Дебиторская задолженность», а также изменение структуры пассивов, по итогам изучения которых можно сделать заключение о причинах изменения, в том числе и платежеспособности.

Для расчета доли берем, например, показатель статьи «Денежные средства и денежные эквиваленты», делим на валюту баланса и умножаем на 100%. Таким образом, мы видим, какую долю активов у нас занимают денежные средства.

Сравнительную базу при процентном анализе образуют показатели предыдущих периодов или показатели других компаний, как правило, из той же отрасли. Чтобы проводить сравнение, необходимо устранить несоответствия в размерах компаний (оборотах), для этого значения показателей отчета о прибылях и убытках выражают в процентах от объема продаж (выручки), а балансовые статьи – в процентах от итога баланса.

Как следует из приведенного выше описания, горизонтальный и вертикальный анализ финансовой отчетности предприятия является эффективным средством для исследования состояния предприятия и эффективности его деятельности. Рекомендации, сделанные на основе этого анализа носят конструктивный характер и могут существенно улучшить состояние предприятия, если удастся их воплотить в жизнь.

Вертикальный анализ бухгалтерского баланса в Excel.

Горизонтальный и вертикальный приемы анализа может реализован в так называемом сравнительном аналитическом балансе, который получается из исходного бухгалтерского путем укрупнения (объединения) отдельных статей и дополнения его показателями структуры и динамики за отчетный период. Статьи баланса группируются в соответствии с целями анализа, с учетом специфики деятельности организации и других факторов. В отечественных учебных пособиях активы, как правило, классифицируют по уровню ликвидности.

Горизонтальный анализ (временной) агрегированного баланса ().

Вертикальныйанализ (структурный) агрегированного баланса ().

О балансе

Бухгалтерский баланс – документ, отражающий состояние имущества и финансов компании на дату составления отчета. Формат документа – таблица, разделенная на две части: Актив и Пассив.

Актив содержит информацию о денежной оценке имущества, которым располагает организация благодаря событиям прошлого и которое она предполагает использовать для извлечения выгоды в будущем. Выгода может заключаться как в доходах, так и в экономии средств.

Актив делится еще на два раздела:

  1. Внеоборотные активы, то имущество, которое эксплуатируется на протяжении более чем одного года и переносит свою стоимость на продукцию в течение более чем одного производственного (операционного) цикла.
  2. Оборотные активы, имущество организации, которое потребляются в течение производственного (операционного) цикла и переносят свою стоимость на продукцию (услугу) организации.

Пассив содержит информацию об источниках финансирования активов компании.

Источники делятся на три группы и им соответствуют разделы:

  1. Капитал и резервы
  2. Долгосрочные обязательства
  3. Краткосрочные обязательства.

Анализ бухгалтерского баланса на примере предприятия

В качестве сквозного примера возьмем из открытых источников бухгалтерскую отчетность по РСБУ одной из крупнейших авиакомпаний России (табл. 1).

Таблица 1. Отчетность для анализа баланса организации (тыс. руб)

Актив

I. Внеоборотные активы

Нематериальные активы

Результаты исследований и разработок

1 012

1 190

1 369

Основные средства

1 555 600

4 990 505

2 464 728

Доходные вложения в материальные ценности

9 442

11 962

14 692

Финансовые вложения

30 017 694

26 983 648

22 020 721

Отложенные налоговые активы

4 739 819

5 010 295

1 356 419

Прочие внеоборотные активы

1 425 143

164 129

256 978

Итого по разделу I

37 748 786

37 161 986

26 115 379

II. Оборотные активы

Запасы

3 706 536

2 843 325

2 498 409

НДС по приобретенным ценностям

33 699

70 141

78 066

Дебиторская задолженность

34 941 235

32 699 634

38 467 041

Финансовые вложения за исключением денежных эквивалентов

6 278 476

15 811 509

15 272 391

Денежные средства и денежные эквиваленты

493 975

4 203 643

1 799 925

Прочие оборотные активы

313 055

172 140

140 842

Итого по разделу II

45 766 976

55 800 392

58 256 674

БАЛАНС

83 515 762

92 962 378

84 372 053

ПАССИВ

III. Капитал и резервы

Уставный капитал

3 702 208

577 208

577 208

Собственные акции выкупленные у акционеров

21 952

Средства допэмиссии акций

25 000 000

Переоценка внеоборотных активов

103 998

138 006

144 928

Добавочный капитал без переоценки

22 450 577

14 803

35 611

Резервный капитал

88 909

88 909

88 909

Нераспределенная прибыль (Непокрытый убыток)

