Запас финансовой прочности

Что собой представляет коэффициент финансовой прочности

Коэффициент ФП – это соотношение показателя запаса ФП и общей выручки, выраженной в процентах. Определяется масштаб сокращения выручки, при которой компания начнет нести убытки. Коэффициент отображает часть активов, которые формируются из стабильных источников. То есть определяются источники финансирования, за счет которых компания может продолжать свою деятельность в течение длительного времени.

КФП определяется по этой формуле:

Общая выручка – критическая выручка : общая выручка *100

По полученному показателю можно судить о финансовом состоянии компании.

Анализ полученного коэффициента

Коэффициент более 10% – свидетельство высокой финансовой прочности компании, а также повышенной рентабельности. Чем выше этот показатель, тем больше финансовая прочность. Чем ближе значение к точке безубыточности, тем быстрее меняется запас ФП. Верна и обратная зависимость. Высокое значение запаса ФП свидетельствует о следующих процессах в компании:

  • Небольшие риски потерь.
  • Стабильность финансового состояния.
  • Небольшая выручка, при которой организация не получает убытков.

Рассмотрим подробнее значения коэффициента:

  • 0,5-0,8 – относительная устойчивость предприятия.
  • 0,2-0,5 – неустойчивое положение компании.
  • Менее 0,2 – кризисное положение, близость к банкротству.

Запас ФП – это показатель, который постоянно меняется. Рекомендуется регулярно его отслеживать, анализировать изменения.

Рекомендации по управлению

Цель компании – увеличение запаса ФП. Для достижения этого нужно регулярно анализировать показатели ЗПФ, формировать стратегии по увеличению запаса. Для повышения запаса используются эти методы:

  1. Привлечение новых заказчиков и повышение объема продаж путем участия в тендерах.
  2. Изменение стоимости продукции. Она должна быть обоснованной, для того чтобы увеличить доходы компании.
  3. Увеличение производственных мощностей.
  4. Сокращение переменных затрат, к которым относится стоимость сырья, топлива и прочих ресурсов, используемых при производстве.
  5. Уменьшение постоянных затрат, к которым относятся зарплаты низкоквалифицированным сотрудникам, автоматизация деятельности персонала.
  6. Внедрение в деятельность компании инновационных технологий, позволяющих уменьшить себестоимость.

Какой из способов выбрать? Все зависит от специфики деятельности предприятия. К примеру, некоторым компаниям нежелательно уменьшать стоимость продукции. Цена на товар и так может быть максимально низкой. Разумнее будет направить средства в раскрутку товара.

К СВЕДЕНИЮ! Никаких специфических способов увеличения запаса финансовой устойчивости не существует. Повысить показатель можно путем повышения качества работы предприятия. Цель компании – повысить показатели продаж, сделать продукцию более привлекательной.

Оценка запаса финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость предприятия во многом зависит от того, насколько оптимально сочетаются отдельные виды активов баланса и, в частности, основной и оборотный капитал, а соответственно постоянные и переменные затраты предприятия. Инвестирование капитала в основные производственные фонды обусловливает рост постоянных и относительное сокращение переменных затрат.

По мнению Савицкой Г.В. при анализе финансовой устойчивости предприятия необходимо определить запас финансовой устойчивости. Запас финансовой устойчивости можно рассчитать по формуле (2.22):

ЗФУ = Выручка — Безубыточный объем продаж * 100 (2.22)

Выручка

Безубыточный объем продаж определяется следующим образом (формула 2.23):

Постоянные затраты в себестоимости

Безубыточный = реализованной продукции (2.23)

объем продаж Доля маржинального дохода в выручке

Доля маржинального дохода в выручке определяется по формуле (2.24):

Дмд = Выручка — Переменные затраты в себестоимости (2.24)

Выручка

По мнению Савицкой Г.В. на предприятии необходимо постоянно следить за запасом финансовой устойчивости, выяснять насколько близок или далек порог рентабельности, ниже которого не должна опускаться выручка предприятия. Это очень важный показатель для оценки финансовой устойчивости предприятия .

Результаты расчета безубыточности объема продаж и запаса финансовой устойчивости МУП «Жилищник» за 2004-2005 гг. представлены в табл. 2.7.

Таблица 2.7 Расчет безубыточности объема продаж и запаса финансовой устойчивости предприятия

Показатель

2004 год

2005 год

1. Выручка от реализации продукции за минусом НДС, акцизов, тыс.руб.

2. Прибыль от реализации, тыс.руб.

3. Полная себестоимость реализованной продукции, тыс.руб.

4. Сумма переменных затрат, тыс.руб.

