Соотношение собственного и заемного капитала

Что обозначает коэффициент соотношения заемного и собственного капитала

Соотношение капиталов в компании – показатель, определяющий степень риска, доходности и устойчивости фирмы. Необходимость в его исчислении возникает в компаниях, не имеющих достаточной базы для осуществления деятельности и привлекающих капитал извне. Займы позволяют обеспечивать производственные потребности и повысить прибыльность, но важен объем внешнего капитала. От значения показателя зависит финансовая устойчивость компании, так как существенное превышение объема внешнего капитала над собственным влечет значительные риски потери бизнеса. В то же время, сопряженная с риском стратегия считается и наиболее прибыльной.

Сущность коэффициента заключается в установлении количества единиц привлеченных активов, приходящихся на единицу активов, имеющихся в распоряжении фирмы. Чем он выше, тем больше кредитов у компании, а, значит, тем рискованнее для нее ситуация, поскольку нестабильность рынка может привести предприятие к банкротству. Т.е. коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает степень зависимости фирмы от капитала кредиторов: его преобладание отражает эту зависимость извне, наличие же собственных средств как доминирующей составляющей в структуре источников говорит о надежности и устойчивости компании.

Нормативные значения

Оптимальным размером коэффициента считают 0,5 – 0,7. Компания с подобным показателем финансово стабильна и независима от средств кредиторов.

Показатели ниже 0,5 указывают на стабильную устойчивость фирмы, но некоторый застой в развитии бизнеса, ведущий к недополучению прибыли из-за неэффективного использования фондов.

Коэффициент в интервале 0,7 – 1 свидетельствует о неустойчивом состоянии предприятия и появлении первых признаков его неплатежеспособности, а расчетная величина больше 1 говорит об излишне высокой концентрации заемных средств и потенциальном возникновении рисков банкротства.

Словом, чем больше коэффициент соотношения, тем неустойчивее положение фирмы, выше риск банкротства. Показатель, превышающий 1, как правило, допускается лишь в ситуациях, когда скорость обращения дебиторской задолженности преобладает над скоростью оборачиваемости ТМЦ и денежных активов. Допустимый норматив обычно определяется внутри отрасли и для конкретных предприятий, учитывая их специфику, особенности и финансовые характеристики.

Пример расчета коэффициента соотношения собственных и заемных средств

Сравним информацию о структуре капитала компании на основе данных (в тыс. руб.):

Значения строк баланса

Ксзс ((гр. 2 + гр. 3) / гр.4)

на дату:

0,61

1,05

0,89

0,45

Выводы по результатам вычислений:

  • В 2015 – состояние компании устойчивое, соотношение капиталов оптимально (на 1 руб. своих средств 0,61 руб. заемных);

  • В 2016 – рост концентрации привлеченных средств может спровоцировать риск неплатежеспособности фирмы при возникновении чрезвычайных обстоятельств;

  • В 2017 – финансовое положение компании стабилизируется;

  • В 2018 – компания финансово устойчива, но требуется грамотная стратегия, направленная на дальнейшее развитие бизнеса.

Заметим, что для составления полной картины деятельности компании важным является не только соотношение заемных и собственных средств, но и ряд других коэффициентов, рассчитываемых аналитиками для определения финансовой устойчивости компании.