-38 035 434

-38 652 477

— 20 228 935

Итого по разделу III

-11 689 742

-12 833 551

-19 404 231

IV. Долгосрочные обязательства.

Заемные средства

79 195 433

79 195 433

27 342 199

Отложенные налоговые обязательства

366 396

368 328

311 198

Оценочные обязательства

262 906

420 648

381 808

Кредиторская задолженность

2 223 123

4 786 548

Итого по разделу IV

82 047 945

84 770 954

28 035 125

V. Краткосрочные обязательства.

Заемные средства

231 578

310 534

49 496 931

Кредиторская задолженность

12 138 346

19 696 029

24 527 960

Доходы будущих периодов

3 000

Оценочные обязательства

784 635

1 015 412

1 710 268

Прочие обязательства

3 000

3 000

3 000

Итого по разделу V

13 157 559

21 024 975

75 741 159

БАЛАНС

83 515 762

92 962 378

84 372 053

Горизонтальный анализ баланса (анализ динамики показателей)

Анализ баланса стоит начать с анализа динамики его показателей (см. также, как провести анализ ликвидности баланса). Этот метод называют горизонтальным анализом. Чтобы провести такой анализ, надо оценить в абсолютных и относительных показателях изменение с течением времени или в динамике каждой статьи баланса, для чего построчно рассчитывают изменение в процентах и в денежных единицах.

Таблица 2. Горизонтальный анализ баланса

Актив

I. Внеоборотные активы

%

абс.

%

абс.

Нематериальные активы

-46%

-70%

Результаты исследований и разработок

-13%

-15%

Основные средства

102%

2 525 777

-69%

-3 434 905

Доходные вложения в материальные ценности

-19%

-2 730

-21%

-2 520

Финансовые вложения

23%

4 962 927

11%

3 034 046

Отложенные налоговые активы

269%

3 653 876

-5%

-270 476

Прочие внеоборотные активы

-36%

-92 849

768%

-1 261 014

Итого по разделу I

42%

11 046 607

2%

586 800

II. Оборотные активы

Запасы

14%

344 916

30%

863 211

НДС по приобретенным ценностям

-10%

-7 925

-52%

-36 442

Дебиторская задолженность

-15%

-5 767 407

7%

2 241 601

Финансовые вложения за исключением денежных эквивалентов

4%

539 118

-60%

-9 533 033

Денежные средства и денежные эквиваленты

134%

2 403 718

-88%

-3 709 668

Прочие оборотные активы

22%

31 298

82%

140 915

Итого по разделу II

-4%

-2 456 282

-18%

-10 033 416

БАЛАНС

10%

8 590 325

-10%

-9 446 616

ПАССИВ

III. Капитал и резервы

Уставный капитал

0%

541%

3 125 000

Собственные акции, выкупленные у акционеров

-100%

-21 952

Средства допэмиссии акций

25 000 000

-100%

-25 000 000

Переоценка внеоборотных активов

-5%

-6 922

-25%

-34 008

Добавочный капитал без переоценки

-58%

-20 808

151562%

22 435 774

Резервный капитал

0%

0%

Нераспределенная прибыль (Непокрытый убыток)

91%

-18 423 542

-2%

617 043

Итого по разделу III

-34%

6 570 680

-9%

1 143 809

IV. Долгосрочные обязательства.

Заемные средства

190%

51 853 234

0%

Отложенные налоговые обязательства

18%

57 130

-1%

-1 932

Оценочные обязательства

10%

38 840

-37%

-157 742

Кредиторская задолженность

4 786 548

-54%

-2 563 425

Итого по разделу IV

202%

56 735 829

-3%

-2 723 009

V. Краткосрочные обязательства.

Заемные средства

-99%

-49 186 397

-25%

-78 956

Кредиторская задолженность

-20%

-4 831 931

-38%

-7 557 683

Доходы будущих периодов

-100%

-3 000

Оценочные обязательства

-41%

-694 856

-23%

-230 777

Прочие обязательства

0%

0%

Итого по разделу V

-72%

-54 716 184

-37%

-7 867 416

БАЛАНС

10%

8 590 325

-10%

-9 446 616

Горизонтальный анализ активов

После горизонтального анализа баланса мы видим, что из года в год снижаются нематериальные активы и результаты НИОКР, компания не создает новых нематериальных активов, а те, что были уже практически списаны.

Необычно выглядит скачок (в 2015 году), а затем падение (2016 год) стоимости основных средств. Это связано с процессом реструктуризации бизнеса авиакомпании – в 2015 году было принято на баланс значительное число воздушных судов в виде основных средств, а в 2016 году было значительное выбытие. Причина в передаче вертолетного парка в другое юридическое лицо как элемент реструктуризации.