5. Сумма постоянных затрат, тыс.руб.

6. Сумма маржинального дохода, тыс.руб. (п.1-п.4)

7. Доля маржинального дохода в выручке, % (п.6/п.1)

-30,22

3,11

8. Безубыточный объем продаж, тыс.руб. (п.5/п.7)

8405,03

117266,88

9. Запас финансовой устойчивости, тыс.руб. ((п.1-п.8)/п.1

-0,26

-11,13

Как показывает расчет, в 2004 г. предприятию нужно было реализовать продукции и оказать услуг на сумму 8405,03 тыс.руб. для того, чтобы покрыть все затраты. При такой выручке рентабельность равна нулю. Фактически выручка составила 6658тыс.руб., что ниже критической суммы на 1747,03тыс.руб., или на 20,79%. Это свидетельствует, что на протяжении 2004г. на предприятии не было запаса финансовой устойчивости. В 2005 г. фактическая выручка составила 9665 тыс.руб., что ниже критической суммы на 107601,88 тыс.руб., или на 91,76%. На основании этого можно сделать вывод о том, что предприятие убыточное, не имеет запаса финансовой устойчивости, оно «проедает» собственный и заемный капитал и находится на грани банкротства.

Таким образом, проведенное исследование финансовой устойчивости МУП «Жилищник» за 2004-2005 гг. позволяет сделать следующие выводы:

  • — структура активов организации по итогам 2005 г. характеризуется значительной долей (99,1%) текущих активов и незначительным процентом иммобилизированных средств. Активы организации в течение анализируемого периода увеличились на 6235 тыс.руб. (на 33%). Хотя имело место увеличение активов, собственный капитал уменьшился на 172,9% (табл. 2.2), что свидетельствует об отрицательной динамике имущественного положения организации;
  • — рост активов организации связан, в первую очередь, с ростом показателя по строке «Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) за 2004-2005 гг. на 12424 тыс.руб. (или 97,6% вклада в прирост активов). Данное увеличение показателя отрицательно характеризует финансовое состояние предприятия. Рост краткосрочной дебиторской задолженности связан со снижением платежеспособности населения и отдельных организаций;
  • — на предприятии не в полной мере соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения;
  • — произошло уменьшение собственного капитала организации МУП «Жилищник» при том, что активы организации увеличились за 2004-2005 гг. на 6235 тыс.руб. (на 33%);
  • — в пассиве баланса наибольший прирост за 2004-2005 гг. наблюдается по строкам:
  • — кредиторская задолженность: задолженность перед государственными внебюджетными фондами — 7559 тыс.руб. (40,9%);
  • — кредиторская задолженность: прочие кредиторы -5586 тыс.руб. (30,2%);
  • — кредиторская задолженность: задолженность по налогам и сборам -3665 тыс.руб. (19,8%);
  • — кредиторская задолженность: задолженность перед персоналом организации -1015 тыс.руб. (5,5%);
  • — среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить строку 470 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) в пассиве баланса (-10722 тыс.руб.);
  • — на предприятии отмечается неустойчивое финансовое положение по величине собственных оборотных средств: собственных оборотных средств у данной организации не было ни на начало анализируемого периода, нет их и на конец. Причем их нехватка выросла за 2 года более чем в 2,5 раза. Оборотные средства обеспечиваются за счет кредитных средств;
  • — чистые активы (стр.490 Баланса предприятия) меньше уставного капитала, при этом за 2004-2005 гг. имело место снижение величины чистых активов ( с -7105 тыс.руб. на 1 января 2004 г. до -19389 тыс.руб. на 1 января 2006 г.);
  • — коэффициент автономии для МУП «Жилищник» имеет критическое значение — 0,78 (из-за фактического отсутствия) собственного капитала;
  • — коэффициент финансовой устойчивости у предприятия значительно ниже нормы (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала МУП «Жилищник» составляет всего -78% при критическом пороге 75%);
  • — коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами имеет отрицательное значение (на 1 января 2006 г. -0,79) из-за фактического отсутствия у организации собственных оборотных средств;
  • — за 2005 г. организацией получен убыток от продаж (-7092 тыс.руб.), причем наблюдалась отрицательная динамика по сравнению с прошлым периодом (-99 тыс.руб.);
  • — итоговый убыток составляет значительный процент от совокупной стоимости активов организации (22,6%).

По итогам проведенного исследования деятельности МУП «Жилищник» за 2004-2005 гг. можно судить о том, что предприятие находится в кризисном финансовом состоянии и находится на грани банкротства.