>Коэффициент соотношения заемных и собственных средств 

Еще найдено про коэффициент соотношения заемных и собственных средств

  1. Нормативы финансовой устойчивости российских предприятий: отраслевые особенности
    Первым коэффициентом взятым для анализа был коэффициент соотношения собственных и заемных средств Ксзс И в данном случае также нет единого мнения
  2. Методический подход к анализу платежеспособности
    Поэтому для удобства анализа рассмотрим обратный показатель — коэффициент соотношения собственных и заемных средств Ксоотн — коэффициент соотношения собственных и заемных средств СК
  3. Анализ структуры капитала и рентабельности ведущих российских нефтегазовых предприятий
    Коэффициент автономии п 1 п 2 0,67 0,66 -0,01 6 Коэффициент соотношения собственных и заемных средств п 3 п 1 0,5 0,52 0,02 7. Коэффициент
  4. Оценка рыночной и финансовой устойчивости предприятия
    При сохранении минимальной финансовой стабильности организации коэффициент соотношения заемных и собственных средств должен быть ограничен сверху значением отношения стоимости мобильных средств
  5. Особенности финансового анализа на предприятиях сельскохозяйственной отрасли
    Сосновка -0,16 2,02 0,20 0,06 -0,004 4 Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает сколько единиц заемных средств привлекло предприятие на каждую
  6. Актуальные вопросы и современный опыт анализа финансового состояния организаций — часть 4
    Также в исследуемой организации наблюдается превышение заемных средств над собственными о чем свидетельствует коэффициент соотношения собственных и заемных средств Коэффициент финансовой независимости подтверждает предшествующий вывод о том что организация
  7. Оборотные средства и финансовое состояние предприятий
    Минимальное значение коэффициента 0,5 Коэффициент соотношения заемных и собственных средств Кз с П4 П5 П3, 6 где П3, П4,
  8. Как оценить финансовую устойчивость предприятия? Нормативы финансовой устойчивости для предприятий строительной отрасли и сельского хозяйствa
    Для отрасли строительства наибольшей классифицирующей способностью являются коэффициенты соотношения заемных и собственных средств 77,1% и коэффициент маневренности собственных оборотных средств 75,8% 4.
  9. О нормативных значениях коэффициентов при формировании рейтинговой оценки финансово-экономического состояния предприятия
    Показатели финансовой устойчивости &bullet коэффициент соотношения заемных и собственных средств Ксзсс П1 П2 П3 П4 0,04 0,04 0,17 0,75
  10. Финансовая устойчивость организации и критерии структуры пассивов
    Негативным моментом следует считать снижение значения коэффициента маневренности на конец периода на 31,8% Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает что хозяйствующий субъект в большей мере финансируется за
  11. Финансовый анализ предприятия — часть 5
    Коэффициент автономии в 2005г увеличился по сравнению с 2004г и превышает допустимую норму в 0,5, а это обозначает что предприятие уже не нуждается в заемных средствах По результатам полученных коэффициентов соотношения привлеченных и собственных средств можно увидеть что предприятие
  12. Отбор факторов риска банкротства предприятия на основе метода главных компонент
    Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств 0,881 -0,150 -0,181 -0,145 0,075 Коэффициент соотношения заемных и собственных средств -0,580 0,687 0,057 0,152 0,234 Чистая прибыль -0,551 0,195
  13. Классификация организаций по уровню их финансового состояния
    Коэффициент автономии 0,5 за сокращение показателя на 0,05 снимается по 1 баллу Коэффициент соотношения собственных и заемных средств менее 0 7 за сокращение показателя на 0,07 снимается
  14. Актуальные вопросы и современный опыт анализа финансового состояния организаций — часть 8
    II Коэффициент соотношения собственных и заемных средств К4 Является одной из характеристик финансовой устойчивости предприятия и
  15. Финансовый анализ предприятия — часть 4
    Коэффициент автономии в 2003г уменьшился по сравнению с 2002г а в 2004г немного увеличился по сравнению с 2003г но все равно не достиг допустимой нормы в 0,5, а это обозначает что предприятие нуждается в заемных средствах По результатам полученных коэффициентов соотношения привлеченных и собственных средств 2002 2004 г г
  16. Оценка кредитоспособности заемщика (методика СберБанка России)
    K4 Коэффициент соотношения собственных и заемных средств 0.445 0.625 0.18 1 1 0.2 K5 Рентабельность продукции
  17. Анализ финансового состояния сельскохозяйственных предприятий Алтайского края и пути их финансового оздоровления
    Наиболее важен для оценки финансового состояния сельхозпредприятий коэффициент соотношения заемных и собственных средств так как чем выше его значение тем больше у
  18. Формирование отчета о финансовых результатах как функция управления производственными ресурсами
    Коэффициент соотношения заемных и собственных средств организации 1,601 1,218 1,035 -0,566 -0,183 Коэффициент долгосрочного привлечения заемных
  19. Сравнительный анализ российских и зарубежных подходов к анализу финансового состояния организации
    Коэффициент соотношения заемных и собственных средств коэффициент финансирования ЗК СК 13 Показывает как соотносятся заемный и
  20. Оценка эффективности использования собственного и заемного капитала предприятия
    Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов 0,049 0,073 0,064 5 Коэффициент соотношения заемных и собственных средств 2,002 1,794 1,855 6 Коэффициентом соотношения мобильных и иммобилизованных

Экономический смысл коэффициента соотношения заемного и собственного капитала

На основе анализа коэффициента соотношения собственных и заемных средств можно понять структуру капитала компании – сколько у нее собственных и заемных средств для осуществления текущей деятельности. Чем больше собственных средств, тем выше финансовая устойчивость, и соответственно, наоборот, преобладание заемного капитала говорит нам о возможно, неудовлетворительном финансовом состоянии.