Из года в год снижаются доходные вложения в материальные ценности скорее всего за счет амортизации оборудования, из которого в основном они и складываются.

В 2015 и в 2016 годах выросли долгосрочные вложения в финансовые активы, но причины этого роста из года в год разные, в 2015 году выросли долгосрочные займы, предоставленные компанией, а в 2016 году финансовые вложения приросли за счет появления на балансе компании новых акций компаний, возможно выделенного вертолетного подразделения.

В результате горизонтального анализа стало видно, что в 2015 году выросли, а затем в 2016 снизились отложенные налоговые активы, причины надо искать в особенностях учета основных средств.

В 2015 снизились, а затем в 2016 значительно выросли прочие внеоборотные активы – нет информации о причинах, но финансовым аналитикам стоит обратить внимание и уточнить причины этой динамики.

В течение 2015–2016 годов росли запасы в основном за счет сырья и материалов, так как речь идет о крупной авиакомпании, возможно рост запасов определялся закупками ГСМ.

Весь анализируемый период снижался НДС по приобретенным ценностям, возможно это связано со снижением объемов закупок.

В 2015 году упала дебиторская задолженность, в 2016 году она несколько повысилась (). Более глубокий анализ баланса показывает, что в 2015 году сокращение достигнуто за счет краткосрочных обязательств дебиторов, а в 2016 году выросла в абсолютном и относительном значении задолженность покупателей со сроками погашения более года, что говорит не в пользу компании.

Краткосрочные финансовые вложения в 2015 году оставались относительно стабильными, а в 2016 резко сократились – причина сокращение объема кредитования.

Денежные средства и их эквиваленты выросли в 2015 году и значительно сократились в 2016, возможно компания использовала средства на счетах для целей реструктуризации задолженности.

В целом активы и, соответственно, размер бизнеса компании с 2016 году сократились и относительно 2015 и 2014 года.

:

Как упростить план-факт анализ с помощью Excel

Чем поможет: сделать бюджет компании прозрачным и точным, детально планировать и контролировать расходы подразделений.

Как за 10 минут подготовить отчет по выручке: сводные таблицы против формул

Чем поможет: посчитать суммарную выручку менеджеров, понять, кто из них лучший.

Горизонтальный анализ пассивов

В 2015 году компания провела дополнительную эмиссию акций на более чем 3 млрд рублей и продала новые акции за 25 млрд, отсюда соответствующие изменения в балансе.

Кроме того, в 2015 году исчезли из баланса выкупленные у акционеров на сумму 21 млн руб. акции, снизилось значение статьи – «Переоценка внеоборотных активов».

Положительным фактором является то, что в 2016 году сократилось значение статьи «Непокрытый убыток» и не за счет доп. Эмиссии, а за счет полученной прибыли.

Анализируя IV и V разделы баланса, мы видим, что краткосрочные обязательства сильно снизились, а долгосрочные наоборот выросли – это следствие реструктуризации – краткосрочные источники были заменены долгосрочными, при этом частично краткосрочная задолженность была покрыта из средств, привлеченных за счет дополнительной эмиссии.

Анализируя динамику, очень хорошо понимать значимость того или иного показателя в структуре баланса, и здесь нам поможет второй распространенный метод анализа баланса.

Вертикальный анализ баланса (анализ структуры)

Продолжить анализ баланса логично исследованием его структуры, этот метод называют вертикальным анализом баланса. Мы оцениваем долю, которую та или иная категория активов/пассивов составляет в валюте баланса, изучаем историю изменения этой доли и делаем выводы.

Валюта баланса – сумма всех активов или пассивов.

Таблица 3. Пример вертикального анализа баланса авиакомпании

Актив

I. Внеоборотные активы

Структура (Доля в валюте баланса)