Запас финансовой прочности. Формула. Пример расчета в Excel

Разберем такой важный показатель финансового состояния предприятия как “запас финансовой прочности”. Данный показатель используется на различных уровнях управления предприятия: стратегическом, тактическом, оперативном, а также во внешней оценке инвесторами и кредиторами.

Запас финансовой прочности – разница между текущим объемом производства (продаж) и объемом производства (продаж) в точке безубыточности. Следует понимать, что в большей степени на запас финансовой прочности влияет именно объемы продаж, а не производства, потому что именно продажи формируют денежные доходы предприятия.

Чем больше предприятие обеспечивает требуемых объем продаж, тем большим объемом финансов оно располагает, и, следовательно, выше способность погасить задолженности перед кредиторами. Высокий запас финансовой прочности позволяет предприятию в случае ухудшения экономической ситуации сохранить свою прибыльность производства и долгосрочное устойчивое развитие.

★ Программа InvestRatio – расчет всех инвестиционных коэффициентов в Excel за 5 минут
(расчет коэффициентов Шарпа, Сортино, Трейнора, Калмара, Модильянки бета, VaR)
+ прогнозирование движения курса

Запас финансовой прочности. Формула

В относительном выражении В абсолютном выражении
где:ЗФПден ­– запас финансовой прочности;TR (Total Revenue) – выручка от продаж;BEPден (break–even point) – объем продаж в точке безубыточности в денежном выражении.
где:ЗФПнатур ­– запас финансовой прочности в натуральном выражении;Qp – плановый или текущий объем производства;BEPнатур (breakeven point) – объем продаж в точке безубыточности в натуральном выражении.

Помимо типовых формул расчета существуют их разновидности, представленные через другие показатели финансовой деятельности предприятия.

Альтернативные формулы расчета запаса финансовой прочности Пояснение к формулам
где:NI (Net Income) – чистая прибыль предприятия;TFC (Total Fixed Costs) – совокупные постоянные затраты. Показывает прямую взаимосвязь запаса финансовой прочности и размера генерируемой чистой прибыли. В результате, финансовая устойчивость предприятия отражается в большей степени эффективностью ее продаж, а не производства.
где: ЗПФ – запас финансовой прочности;Op. Leverage – операционный леверидж. Показывает обратную зависимость операционного рычага (операционного левериджа) и запаса финансовой прочности.

Запас финансовой прочности. Интерпретация

Полученные значения запаса финансовой прочности в относительном выражении можно сравнить с соответствующим уровнем финансовой устойчивости и риска банкротства, когда предприятие не в состоянии погасить свои обязательства и долги. В таблице ниже рассмотрены значения запаса финансовой прочности и уровня риска банкротства.

Значение показателя запаса финансовой прочности Уровень риска банкротства и финансовой устойчивости
0,5–0,8 Предприятие финансово устойчиво, риск банкротства минимальный
0,2–0,5 Предприятие финансово неустойчиво, риск банкротства умеренный
<0,2 Предприятие в стадии кризиса. Риск банкротства крайне высок

Чем выше значение показателя запаса финансовой прочности, тем ниже риск банкротства предприятия и выше уровень финансовой устойчивости. Высокие значения запаса финансовой прочности показывают рентабельность и эффективность системы производства и продаж предприятия.В результате, это повышает инвестиционную привлекательность и стоимость предприятия для инвесторов и кредиторов.

★ Программа InvestRatio – расчет всех инвестиционных коэффициентов в Excel за 5 минут
(расчет коэффициентов Шарпа, Сортино, Трейнора, Калмара, Модильянки бета, VaR)
+ прогнозирование движения курса

Как рассчитать запас финансовой прочности в Excel. Пример

Рассмотрим пример расчета данного показателя на примере в программе Excel. Для начала необходимо оценить постоянные, переменные (на единицу товара) затраты, а также цену продажи. Это базовые условия для оценки. В нашем примере постоянные затраты равны 90 руб., переменные 60 руб., а цена продажи составляет 70 руб.

Основой для оценки уровня финансовой прочности является оценка точки безубыточности, для этого необходимо рассчитать совокупные переменные затраты (TVC), общие затраты, доход (TR) и чистую прибыль (IN). Формулы расчета основных параметров точки безубыточности следующие:

Переменные затраты (TVC) =С$5$*A10

Общие затраты =C10+B10

Доход (TR) =A10*$C$6

Чистая прибыль (NI) =E10-C10-B10

На рисунке ниже представлен пример расчета в Excel точки безубыточности предприятия. Наглядно видно, что при производстве 9-го продукта чистая прибыль равна нулю, и общие затраты равны полученным доходам.