Скачайте и возьмите в работу:

Пользователи коэффициента

Показатель полезен руководству организации, так как раскрывает сложившуюся финансовую ситуацию в компании. Кроме того, он может быть интересен и лицам, которые вкладывают инвестиции в капитал компании – инвесторам, кредитующим банкам, прочим заимодавцам. Поскольку чем выше значение собственных средств компании и меньше заемного капитала, тем выше вероятность для инвесторов возвратить собственные активы, которые были вложены в организацию, и снизить риск возможных финансовых потерь (см. также анализ и оценка инвестиционных проектов: простые правила).

Результаты расчета коэффициента соотношения заемных и собственных средств несут важную и необходимую информацию о контрагентах поставщикам, которые представляют длительные отсрочки платежей. Как правило, это крупные компании, у которых значительное количество покупателей их товаров, работ, услуг. Чем больше и чаще компания-поставщик предоставляет организации отсрочки платежей по поставленным товарам или произведенным работам, тем большие риски неполучения или несвоевременного получения денежных средств. Показатель коэффициента соотношения заемных и собственных средств раскрывает структуру капитала контрагентом и служит неким гарантом оплаты отсроченных платежей.

Когда в компании растут собственные средства и уменьшается размер заемного капитала, это говорит о достаточно быстром улучшении финансовой устойчивости компании и росте собственных активов. Если темп роста заемного капитала больше темпа роста собственного капитала – ситуация в структуре уже не столь позитивная, поскольку несмотря на рост собственных активов компании, величина заемного капитала увеличивается быстрее, а значит показатель финансовой устойчивости все же уменьшается.

Формула расчета коэффициента соотношения заемных и собственных средств

Для расчета коэффициента соотношения заемных и собственных средств следует величину заемного капитала разделить на величину собственного капитала предприятия. Иными словами, коэффициент показывает, сколько заемных средств организации приходится на 1 рубль собственного капитала.

Заемный капитал – это все привлеченные со стороны денежные средства и иное имущество (например, займ или кредит). Иными словами, это все краткосрочные и долгосрочные обязательства компании.

Следует знать, что привлечение заемного капитала выгодно организации, так как расходы на привлечение заемного капитала (например, проценты по кредитам и займам) включаются в себестоимость произведенной продукции или оказываемых услуг. Таким образом, организация уменьшает налоговую базу по налогу на прибыль, и соответственно, сам налог. Однако это правило действует в разумных пределах. Если доля заемного капитала будет большая по сравнению с собственным, инвестировать в такую организацию становится рискованно.

Как узнать, сколько собственных и заемных средств у организации? Обратимся к бухгалтерской отчетности, а точнее, к бухгалтерскому балансу. По строкам баланса формула будет следующей:

В случае, если руководству, инвесторам либо иным заинтересованным лицам потребуется информация о показателе коэффициента за более ранний период, следует воспользоваться формулой по старой форме Бухгалтерского баланса.

Если показатель коэффициента будет равен 1, значит, величина заемных средств соответствует величине собственного капитала. Это значение, которое на практике встречается крайне редко. Наиболее распространены случаи, когда показатель менее 1 – представлено в таблице:

Таблица 1. Нормативные значения коэффициента

Значение показателя

Характеристика финансового состояния организации

0>КоэффициентЗК/СК>0,5

Устойчивое финансовое положение, организация практически не использует эффект финансового рычага за счет малой величины заемного капитала

0,5>КоэффициентЗК/СК>0,7

Наиболее идеальное соотношение величины заемного и собственного капитала, финансовое положение также считается устойчивым

КоэффициентЗК/СК>0,7

Неустойчивое финансовое положение, величина заемного капитала практически соответствует величине собственного. На практике это означает, что большинство компаний с таким показателем коэффициента близки к банкротству и считаются неплаежеспособными.

Нормативное значение коэффициента соотношения заемных и собственных средств

Чем выше значение коэффициента тем выше риск банкротства предприятия. Высокие значения коэффициент соотношения заемных и собственных средств (>1) допускаются в том случае если скорость обращения дебиторской задолженности выше скорости оборота материальных оборотных средств (денежные средства быстро поступают на предприятие), то коэффициент соотношения заемных и собственных средств может быть больше норматива. Для каждого конкретного предприятия определяется свой допустимый уровень показателя, в таблице ниже представлены значения показателя и характеристика финансового состояния.