Изменение структуры

Нематериальные активы

0,00%

0,00%

0,00%

0,00%

0,00%

Результаты исследований и разработок

0,00%

0,00%

0,00%

0,00%

0,00%

Основные средства

1,86%

5,37%

2,92%

2,45%

-3,51%

Доходные вложения в материальные ценности

0,01%

0,01%

0,02%

0,00%

0,00%

Финансовые вложения

35,94%

29,03%

26,10%

2,93%

6,92%

Отложенные налоговые активы

5,68%

5,39%

1,61%

3,78%

0,29%

Прочие внеоборотные активы

1,71%

0,18%

0,30%

-0,13%

1,53%

Итого по разделу I

45,20%

39,98%

30,95%

9,02%

5,22%

II. Оборотные активы

Запасы

4,44%

3,06%

2,96%

0,10%

1,38%

НДС по приобретенным ценностям

0,04%

0,08%

0,09%

-0,02%

-0,04%

Дебиторская задолженность

41,84%

35,18%

45,59%

-10,42%

6,66%

Финансовые вложения за исключением денежных эквивалентов

7,52%

17,01%

18,10%

-1,09%

-9,49%

Денежные средства и денежные эквиваленты

0,59%

4,52%

2,13%

2,39%

-3,93%

Прочие оборотные активы

0,37%

0,19%

0,17%

0,02%

0,19%

Итого по разделу II

54,80%

60,02%

69,05%

-9,02%

-5,22%

БАЛАНС

100,00%

100,00%

100,00%

0,00%

0,00%

ПАССИВ

III. Капитал и резервы

Уставный капитал

4,43%

0,62%

0,68%

-0,06%

3,81%

Собственные акции выкупленные у акционеров

0,00%

0,00%

0,03%

-0,03%

0,00%

Средства допэмиссии акций

0,00%

26,89%

0,00%

26,89%

-26,89%

Переоценка внеоборотных активов

0,12%

0,15%

0,17%

-0,02%

-0,02%

Добавочный капитал без переоценки

26,88%

0,02%

0,04%

-0,03%

26,87%

Резервный капитал

0,11%

0,10%

0,11%

-0,01%

0,01%

Нераспределенная прибыль (Непокрытый убыток)

-45,54%

-41,58%

-23,98%

-17,60%

-3,96%

Итого по разделу III

-14,00%

-13,81%

-23,00%

9,19%

-0,19%

IV. Долгосрочные обязательства.

Заемные средства

94,83%

85,19%

32,41%

52,78%

9,64%

Отложенные налоговые обязательства

0,44%

0,40%

0,37%

0,03%

0,04%

Оценочные обязательства

0,31%

0,45%

0,45%

0,00%

-0,14%

Кредиторская задолженность

2,66%

5,15%

0,00%

5,15%

-2,49%

Итого по разделу IV

98,24%

91,19%

33,23%

57,96%

7,05%

V. Краткосрочные обязательства.

Заемные средства

0,28%

0,33%

58,67%

-58,33%

-0,06%

Кредиторская задолженность

14,53%

21,19%

29,07%

-7,88%

-6,65%

Доходы будущих периодов

0,00%

0,00%

0,00%

0,00%

0,00%

Оценочные обязательства

0,94%

1,09%

2,03%

-0,93%

-0,15%

Прочие обязательства

0,00%

0,00%

0,00%

0,00%

0,00%

Итого по разделу V

15,75%

22,62%

89,77%

-67,15%

-6,86%

БАЛАНС

100,00%

100,00%

100,00%

0,00%

0,00%

Первое, что мы видим в результате вертикального анализа структуры активов – низкую долю основных средств в составе активов. Казалось бы основой осуществления деятельности авиакомпании является большой парк техники, однако современная бизнес модель подобных компаний ориентируется не на эксплуатацию техники и предоставление ее в пользование, а на оказании услуги – перемещения пассажиров и грузов. Чтобы это реализовать, не требуется быть собственником технических средств, надо иметь возможность использовать как можно больше этих средств, и в этом авиакомпаниям помогает лизинг. Оборудование, находящееся в лизинге, отражается на забалансовых счетах. Основные средства авиакомпании – это в первую очередь аэропортовая инфраструктура, оборудование и запасные части.

Значительную долю в активах компании занимают финансовые вложения почти 36% (или 41% если взять в расчет также краткосрочные финансовые вложения), но это по всей видимости следствие истории развития компании, наличие финансовых активов не является необходимой частью бизнес-модели компании.

Самую большую долю в компании занимает дебиторская задолженность – почти 42% на 2016 год. Анализируя активы компании надо уделить основное внимание финансовым вложениям, а также структуре и динамике дебиторской задолженности, остальные элементы активов оказывают значительно меньшее влияние на бизнес компании.

Рассматривая источники финансирования надо оценить структуру источников – какой является основным: в нашем случае, компания накопила значительный размер непокрытых убытков, которое давно не покрываются собственными средствами. Но если в 2014 году большая часть деятельности компании и, в том числе убытка покрывалась из краткосрочных заемных источников, то в 2015 году компания улучшила структуру финансирования и подавляющую часть валюты баланса составили долгосрочные источники, кроме того, компания за счет эмиссии и прибыли в 2016 году сократила накопленный минус по III разделу баланса.