Расчет основных показателей для точки безубыточности

Точку безубыточности можно рассчитать аналитически через рассмотренные выше формулы. После оценки объема производства необходимого для обеспечения минимально допустимого уровня прибыльности рассчитаем запас прочности для текущего (фактического) объема производства в 17 шт. Более подробно узнать про точку безубыточности вы можете в статье “Точка безубыточности. Формула. Пример расчета модели в Excel. Достоинства и недостатки“. Аналитические формулы оценки точки безубыточности и запаса финансовой прочности будут иметь следующий вид:

Точка безубыточности в денежном эквиваленте =E27*B27/(E27-C27)

Точка безубыточности в натуральном выражении =B27/(C6-C5)

Запас финансовой прочности в ден. выражении =E27-C29

Запас финансовой прочности в натур. выражении =A27-C30

Запас финансовой прочности (%) =F27/(F27+B27)

Расчет запаса финансовой прочности через формулы в Excel

Графически запас финансовой прочности отображен на рисунке ниже. Можно видеть, что точка безубыточности достигается при производстве 9 шт. продуктов и запас финансовой прочности будет составлять 8 шт. в натуральном эквиваленте и 630 руб. в денежном выражении.

Графический вид ЗФП и точки безубыточности

Методы управления запасом финансовой прочности

Для повышения уровня финансовой стабильности предприятия менеджменту необходимо отслеживать запас финансовой прочности и разрабатывать стратегии его увеличения. Рассмотрим ряд стратегий позволяющий увеличить данный показатель финансовой устойчивости.

  • Увеличение общего дохода предприятия через участие в тендерах, позволяют получить дополнительные заказы и увеличить объем продаж.
  • Изменение цен на ассортимент продукции приведет к росту общих доходов предприятия.
  • Расширение производственных мощностей, позволяющих увеличить доход от продаж.
  • Уменьшение переменных затрат: стоимости сырья, топлива, электроэнергии.
  • Сокращение постоянных затрат: заработной платы низкоквалифицированного персонала, через автоматизацию его функций.
  • Использование новых инновационных технологий выпуска продукции, приведет к снижению себестоимости.
★ Программа InvestRatio – расчет всех инвестиционных коэффициентов в Excel за 5 минут
(расчет коэффициентов Шарпа, Сортино, Трейнора, Калмара, Модильянки бета, VaR)
+ прогнозирование движения курса

Резюме

Запас финансовой прочности является важным показателем оценки финансового состояния предприятия на основе его производственно хозяйственной деятельности. Ключевую роль на финансовую устойчивость оказывает объем продаж продукции. Поэтому для предприятия первостепенной задачей является не производство товаров, а создание сети и условий для их реализации и получение денежного дохода. Оценка запаса финансовой прочности используется как на самом предприятии менеджментом и собственниками, а также внешними инвесторами и кредиторами. Диагностика финансовой прочности позволяет оперативно принимать меры по снижению риска банкротства.

к.э.н. Жданов Иван Юрьевич

Запас финансовой прочности

Запас финансовой прочности — показатель финансовой устойчивости фирмы, разность между фактическим объемом выпуска и объемом выпуска в точке безубыточности. Эта величина показывает, на сколько процентов может снизиться объем продаж, чтобы предприятию удалось избежать убытка или насколько далеко предприятие от точки безубыточности. Другими словами, расчет запаса финансовой прочности позволяет оценить возможности дополнительного снижения выручки от реализации продукции в границах точки безубыточности.

Запас финансовой прочности, как и точка безубыточности, рассчитывается в единицах продукции или в денежном выражении.

Запас финансовой прочности в денежном выражении. Запас финансовой прочности рассчитывается как отношение разности между текущим объемом продаж и объемом продаж в точке безубыточности к текущему объему продаж, выраженное в процентах.

ЗПд = (B -ТБд )/B * 100%

Где:
В — выручка от продаж;
ТБд — точка безубыточности в денежном выражении, объем продаж в точке безубыточности.

Запас финансовой прочности в нетуральном выражении:

ЗПн = (Рн -ТБн )/Рн * 100%

Где:
Рн — объем реализации в натуральном выражении;
ТБн — точка безубыточности в натуральном выражении, объем продаж в точке безубыточности.

Запас финансовой прочности более объективная характеристика, чем точка безубыточности, так как точка безубыточности во многом зависит от объема выручки. Другими словами, точки безубыточности небольшого магазина формата «магазин за углом» и крупного сетевого супермаркета могут отличаться в несколько раз. В этом случае, только запас финансовой прочности покажет какое из сравниваемых торговых предприятий находится в финансово более устойчивом положении.

Количество показов: 37412