Значение показателя Финансовое состояние предприятия
Кз/с > 0,7 Финансовое состояние неустойчивое, присутствует риск неплатежеспособности и банкротства из-за высокой концентрации заемного капитала
0,5 < Кз/с < 0,7 Предприятие финансово независимо. Оптимальное соотношение заемных и собственных средств
0,5 > Кз/с > 0 Финансовое состояние устойчивое, но в тоже время предприятие не дополучает прибыль из-за слабого использования эффект финансового рычага

Одного коэффициента соотношения собственных и заемных средств недостаточно для оценки финансовой устойчивости предприятия. На практике часто рассчитывают дополнительные показатели финансовой независимости, один из самых распространенных – коэффициент автономии. Более подробно о нем читайте в статье “Коэффициент автономии. Формула. Пример расчета для ОАО “Северсталь”“.

к.э.н. Жданов Иван Юрьевич

>Соотношение собственного и заемного капитала

Нормативное значение показателя

Общепринято считать, что чем выше значение данного коэффициента, тем выше будет риск банкротства компании. Однако, это очень условно и, в целом, иногда допустимы высокие значения данного показателя. Например, если предприятие работает стабильно, в условиях развитой экономики, где имеют место низкие процентные ставки, высокий уровень деловой этики и т. д., то значение данного коэффициента может превышать 1 (что, впрочем, очень часто можно встретить в западных странах). Также высокое значение данного показателя допустимо в случае, если длительность оборота дебиторской задолженности превышает период оборота запасов (другими, словами, если деньги быстро поступают в компанию и фирма не испытывает дефицита оборотных средств).

Ничего непонятно?

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

В то же время, нормативное значение коэффициента соотношения собственного и заемного капитала сильно варьируется в зависимости от отрасли и специфики деятельности того или иного конкретного предприятия.

Обычно данный показатель анализируется в динамике. Если значение коэффициента растет, то это будет говорить о тенденции к усилению зависимости фирмы от финансовых вливаний со стороны кредиторов и внешних инвесторов. Рост значения данного показателя означает также рост степени риска инвесторов, так как если предприятие не будет выполнять обязательства по платежам, то значительно возрастет и вероятность банкротства.

Замечание 2

С определенными допущениями, рекомендуемое значение данного показателя не должно превышать 0,7. Многие исследователи в области финансового анализа считают, что наиболее оптимальное значение коэффициента должно находиться в диапазоне 0,5-0,7. Как бы то ни было, превышение значения коэффициента отметки 0,7 часто является индикатором того, что уровень финансовой устойчивости, вероятно, далек от идеала.

Комплексное использование коэффициента соотношения собственного и заемного капитала

Для объективного финансового анализа и, в том числе, анализа финансовой устойчивости недостаточно одно лишь коэффициента соотношения собственных и заемных средств. Данный коэффициент анализируется комплексно, в контексте других показателей финансово-хозяйственной деятельности. Одним из наиболее распространенных показателей, используемых наряду с коэффициентом соотношения собственного и заемного капитала, является коэффициент автономии (его также часто называют коэффициентом финансовой независимости).

Коэффициент автономии показывает удельный вес собственных средств компании в общей сумме ее активов капитала. Другими словами, данный показатель иллюстрирует степень независимости организации от кредиторов. Так, если значение коэффициента автономии является низким, то это будет означать, что фирма финансово неустойчива и в значительной мере зависима от заемного финансирования.

Формула данного показателя имеет следующий вид:

$Коэффициент \ автономии = \frac{Собственный \ капитал}{Активы}$

Значения для числителя и знаменателя формула находятся в балансе компании. Как известно, величина активов всегда должна равняться сумме заемного и собственного капитала компании.

В российской практике нормальным считается значение коэффициента автономии в 0,5 или больше (то есть, 50-60% собственного капитала в общей величине активов). В практике экономически развитых стран вполне допустимым считается значение 0,3-0,4.

Замечание 3

Нормативное значение коэффициента автономии сильно варьируется в зависимости от специфики отрасли и особенностей деятельности предприятия. Также большую роль играет соотношение внеоборотных и оборотных активов в структуре капитала фирмы. Чем более фондоемкое производство, тем больше потребуется собственного капитала и/или устойчивых пассивов (например, долгосрочных кредитов).